债券市场总托管量达到92.94万亿元

本报讯记者赵洋报道中央结算公司最新发布的《债券市场风险监测报告》显示，2019年7月，债券指数上行，债市波动性下降，当月新增违约债券14只，债券市场总规模继续增长，含同业存单在内的债券市场总托管量约为92.94万亿元。

监测报告显示，7月债券指数上行，中债净价指数上升0.27%至100.1166点，中债国债净价指数上升0.38%至117.9925点，中债信用债净价指数上升0.09%至94.9234点。国债收益率曲线下行，10年期国债利率下行7BP至3.16%，1年期国债利率线下行2BP至2.62%。国债期货价格上升，10年期国债期货活跃合约结算价上升0.89%至98.37。

7月债券市场波动性下降。报告显示，中债净价指数、1年期国债收益率和10年期国债利率波动率分别处于历史分位数的29%、17%和28%。分阶段看，月初受资金面宽松影响，债券收益率显著下行；月中和月末市场走势较为平稳，未出现单日较大波动。

从信用风险监测看，7月债券违约率边际上升，当月新增违约债券14只，违约规模134.48亿元，边际违约率0.06%，较上月上升0.03个百分点。7月新增实质性违约企业3家，分别为沈阳机床(000410)集团、安徽外经和精功集团，除已违约或展期债券外还存续16只、94.74亿元待偿债券。

从流动性风险监测看，现券市场流动性边际下降。报告显示，7月债券市场现券交易量约为18.81万亿元，日均现券交易量约为8178.48亿元，较上月下降1.02%。日均现券换手率为0.89%，较上月下降0.02个百分点。同时，货币市场流动性保持充裕。7月七天基准回购利率（BR007）平均为2.54%，高于上月均值4BP，低于公开市场操作利率1BP。中旬BR007上升至全月最高点2.95%，高于上月最高点25BP。此外，流动性分层状况边际改善。7月中小银行、非银机构和非法人产品成员利差分别为1BP、15BP和21BP，较上月下行4BP、7BP和20BP。

从债券市场结构监测看，债券市场总规模继续增长。报告显示，截至2019年7月末，含同业存单在内的债券市场总托管量约为92.94万亿元，较上月增加0.98万亿元。规模同比增速15.44%，较上月下降0.37个百分点。信用债期限结构保持稳定。从存量上看，截至7月末，短期融资券占公司信用债10.80%，较上月末下降0.21个百分点；同业存单占商业金融债59.91%，较上月末下降0.40个百分点。从发行量上看，7月公司信用债发行量继续回升，其中短期融资券占比为38.56%，较上月下降3.79个百分点；商业金融债发行量小幅上升，其中同业存单占比为82.51%，较上月下降10.01个百分点。

从债券市场杠杆率监测看，债券市场杠杆率有所下降。报告显示，7月末市场总体杠杆率为1.088，较上月末下降0.039，低于去年同期0.037。分类来看，商业银行、信用社、保险公司、证券公司、非法人产品杠杆率均有所下降，且均低于去年同期。商业银行中，全国性商业银行杠杆率上升，城市商业银行、农村银行类机构、外资银行杠杆率下降；在非法人产品中，商业银行理财产品、证券基金、基金特定客户资产管理、证券公司资产管理、信托计划、年金、社保基金杠杆率下降，保险产品杠杆率上升。

商业银行、境外机构成为7月增持债券主力。报告显示，商业银行、信用社、保险机构、证券公司、境外机构债券持有量分别增加了1.79%、1.77%、0.72%、3.58%、3.24%，非法人产品债券持有量减少了0.16%。