2019-10-30 05:23 来源：融100 编辑：融仔
昨日三大期指均高开低走，全天震荡整理，而IC走势略微强于IF和IH，截至收盘IC主力合约微幅收涨0.05%，IF、IH主力合约分别下跌0.08%和0.26%。沪深两市成交金额为6963亿元。北上资金当日
昨日三大期指均高开低走，全天震荡整理，而IC走势略微强于IF和IH，截至收盘IC主力合约微幅收涨0.05%，IF、IH主力合约分别下跌0.08%和0.26%。沪深两市成交金额为6963亿元。北上资金当日净流入23.78亿元，9月以来连续7日净流入，累计净流入331.72亿元。
为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行决定实现全面降准和定向降准，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。当前全球经济增速放缓，国内投资、消费和出口下行压力大，中小企业融资难问题突出。在LPR改革背景下，降准可以增加金融机构支持实体经济的资金来源，提振股市风险偏好，不过MLF到期未续作，其利率是否降低一定程度影响市场对后期是否会出现降息的预期，目前降准已经基本被市场所消化。另外，标普公布纳入A股细节，共纳入1099只A股，纳入因子为25%，9月23日生效。至此，MSCI、富时、标普这三大全球指数均纳入A股，将带动增量外资配置A股，北上资金的持续流入反应出股市的后期展望并不悲观。结构上来看，目前国内正处于着产业转型升级的过程，政策面向中小微企业定向宽松，降低其融资成本，同时大力扶持发展科技创新类产业，相关企业的营商环境有所改善，投资者风险偏好有望提升，利好IC指数。本周前两个交易日，期指呈现震荡走势，一个因素是由于政策利好已兑现，宏观面与政策面难有超预期表现，另一个因素是中秋假期将至，获利了结的意愿增强，不过IC的表现要强于IF和IH。昨日尾盘各大股指的跌幅有所收窄，目前向上的趋势尚未被破坏，但短期震荡也难以避免。总体而言，预计短期内IC将震荡上涨，而IF与IH将震荡整理。
橡胶：
1.9月10日上海全乳现货-沪胶1909合约基差为-95元/吨，上海全乳现货-沪胶2001合约基差为-1105元/吨；泰标20#-沪胶1909合约价差为-9586元/吨，泰标20#-沪胶2001合约价差为-2469元/吨。
2.9月6日，中国人民银行宣布，将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。同时，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。这是今年以来央行第二次全面降准和第三次定向降准，也是央行时隔四年再出降准“组合拳”。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。
3.中国海关最新统计数字显示，2019年8月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计53.8万吨，环比下跌2.71%，同比去年8月60.9万吨下跌11.66%。1-8月累计进口416.6万吨，累计同比下跌7.7%。
4.随着利多因素被市场消化以后，本周二国内橡胶期货继续呈现高位调整的走势，其中沪胶期货2001合约期价围绕在12000元/吨一线展开振荡走势，盘中最高涨至12085元/吨一线，最低跌至11920元/吨一线。截止收盘时沪胶期货2001合约略微收高0.54%或65元/吨，成交量达328278手，较昨日略微增加；持仓量小幅增加4044手，至367846手。
在20号标胶方面，本周二，上期能源中心的20号标胶期货2002合约也呈现高位振荡的走势，盘中期价最高上涨至10315元/吨一线，最低下探至10155元/吨。截止收盘时20号标胶期价略微收涨0.44%或45元/吨，成交量达4564手，较昨日略微减少；持仓量小幅减少168手，至26836手。
在橡胶期权方面，由于本周二沪胶2001合约略微收涨，导致实值和虚值看涨期权涨跌互现，同时虚值和实值看跌期权则普遍下跌。由于近期政策面出台积极利多的消息提振胶价，预计后市胶价有望保持偏强姿态运行，不过后续政策能否转化为实际利多，并且带来预期般的正面效应仍有待观察。预计后市沪胶2001合约料维持在11900-12200元/吨区间内运行，而20号标胶期货2002合约也维持在10100-10300元/吨区间内运行。
动力煤：
近期，重大活动前，安全检查愈发严格，产区供应预期减少，加之港口库存快速下调，供应稳定性降低。与此同时，港口煤炭外运也受到影响，运输成本抬升，到港成本抬升，港口报价止跌回暖。然而，需求淡季将至，电厂的采购需求仍存在疑虑，若主要以执行长协合同为主，市场煤需求或难有起伏。期货市场来看，动力煤11月合约价格冲高回落，短期或回调整理，短期下方关注588-590附近支撑表现，一旦下破，短期或向585附近寻找支撑。
黑色金属：近期宏观经济预期改善，市场信心提升，特别是螺纹钢期价在贴水现货幅度较大的情况下，期价逐步走高。8月底以来，钢市基本面也有好转的迹象，上周螺线继续减产，螺纹周环比下降3%，三个月来螺纹不断减产，相比高点已经减产11.4%，使得螺线周产量同比增速从最高点24%降到6%，螺纹钢产量明显下降对于螺纹供需平衡起到重要推动作用。不过目前钢市供给端收缩仍然表现为结构性变化，螺纹钢企业减产力度较大与电炉企业大幅减产有关，之前预期的国庆环保限产对于钢市整体供给端的影响较为有限。由于供给收缩不及预期，加之库存高位之下去化压力较大，目前螺纹社会库存同比去年同期高36%，预计将震荡偏强运行修复前期的悲观情绪。一方面对于旺季需求并不悲观，7月份的房地产数据显示新开工增速仍然保持在相对高位，而施工面积增速稳步提升，季节性好转之后需求端对于钢价支撑加强，加之降准释放流动性，增加四季度钢市需求。另一方面目前螺纹钢期价贴水现货幅度较大，截止昨日螺纹钢2001合约贴水现货幅度达到9%。综合来看，螺纹期价保持震荡偏强运行。
PTA:
昨日三大期指均高开低走，全天震荡整理，而IC走势略微强于IF和IH，截至收盘IC主力合约微幅收涨0.05%，IF、IH主力合约分别下跌0.08%和0.26%。沪深两市成交金额为6963亿元。北上资金当日净流入23.78亿元，9月以来连续7日净流入，累计净流入331.72亿元。
为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行决定实现全面降准和定向降准，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。当前全球经济增速放缓，国内投资、消费和出口下行压力大，中小企业融资难问题突出。在LPR改革背景下，降准可以增加金融机构支持实体经济的资金来源，提振股市风险偏好，不过MLF到期未续作，其利率是否降低一定程度影响市场对后期是否会出现降息的预期，目前降准已经基本被市场所消化。另外，标普公布纳入A股细节，共纳入1099只A股，纳入因子为25%，9月23日生效。至此，MSCI、富时、标普这三大全球指数均纳入A股，将带动增量外资配置A股，北上资金的持续流入反应出股市的后期展望并不悲观。结构上来看，目前国内正处于着产业转型升级的过程，政策面向中小微企业定向宽松，降低其融资成本，同时大力扶持发展科技创新类产业，相关企业的营商环境有所改善，投资者风险偏好有望提升，利好IC指数。本周前两个交易日，期指呈现震荡走势，一个因素是由于政策利好已兑现，宏观面与政策面难有超预期表现，另一个因素是中秋假期将至，获利了结的意愿增强，不过IC的表现要强于IF和IH。昨日尾盘各大股指的跌幅有所收窄，目前向上的趋势尚未被破坏，但短期震荡也难以避免。总体而言，预计短期内IC将震荡上涨，而IF与IH将震荡整理。
橡胶：
1.9月10日上海全乳现货-沪胶1909合约基差为-95元/吨，上海全乳现货-沪胶2001合约基差为-1105元/吨；泰标20#-沪胶1909合约价差为-9586元/吨，泰标20#-沪胶2001合约价差为-2469元/吨。
2.9月6日，中国人民银行宣布，将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。同时，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。这是今年以来央行第二次全面降准和第三次定向降准，也是央行时隔四年再出降准“组合拳”。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。
3.中国海关最新统计数字显示，2019年8月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计53.8万吨，环比下跌2.71%，同比去年8月60.9万吨下跌11.66%。1-8月累计进口416.6万吨，累计同比下跌7.7%。
4.随着利多因素被市场消化以后，本周二国内橡胶期货继续呈现高位调整的走势，其中沪胶期货2001合约期价围绕在12000元/吨一线展开振荡走势，盘中最高涨至12085元/吨一线，最低跌至11920元/吨一线。截止收盘时沪胶期货2001合约略微收高0.54%或65元/吨，成交量达328278手，较昨日略微增加；持仓量小幅增加4044手，至367846手。
在20号标胶方面，本周二，上期能源中心的20号标胶期货2002合约也呈现高位振荡的走势，盘中期价最高上涨至10315元/吨一线，最低下探至10155元/吨。截止收盘时20号标胶期价略微收涨0.44%或45元/吨，成交量达4564手，较昨日略微减少；持仓量小幅减少168手，至26836手。
在橡胶期权方面，由于本周二沪胶2001合约略微收涨，导致实值和虚值看涨期权涨跌互现，同时虚值和实值看跌期权则普遍下跌。由于近期政策面出台积极利多的消息提振胶价，预计后市胶价有望保持偏强姿态运行，不过后续政策能否转化为实际利多，并且带来预期般的正面效应仍有待观察。预计后市沪胶2001合约料维持在11900-12200元/吨区间内运行，而20号标胶期货2002合约也维持在10100-10300元/吨区间内运行。
动力煤：
近期，重大活动前，安全检查愈发严格，产区供应预期减少，加之港口库存快速下调，供应稳定性降低。与此同时，港口煤炭外运也受到影响，运输成本抬升，到港成本抬升，港口报价止跌回暖。然而，需求淡季将至，电厂的采购需求仍存在疑虑，若主要以执行长协合同为主，市场煤需求或难有起伏。期货市场来看，动力煤11月合约价格冲高回落，短期或回调整理，短期下方关注588-590附近支撑表现，一旦下破，短期或向585附近寻找支撑。
黑色金属：近期宏观经济预期改善，市场信心提升，特别是螺纹钢期价在贴水现货幅度较大的情况下，期价逐步走高。8月底以来，钢市基本面也有好转的迹象，上周螺线继续减产，螺纹周环比下降3%，三个月来螺纹不断减产，相比高点已经减产11.4%，使得螺线周产量同比增速从最高点24%降到6%，螺纹钢产量明显下降对于螺纹供需平衡起到重要推动作用。不过目前钢市供给端收缩仍然表现为结构性变化，螺纹钢企业减产力度较大与电炉企业大幅减产有关，之前预期的国庆环保限产对于钢市整体供给端的影响较为有限。由于供给收缩不及预期，加之库存高位之下去化压力较大，目前螺纹社会库存同比去年同期高36%，预计将震荡偏强运行修复前期的悲观情绪。一方面对于旺季需求并不悲观，7月份的房地产数据显示新开工增速仍然保持在相对高位，而施工面积增速稳步提升，季节性好转之后需求端对于钢价支撑加强，加之降准释放流动性，增加四季度钢市需求。另一方面目前螺纹钢期价贴水现货幅度较大，截止昨日螺纹钢2001合约贴水现货幅度达到9%。综合来看，螺纹期价保持震荡偏强运行。
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