理性看待“仙股”自救

炜言大义 本报记者 张炜

*ST大控9月17日跌停收于0.71元，连续18个交易日收盘价低于1元，已“锁定”成为第5只“面值退市股”。这也是短短不到两个月内第4只触及面值退市情形的A股，另3只分别是*ST雏鹰、*ST华信及*ST印纪。

9月12日，在股价连续15个交易日低于面值的背景下，*ST大控试图最后的“挣扎”。该公司公告称，董事长林大光拥有位于深圳前海多套房产，将通过处置部分房产及抵押贷款方式筹资增持股票。林大光拟6个月内增持金额不少于5000万元，不超过20000万元。对于增持的目的，林大光表示，基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期投资价值的认可，同时提升投资者信心，维护中小投资者利益。

不过，市场对*ST大控董事长斥巨资自救的“利好”不买账。该股9月12日早盘高开后迅速回落，最终仍是跌停，宣告董事长卖房增持的自救行动失败。值得注意的是，*ST大控此前跌成“1元股”期间，多次试图通过跨业并购资产的方式进行自救，但都在短时间内宣布终止。例如，*ST大控今年4月宣布拟7.82亿元收购高登大酒店100%股权，在上交所两度下发问询函之后终止收购。

另几只面值退市股也遭遇自救未果。例如，*ST华信曾公告拟签订债权债务抵销协议，接着披露重组意向协议书。*ST雏鹰公告称与供应商合作开展生猪养殖业务。从结果来看，*ST华信、*ST雏鹰等没能逃脱面值退市厄运。最悲剧的是，今年以来猪肉价格飙涨，而*ST雏鹰是“养猪第一股”，仍跌入面值退市的深渊。

相比之下，*ST华业的自救产生一定效果。在连续16个交易日收盘价低于面值后，*ST华业公告称实控人周文焕拟将旗下医药公司部分股权注入上市公司，用以增强其持续经营资产。该股9月16日闻讯涨停收于1元，暂时解除面值退市警报。但有市场人士分析认为，*ST华业能否完全摆脱面值退市危机有待观察。该股今年6月曾连续14个交易日收盘价跌破面值，6月27日收盘站上1元，不久重新跌成“仙股”。*ST华业9月17日又成为“仙股”，跌停收于0.95元，表明其股价反转并非容易事。

9月17日收盘，低于1元的“仙股”还有*ST欧浦与*ST神城，分别连续5个、10个交易日收盘低于1元股票面值。另外，*ST庞大宣布破产重整后股价连续大跌，9月17日跌停收于0.98元。这些“仙股”及其他“1元股”面对面值退市危机，也可能采取自救措施。对此，投资者需要理性判断，不可存在侥幸心理。

面值退市风险较大的股票主要是“问题股+亏损股”，基本面糟糕透顶，积重难返。有的公司被多重问题困扰，资金链危机严重，难以维持正常生产经营。这类公司发的利好往往难以从根本上解决危机，不确定性风险依然较大。以*ST大控董事长拟增持为例，实施期为未来6个月，在投资者看来“远水难救近火”。A股公司大股东或董监高增持爽约的例子不少，部分投资者难免怀疑“仙股”增持只是作秀。何况大股东增持并不改变公司基本面，导致股价跌成“仙股”的病根依然存在。

此外，交易所加强了对“仙股”自救的监管，挤干所谓利好中的水分，抑制市场过度投机炒作。对于*ST华信、*ST雏鹰等自救行动，交易所及时关注并发出问询函，要求公司方面解释“是否存在利用信息披露影响股票交易、抬拉股价的情形”。

市场人士提醒，“面值退市股”频现，反映出市场结构正在发生变化，投资理念趋于理性。投资者应回归价值投资，理性看待“仙股”自救，远离盲目博傻。