前有狼后有虎，增速下滑的洋河“保三”战进入

　　洋河轰轰烈烈的头排酒开窖节，与上半年增速放缓所引发的业界担忧，似乎正呈现出一个截然不同的洋河。9月10日，洋河在宿迁举行的2019中国头排酒开窖节上，洋河试图向外界展示“绵柔”概念下，在酒质与历史传承方面，这家曾被质疑与同行相比欠缺底蕴的企业，所具有的独到之处。与此同时，一路高歌猛进冲入业界前三的洋河，在2019年上半年的“失速”是否会动摇其“白酒老三”的宝座。面对一骑绝尘而去的茅台、，后面的追兵在不断向洋河施压，前狼后虎的现实状况正为洋河接下来的发展之路，带来新的考验。

　　增速垫底

　　作为近期洋河最重要的两件大事，头排酒开窖节与上半年财报的发布，所收获的关注度截然不同。酒讯记者在查询公开渠道发布的新闻内容时注意到，关于洋河上半年业绩放缓的探讨，热度要远远高于头排酒开窖节。这并不仅仅是因为行业对数据的敏感性更高，更重要的是，这家白酒巨头的业绩增速，在其竞争者中，已居于末流。

　　数据显示，上半年洋河实现159.99亿元，同比增长10.01%；归属于上市公司的为55.82亿元，同比增长11.52%。这一增长情况不仅大大落后于位居洋河之前的茅台、五粮液，也低于洋河之后的等追兵。具体来看，茅台上半年的营收增速为18.24%，归属于上市公司股东的净利润增速则达到了26.56%；五粮液的营收增速为26.75%，净利润增速则达到31.3%；泸州老窖的营收增速则为24.81%，净利润增速更达到39.8%。

　　即使是与洋河自己的过往增速对比，洋河在上半年的表现，也几乎可以用“腰斩”来形容。洋河在2018年上半年，营收增速为26.12%，归属于上市公司股东的净利润增幅，则为28.06%。事实上，结合2019年第一季度的业绩增长情况来看，洋河在第二季度的业绩增长已近乎停滞的状态，并且，这样的业绩情况，还是国家对增值税进行降低后带来的结果。故有业内人士认为，若没有增值税调低带来的利好，洋河在第二季度或许将呈现负增长的态势。

　　高端承压

　　对于洋河业绩增长下滑，有业内人士并不意外，因为洋河增速在2018年便已处于19家上市白酒企业中较为靠后的位置，洋河自己拟定的增速目标，也仅仅是在2019年实现营收增长12%以上。不仅如此，洋河上半年经营性现金流为—5.1亿元，同比大幅下滑130.75%。洋河方面的解释为，是因为上期末预收经销商货款和备货保证金增加幅度较大，造成本期经营活动流入现金减少，并且提高员工工资也带来一定影响。不过，有观点指出，洋河的经营性现金流出现如此明显的下降，或将在一定程度上影响企业全年目标计划的执行。

　　更重要的是，业绩增速放缓，再次凸显出洋河主要发力的高端板块在行业竞争中已居于下风。为推动高端市场的成长，洋河此前成立高端品牌事业部和双沟品牌独立事业部，用以聚焦高端产品，并希望将旗下的M9等产品打造成为千元价格带的翘楚。这样的定位，是满足当前白酒市场向高端次高端发展方向的，但对于洋河而言，如同其“老三”的地位，不得不在高端板块面对来自竞争者们的“狙击”。