9天跌超20% 昔日商品龙头陷入技术系熊市

铁矿石下行行情仍在持续。

周一(8月12日)午盘，铁矿石主力合约跌4.65%报615.5元/吨，当日早盘一度跌逾5.4%，逼近609元/吨。

数据统计显示，计入周一午盘价，自7月31日以来，铁矿石主力合约区间跌幅已达20.01%，正式踏入技术性熊市。

现货方面，从7月31日至8月8日，普氏62%铁矿石价格指数累计跌幅已达21.75%。

领跌8月商品市场

今年以来，铁矿石一度占据商品期市涨幅龙头位置，但近期已然止步。

数据统计显示，8月份以来，铁矿石主力合约累计跌幅17.60%，领跌商品期市。同期黑色系品种中，焦炭跌幅9.98%，螺纹钢跌幅8.09%，热轧卷板跌幅5.71%，焦煤收涨1.07%。

7月31日，铁矿石主力合约换月，此后连续8个交易日飘绿，计入周一午盘价后，铁矿石主力合约换月以来累计跌幅已达20.01%，正式踏入技术性熊市。

中信建投期货研报分析，多重利空叠加，铁矿难改弱势。其中：

需求方面，宏观经济仍旧承压，终端需求季节性走弱，原料端难有靓丽表现；唐山处于限产当中，重点钢企粗钢产量下降，需求走弱开始显现。

供给方面，外矿复产后发货恢复，供给趋紧的市场预期就此逆转，供给端给市场带来较大冲击。

数据统计显示，最新一期进口铁矿石港口库存报11850.76万吨，较上期小幅下滑，但仍为6月中旬以来次高。

申万宏源研报分析，其实铁矿石供给最紧张的时候早在5月份就已经过去了，之后的上涨更多是产业对于港口库存持续下降的过度反应和恐慌心理。

持仓数据显示多空胶着

在冲破900元/吨关口后，目前铁矿石正面临600元/吨关口考验。面对急剧下挫的行情，机构观点也出现分歧。

海通期货研报认为，虽然限产放松有助于铁矿石需求的边际增加，但是目前螺纹高产量高库存，房地产需求转向悲观，在螺纹走弱悲观预期下，叠加铁矿前期价格的绝对高位，海外矿石发运和到港情况开始逐渐好转，现货价格大幅度回调明显，连铁期价领跌黑色板块。

华泰期货研报分析，供应方面，海关总署发布的进出口数据显示，我国7月进口铁矿砂总量为9102万吨，同比增加1.2%，为今年以来的最高值，从累计值看，1至7月进口铁矿砂总量为5.9亿吨，同比减少4.9%，从全年来看供应依然偏紧，但下半年随着Vale产能复苏及发运节奏的恢复，供应环比上半年将有较大的增量。

需求方面，8月份各地限产给铁矿需求端带来的压力较小，但环保限产存在加码可能，应动态评估铁矿需求变化。

报告判断，近期市场恐慌情绪对矿价压制较为明显，且部分矿贸商低价放量出货加速了矿价的下跌，近期风险较多，短期中性偏空。中长期看，铁矿仍具有较为优良的基本面，多头思路可继续保持，可待止跌后择机买入。

值得注意的是，从持仓情况来看，目前多头正占据优势。

数据梳理显示，截至最近一个交易日，铁矿石净多头前十合计净多持仓118905手，净空头前十合计净空持仓63805手，前者较后者高出86.36%。

但此前铁矿石最大净多头永安期货，其净多持仓呈现出连续下滑的趋势，最新的净多持仓为28276手，已创阶段新低，且净多持仓量已从第一名的位置滑落。