黑色系机会要来了？机构看准9月后机会，供给压

7月份以来，在各种悲观预期因素的叠加下，国内黑色系产业链品种的价格经历了一轮大幅下跌。对于今年下半年黑色系品种的走势，市场高度关注，8月22日在“2019中国煤焦产业大会”上，各方对此展开了热烈讨论。

有机构表示，短期来看国内矿煤焦钢市场价格将继续调整，预计9月份国内市场价格有望出现止跌反弹，四季度国内煤焦矿钢市场总量将呈弱势运行。

钢铁焦炭供应过剩

供给侧改革实施以来，我国煤焦钢产业供需结构调整明显。

“过去三年我国超额完成了去产能目标任务，过剩产能得到了有效化解。三年一共累计退出落后产能8.1亿吨，微矿个数从2015年1.08万个，减少到2018年末的近5800个。”中国煤炭经济研究会理事长李昕在“2019中国煤焦产业大会”上表示。

但由于长期的供应过剩格局，在今年市场需求出现下滑的背景下，煤焦钢产业链的供应压力不容忽视。

“今年钢铁产量连创新高，按照年初预计，今年国内市场对钢的消耗量约9.7亿吨，供需关系基本保持平衡。但从1到7月份钢铁产量来看，年化将达到9.9亿吨，如果未来几个月有所压减按保守估计，今年的钢铁产量也在9.8亿吨以上。”钢之家董事长兼中国大宗物资网总经理吴文章表示。

此外，未来几年我国还将新增炼铁产能，通过产能置换建成2亿吨，转炉产能增加1.6亿吨，电炉产能增加6000万吨。即我国炼钢总产能，转炉+电炉将达到14亿吨。

与钢铁相比，今年焦炭市场的供应过剩格局或更让市场焦虑。

吴文章介绍，焦炭产量今年的同比增长和生铁产量基本保持同步。今年生铁1到7月份产量同比增长3000万吨，焦炭产量同比增长1700万吨，按照综合交易比0.5%来看，焦炭产能的增速已经高于生铁的增速。

“按照我们对生铁产量的预测，推算出焦炭的供应，如果未来环保限制，东西采暖季对焦炭不能有效的补充，今年焦炭的过剩将在接下来几个月不断的加剧。”吴文章说。

中国炼焦行业协会会长崔丕江表示，目前焦化行业面临着利润下滑、环保压力大等多重挑战。

“焦化行业没有全面的财务指标统计，我问了很多企业，多数企业有100元左右、200元左右（吨焦）的营业利润就不错了，吨焦平均价格比去年同期降200-300元，价格最高也就2300-2400元/吨。”崔丕江说。

短期有望止跌反弹

在各种悲观预期因素的叠加下，7月以来，国内黑色系产业链品种的价格经历了一轮大幅下跌。

吴文章认为，今年以来环保政策抑制钢铁产业链产量释放的边际效应递减，新一轮高端产能过剩，导致钢材库存持续上升，下游行业需求相对低迷，煤炭、焦炭的行业整合方兴未艾，市场供求关系正在发生改变。此外，中美贸易战不断升级，美联储降息及人民币贬值，加剧了全球金融市场动荡。

“短期来看，国内矿煤焦钢市场价格将继续调整，预计9月份国内市场价格有望出现止跌反弹，四季度国内煤焦矿钢市场总量将呈弱势运行。”吴文章说。

北京旭阳化工有限公司副总经理王柏秋则表示，焦炭产能到2020年会有大幅降低，有许多在建、未建、新增焦炭产能需要等到2020年之后才能有一定的利润，或会导致这个行业在短期内的供需不平衡。我们认为焦化行业未来存在一个很好的时期，虽然看到宏观，包括黑色，对于整个行业是相对偏悲观的。

中铝国际贸易集团有限公司副总经理黄力表示，由于目前进口煤在国内焦煤供应量占比只有20%左右，因此我国焦煤价格主要是受国内焦煤影响较大，而目前国内焦煤市场主要采取长协的定价方式，预计下半年焦煤的价格波动将趋稳。

“煤炭价格继续保持在合理区间，市场价格近期呈现波动态势，近期有所下降。”李昕说。

一季度受主要产煤地区安全事故的影响，煤炭出现短时间的供应偏紧的局面。不过，随着供应逐渐恢复，价格出现下滑，叠加需求拉动不足，目前的动力煤环渤海价格下降到580元，比高点下降了60元。