黄金T+D收盘下跌 市场押注美联储缩减购债施压金

　　周五(6月4日)上海黄金交易所黄金T+D收盘下跌1.35%至382.11元/克；白银T+D收盘下跌2.81%至5529元/千克。金价下跌，主要因为市场正押注美联储可能即将缩减刺激。此前，美国公布的小非农ADP大幅好于预期，此外达拉斯联储主席卡普兰已再次呼吁美联储尽早开始讨论减少对经济的支持。目前市场投资者密切关注稍后公布的美国5月非农就业报告。

　　上海黄金交易所2021年6月4日交易行情，黄金T+D成交量64.314吨；

　　黄金T+D收盘下跌1.35%至382.11元/克，成交量64.314吨，成交金额243亿3265万5200元，交收方向“空支付给多”，交收量15.242吨；

　　迷你金T+D收盘下跌1.42%至382.2元/克，成交量17.0164吨，成交金额64亿3979万7440元，交收方向“多支付给空”，交收量49.556吨；

　　白银T+D收盘下跌2.81%至5529元/千克，成交量8369.652吨，成交金额463亿6921万6470元，交收方向“多支付给空”，交收量207.630吨

　　“小非农”给金价沉重压力，市场密切关注周五非农就业报告

　　当地时间6月3日，美国政府公布的数据显示，美国初请失业金人数连续第五周下降。美国至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人，好于预期的39.5万，为疫情爆发以来最低。美国5月Markit服务业PMI终值录得70.4,5月ISM非制造业PMI录得64，均创记录新高。

　　这是疫情期间备受市场关注的初请失业金人数自2020年3月以来、即欧美疫情爆发初期以来最低，也是一年多以来首次跌破40万大关。

　　素有“小非农”之称的ADP私营领域就业在5月大超预期，新增97.8万人，增幅远高于市场预期的68万，创去年6月以来的近一年最快增幅。

　　从数据来看，制造业就业人数在持续增长，但五月相比四月服务业就业人数大幅增加，市场认为此次“小非农”就业数据强劲主要原因是疫情和经济状况的改善。

　　受强劲就业数据的刺激，美元指数大幅上涨，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.67%。大宗商品应声下跌，黄金、铜等大宗商品则被强势美元所打压大幅走低。

　　市场静待稍后周五美国5月非农报告出炉。美国5月非农报告定于北京时间周五20:30出炉。权威媒体调查显示，美国5月非农就业人口料增加65.5万；美国5月失业率料自6.1%下滑至5.9%。

　　此外，投资者也高度关注薪资数据。调查显示，美国5月平均每小时工资月率料增长0.2%，此前4月为增长0.7%；美国5月平均每小时工资年率料增长1.6%，增幅高于上月的0.3%。

　　分析师指出，如果非农就业报告强于预期，可能进一步提振美元需求，因为这将加大美联储收紧货币政策的压力。强劲的非农报告也将令金价和银价承受更大下行压力。

　　美联储宣布抛售公司债计划，增加缩减购债预期，给金价带来压力

　　在4月CPI和核心PCE数据均超出市场预期后，美联储本周自新冠肺炎疫情后首次开始抛售公司债。一些分析师认为美联储缩减购债是好迹象，是及时的。

　　本周三，美联储宣布，将逐步且有序地抛售通过去年疫情期间设立的“二级市场公司信贷工具”购买的公司债投资组合。美联储计划先处理交易所交易基金(ETF)，随后在夏季开始抛售公司债，计划于2021年内完成抛售过程。

　　其后，纽约联储又于周四宣布，将于下周开始抛售所持有的16只ETF投资组合，这被认为是抛售其疫情期间所购入的140亿美元公司债的第一步。目前，美联储持有的公司债和相关ETF合计约140亿美元，约占10.6万亿美元规模的美国公司债券市场的0.1%。

　　不过，截至目前，市场对此次美联储抛售公司债的反应较为平淡。iShares iBoxx美元投资级公司债ETF周四仅下跌0.4%；iShares iBoxx美元高收益率公司债ETF仅下跌0.2%，依旧位于87美元上方，而去年3月美联储启动购债计划前，其一度跌至70美元；SPDR Bloomberg Barclays高收益率债券ETF也仅下跌0.1%。

　　此外，投资级和高收益的美国公司债券的息差(即债券溢价高于无风险基准)也并无上升，依旧处于20年低点附近。

　　去年，美联储宣布SMCCF和一级市场企业信贷工具后，投资者对美国公司债市场的信心就迅速恢复，令垃圾债收益率降至历史最低。这使得信用最低、违约风险最高的公司得以以史上最低的成本融资应对疫情。