非农报告暗含双重利好黄金多头大喜！适时下修有助于稳定市场

　　现货黄金周五(9月6日)再度上演V型反弹，美市盘中最低触及1502.50美元/盎司后直线跳涨，一度触及1527.60美元/盎司的日内高位，因美国最新非农报告喜忧参半，强化了经济扩张放缓以及美联储可能进一步降息的观点。交易员现在正等待有关美联储下一步举措的线索。在非农数据后，高盛调整了美联储9月降息预期，将降息50个基点的概率下调，现在预计降息25个基点和50个基点的概率分别为90%和10%，此前预期分别为80%和20%。不过高盛维持不降息的概率预期为“不足5%”。

　　日内公布的美国8月非农就业人口增加13万，为2019年5月以来低位，且不及市场预期。报告落入了美国货币政策委员会的鸽派阵营，他们希望不久降息，包括9月FOMC会议召开期间。此前，周四公布的美国ADP就业数据增加19.5万人，明显比预期的14万高出许多，因此市场预期非农也会相应增加，但此数据有些让市场大跌眼镜。

　　尽管如此，薪资增长保持稳定，当月平均时薪环比增长0.4%，同比增长3.2%，均比预期高出0.1个百分点。而劳动力参与率也有所上升，升至63.2%，与2013年8月以来的最高水平持平。另外单独进行的一项美国家庭调查显示，美国就业人口增加59万人，达到创纪录的1.579亿。这两个分项数据之间的差异引发了一些乐观情绪。

　　加拿大帝国商业银行高级经济学家Katherine Judge增述，薪资增速提升，暗示通胀将抬头，给到利多黄金的因素，此外，6月和7月数据下修，加之8月数据不及预期，暗示劳动力市场增长放缓，整体看，报告揭示了就业新增的放缓，但劳动力市场维持紧俏的局面。

　　美国道富银行首席投资策略师ARONE:市场对美国非农就业报告的反应很积极，因为这继续增强美联储本月晚些时候降息的依据。风险在于，美国消费者一直是美国经济的主力，如果劳动力市场开始下滑，可能会对经济增长构成风险，并对未来的市场构成挑战。这份报告一方面强化美联储降息依据，一方面在贸易局势中牵制美国总统特朗普和美国政府，这对投资者而言是双重利好。

　　技术面来看，图为黄金4小时走势图，黄金冲高回落，目前已经跌破1520支撑，预计将继续走低，下方较近支撑位为斐波那契38.2%回调位1497.30与整数关口1500组成的共振支撑，跌破后进一步支撑位见斐波那契50.0%回调位1478.84。

　　若金价走高，上方较近阻力位为斐波那契23.6%回调位1520.14，突破后未来或再次测试前高1557.05附近阻力。

　　Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示，黄金确实暂时性失去了避险的支撑，因为美股又涨了。不过Wyckoff认为，黄金牛市要真的出现危险，需要金价跌破1500大关，一旦如此，多头就会开始紧张。

　　道明证券(TD Securities)则认为，今年夏季近的大涨是受到了整个宏观环境范式转换的影响，包括地缘政治风险和央行政策。“如果贸易问题出现希望，金价可能会跌破1500美元/盎司，但总体来说，黄金市场仍然在一个将持续多年的上行趋势中。”

　　后市展望：

　　美国福斯通独立分析师Edward Meir表示，黄金和白银近日的下修来得恰是时机，目前两大贵金属的上行目标也愈发眼花缭乱，若金价持续攀升，代表着世界将面临更多的风险。

　　道明证券认为，本周美国多项经济指标修正了市场对衰退来袭的恐慌，给到金价突破近期高位压力。下周美联储决议的声明将是关键，决定黄金能否开启升向1600的大门。

　　分析网站Kitco评论员Jim Wyckoff表示，技术面看，金价日内守稳1500大关，面临前方首个重要的阻力位仍在1535水平，进而是1546一线。唯有攻克这两大阻力位才能开启上探6年高位之旅。短线支撑见于1514和1510。