期货大拿带给我思想质变的一课

昨天下午，一个做了10年期货操盘的朋友跟我们分享如何做期货，他讲的东西其实和我曾经学习到的东西差不多，但是我却心里一颤，带给了我思想和观念上的质变。

还有一个做股票的朋友，说了他做股票的情况。他们的操作策略都非常简单，但实际上对绝大部分人来说是非常困难的。大道至简，要理解并践行这句话真不是件容易的事情。

作者：鹏鹏学步

来源：雪球

做期货的朋友说：

1、我最重要的工作不是分析基本面，因为所谓的基本面信息都是N手信息，而且每个人都可以得到，价值有限。

我最重要的工作是做资金管理和风控，因为保住本金安全是首要目标，因为期货杠杆高，风险大；其次是研究市场走势（直白说就是K线、成交量等），因为只有市场是对的（这也是利佛摩尔最常说的），消息、政策、基本面等都会反应在走势里（还记得前段时间霜降，是消息和政策面的利好，如果你根据这个消息冲进股市就完蛋了，因为市场的走势是相反的）

2、我一年里80%以上的时间都是空仓。

3、我永远不满仓（这个和股票有些区别，因为期货风险高）。有很多期货模拟大赛的冠军，10年后，这些人70%都会跳楼或者进监狱。我永远做不了冠军，因为我的持仓很少超过30%。

模拟期货大赛的冠军，因为都是模拟，所以都是满仓操作，冠军是博出来的，这种快感将会把这些人带入一个误区，一个追求高收益的误区。

前几年我有个客户，做期货赚了几个亿，但是一次意气用事就赔光了，差点就跳楼了。本来及时平仓还可以有1000多万，生活无忧的，但是他已经无法冷静了，不停追加保证金，亏完了事，几个亿和1000万，落差太大了。

4、我的年复合收益率目标是30%-100%，一般下半年做到70%后，就会放假旅游了，因为做多了容易出错。

5、趋势有三种：上涨、下跌、震荡。我只做下跌，也就是只做空，这是我最擅长的，我只做自己最擅长的。因为上涨需要很多因素来支撑，往往要很长时间才能完成，但下跌往往没有什么理由，很短的时间就完成了。（最近股市暴跌也差不多是这样）

6、当我选择入场的时候，我要确保投入和回报比大于1:9，也就是说如果有可能亏损1000元，在同样条件下必须有可能赚9000元。如何能保证如此高的回报比，那就是做确定性最大的机会。

那种是确定性最大的机会呢？简单说就是趋势成立，我又瞎画了一个图来分析（因为我没有期货的K线图，所以就用上证的60分线来举例）

a、K线里常见的见顶图形有双顶和头肩顶，上证指数其实都不像，因为股灾暴跌的原因。但比较像个头肩顶，把两个肩的低点连起来，形成一条直线，当K线有效下跌突破（连续两天收盘在直线下方，或者收盘在直线下方3个点以上）这条直线，就是他们的入场点。见上方的圆圈处，这里就是趋势确认的地方，也是确定性比较大的建仓点。

b、图中蓝色方区域就是持仓的时间。大家注意，其实在蓝色区域下边还有下跌空间，但是他们已经平仓了，这个时候下跌是最猛烈的，也是平仓最容易的时候。持仓时间不超过2周。

c、同样的思路，在7月9号反弹后，形成了一波上涨，从上周五开始，一轮新的下跌开始了，但是他们不会在上周五入场，因为这里的不确定性很大，现在的结果是跌幅巨大，但市场也有很大可能走出另一种路线。但是，我们把9号的低点和28号的低点相连，形成一条直线，如果接下来K线有效跌破这条直线（注意“有效”的定义，直线对应的点位是3600点），那么建仓的机会就来了。

看上去是不是损失了很多利润？但实际情况是，他做了10年了，每年30%-100%的复合

增长率，每年来看，不高，但从来没有哪一年是亏的。

当然这个和股票也有些区别，因为期货品种多，总会有行情，股票的行情不是年年有。

反身性理论

另外，这个做期货的朋友还给我讲了反身性理论（其实以前我在雪球也看过，不过讲得太复杂，没看懂），他说这个其实很简单，但又最重要，是股票市场的基本逻辑。

经济学告诉我们，价格围绕价值波动，看上去就跟上图差不多。

巴菲特有句名言：在别人兴奋的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我兴奋。比如在6月5000点的时候，所有人都很兴奋，都在畅想6000点，这个时候巴菲特就恐惧了，不一定卖股票，肯定是不会买的；再比如，2008年9月，A股暴跌再暴跌，人们早就已经恐惧和绝望了，这个时候老巴买入了比亚迪，这个时候巴菲特是兴奋的。