沈国军能否成就新世界的新商业梦想？

　　一向低调的银泰集团创始人兼董事长沈国军，最近频繁地、被动出现在媒体上。

　　“存在对公司控制权的谋求意图。”沈国军以一种清晰的态度，向上海商业零售市场传递着变革的明确信号。

　　上海新世界股份有限公司(600628，下称新世界)5月6日晚间公告，股东沈国军及其一致行动人与公司第二大股东昝圣达方面签署一致行动协议。由此，沈国军及其一致行动人合计持股比例为25.2234%，导致公司第一大股东发生变化，根据沈国军及其一致行动人的确认，其存在对公司控制权的谋求意图。

　　另一边，作为国有资本出资人，新世界二股东上海市黄浦区国资委的表态耐人寻味，“在尚未看到沈国军及其一致行动人提出的有利于公司未来发展的规划之前，其不放弃对公司的控制权。”

　　一时间，关于新世界控制权的争夺，让市场进入亢奋状态。一场事关商业类国有企业改革的好戏正在上演。

　　新世界的老问题

　　作为上海市百年历史的中华老字号企业，新世界多年来的业绩表现难言亮丽。

　　4月17日，新世界发布2019年年报。2019年，新世界实现营业收入16.5亿元，同比下降40.5%，2018年同期为27.8亿元;实现归母净利润0.4亿元，同比下降86.6%，2018年同期为2.7亿元;实现扣非后归母净利润-0.2亿元，同比下降108.1%。报告期内，新世界毛利率和净利率均出现下降。销售毛利率由2018年的31.66%下降至30.33%，销售净利率由9.85%下降至2.25%，盈利能力走弱。

　　尽管2019年业绩表变动有闭店装修的大原因，但百货业态的发展也不容乐观。

　　据中国百货商业协会发布的《2018-2019年中国百货零售业发展报告》，虽然2018年百货店的销售总额增长了4.2%，利润总额增长了6.4%，但百货行业式微已经成为行业共识，电商、超市、购物中心等业态无一不冲击着百货的发展。

　　显然，对于新世界来说，积极探索传统零售转型已成为必须完成的答卷。这家百年历史的百货公司，正面临着业态老化、客群固化、业绩下滑等问题。

　　而另一方面，沈国军及其一致行动人的出现，却恰好能给新世界的上述问题带来答案。沈国军在商业零售业，尤其是新零售领域的业绩和经验颇具说服力。

　　在2010年，当很多传统企业还停留在对互联网、电商等新技术力量冲击的言语攻击、抱怨甚至是藐视上时，银泰集团已经大胆进行了互联网尝试，率先成立了垂直电商网站银泰网，此后又拓展到移动互联网领域，开发了“喵街”等应用程序。银泰的这些举动甚至早过了后来跃起的蘑菇街、聚美优品等一众垂直电商。

　　2013年，沈国军又和马云聊起了传统百货和电商的结合，双方合作逐渐深入。2014年，阿里战略投资银泰商业，三年后，阿里联合沈国军对银泰商业进行私有化，双方在数字化、新零售等多方面的合作被推向更深层次。

　　至此，银泰集团在商业零售行业掀起一股线上线下融合潮流，互联网巨头们纷纷下探，入股联手实体百货，新零售产业由此进一步壮大发展。

　　作为深根商业零售行业的头部企业，沈国军及银泰集团显然带着行业理想而来，更为重要的是，他们也能够带来新技术、新模式和新零售的实战经验。

　　混改新机会?

　　“新世界是否可以在全国百货零售布局上迈进一步，能否成为(传统零售业)国资改革的一个契机，都值得我们期待。”前海融悦资产基金经理王章亮认为，沈国军方面此次的增持，其意义并不仅仅局限于几家企业的业务增长，而应该放到商业零售整体业态的发展变化，以及商业类国有企业所有制改革的背景下观察。

　　“银泰和新世界二者相互之间的可替代性较弱，反而具有很强的互补性。” 王章亮认为，如果双方能够推动良性合作，那么这有望成为国内百货零售行业最新一例混改案例。

　　早在2015年，国务院印发的《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(下称《意见》)中，就对商业类国有企业改革的提出了明确要求。

　　根据《意见》要求，主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业，原则上都要实行公司制股份制改革，积极引入其他国有资本或各类非国有资本实现股权多元化，国有资本可以绝对控股、相对控股，也可以参股，并着力推进整体上市。对这些国有企业，重点考核经营业绩指标、国有资产保值增值和市场竞争能力。

　　对于深谙政企合作的沈国军，混改自然是业务发展的重要方向之一。在社会资本参与国企混改方面，沈国军经验丰富。