金大师王琎青：黄金牛市即将再起

　　二月以来，国际黄金、白银价格始终高位震荡于1550~1600美元/盎司的窄幅区间内，一方面，金价受全球公共卫生事件所带来的不确定性因素而避险拉高；另一方面，全球经济短期的下滑预期，也大幅限制了黄金的实物及饰品需求。目前，国内疫情的发展态势将是影响金价的短期主要因素，也将成为后市全球经济发展及各国央行货币政策方向的重要不确定性因素。

　　金大师黄金投资分析师王琎青分析表示，从技术上看是一个三角形的整理区间，现在国际金价已经临近三角形整理区间的上轨1585/1587的阻力位，目前看是有机会往上突破再创新高的，黄金新一轮的上涨行情即将开启。

　　一、全球股市对于疫情恐慌后的报复性反弹进入尾声阶段

　　目前全球股市已经将春节期间以及节后由于疫情所产生的恐慌情绪下暴跌所挖的坑已经基本填平，美股已经再创新高。这一波股市上涨的主要动因是疫情的缓解、流动性的泛滥以及市场对于疫情过后复工的预期。

　　但是市场在某种程度上已经过度消耗了这种预期，或将已经出现了利多出尽的情况。全球股市已经处于这一波反弹的尾声阶段，一旦股市进入震荡调整阶段，黄金上涨的机会就来了，金价突破上涨再创波段新高的概率就会越大。

　　二、聪明的资金在加仓黄金类资产

　　全球最大的黄金ETF—SPDR自1月中旬以来已经累计增持将近50吨黄金，购买黄金ETF的资金往往被视为“聪明的资金”，是黄金上涨的幕后推手。既然市场主力资金都在增持黄金，那就说明黄金后市是看涨的。

　　黄金ETF一月以来持续加仓

　　全球最大的黄金上市交易基金（ETF）——SPDR Gold Trust上周五（2月14日）黄金持仓量增加0.2%至923.99吨。

　　三、黄金技术面已经来到向上突破的关键位置

　　黄金自去年2月下旬以来出了一个比较有规律的现象。黄金有两次长周期的中期调整均调整了14周左右的时间，有一次小级别的横向整理（去年6月下旬至7月中旬）调整了5周左右的时间。而这一次金价小级别的调整也是5周左右的时间，并且调整的结构跟上一次非常相似，如果历史会重演，金价是有机会复制去年8月份的那一波上攻走势，上涨2-3周左右的时间，在2月底或3月上旬见到波段反弹的高点。

　　黄金上涨的阶段性技术分析

　　上涨空间伦敦金有50到100美金，黄金T+D预计有10到20块，加上黄金T+D的杠杠效应这波有30%到50%的获利空间。

　　金大师黄金投资分析师王琎青表示，尽管疫情何时完全结束还无法预测，但是中国黄金市场需求端的下滑是不可避免的，预计第一季度的需求将减少10-15%，而之后需求能否回暖则取决于影响周期以及对于经济的影响程度。因此，目前金价能否有效突破大型三角形整理区间上轨1585/1587的重要压力将成为金价启动阶段性上攻行情的重要关键所在。