2019-10-17 18:01 来源:融100 编辑:融仔
众所周知,日本一直都处于负利率阵营之中,而日本实施负利率主要就是为了刺激经济和提升通胀。受此影响,日本企业债也开始往0利率前进,但与国债不同,企业债到了0利率阶段对
众所周知,日本一直都处于负利率阵营之中,而日本实施负利率主要就是为了刺激经济和提升通胀。受此影响,日本企业债也开始往0利率前进,但与国债不同,企业债到了0利率阶段对于投资者而言是极为不利的,毕竟企业债和国债之间的差别不是一星半点。
据媒体10月17日最新报道,日本汽车巨头丰田的一家子公司将于10月25日分别发行两批200亿日元的3年期和5年期债券,其中3年期债券将创下0.0000000091%的史上最低收益率。这意味着即便投资者购买了10亿日元的该债券并持有到期,也只能赚取不足1日元的收益。
据日本分析师表示,这样的短期企业债并非为投资者准备,而是为了满足日本央行的到期需要,届时将可能以更高的价格出售给日本央行并从中套利。据大和证券表示,日本央行以高于市场销售价格的价格来购买债务,扭曲了正常的市场价格。而日本央行则表示,将在10月24日和11月29日分别购买价值约1250亿日元和1000亿日元的公司债务。
事实上,日本企业之所以出现这样的操作,完全是因为日本央行的超低利率政策。据了解,日本的负利率国债规模极为庞大,接近9万亿美元,占全球负利率国债规模的50%以上。
规模如此庞大的债务,这让日本央行不得不选择其他资产来对冲自身风险。据悉,在8月份各国持续减持美债的情况下,日本再度“接盘”439亿美元美债,成为美国最大的海外债主。
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