瑞联新材冲刺IPO，募资加码主业持续发展

　　科创板如火如荼进行，西安瑞联新材料股份有限公司(下称：瑞联新材)最近在忙碌科创板上会事宜，根据上市委公告于6月10日进行上会审核，此前瑞联新材申请创业板上市无果但并不影响公司上市决心。

　　瑞联新材公司是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主要产品包括OLED材料、单体液晶、创新药中间体。2017年-2019年，公司的营业收入分别为71,910.41万元、85,656.72万元和99,022.92万元，归属于母公司股东的净利润为7800.87 万元、9464.21万元和1.48亿元。报告期内，公司营收利润一直呈现增长态势，以2019年产品收入为例，液晶材料销售收入为56,995.22万元，占主营收入为57.56%，OLED 材料销售收入为22,900.99万元，占主营收入为23.13%，医药中间体销售收入为15,624.9万元，占主营收入为15.78%。从上述收入构成可以看出，目前液晶材料为公司主要收入来源，其次分别为OLED 材料和医药中间体。

　　自 1999 年成立以来，瑞联新材一直专注于有机新材料业务领域，有机新材料具有技术门槛高、工艺复杂、产品标准高、定制化强的特点，属于技术导向型企业，一贯重视技术创新和产业化应用，经过逾二十年的不懈努力，在有机材料的化学合成、纯化、痕量分析及量产体系等方面建立了技术优势，据此在全球OLED 材料和混晶材料产业链中占据重要地位。作为主要起草单位之一，瑞联新材参与制定了OLED行业的一项国家标准。此外，在OLED材料领域，公司先后承担了国家863计划-新型平板显示技术专题等五项重大科研项目。通过研发积累，公司已取得27项发明专利，并建立了涵盖合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、量产体系五大方面的12项专有技术体系

　　经过20 年的经营发展，瑞联新材在OLED材料和液晶材料全球供应链体系中占据重要地位，目前已与多家全球行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，其中，OLED材料的客户包括全球第二大红色EML材料供应商Dupont，单体液晶客户包括全球第一大混晶制造商Merck，医药中间体的客户包括日本制药企业Chugai，该公司是全球制药龙头企业罗氏制药的控股子公司

　　根据招股书披露，本次募资资金全部用于主业发展，本次拟公开发行不超过1755万股，拟募集资金10.52亿元。其中2.87亿元用于OLED及其他功能材料生产项目，3.04亿元用于高端液晶显示材料生产项目，1.70亿元投向科研检测中心项目，3115万元投向资源无害化处理项目，另外2.6亿元用于补充流动资金。

　　作为新型显示技术，近年来 OLED 显示的商业化应用趋势开始逐步体现，市场规模不断增长。根据 IHS 的统计数据，AMOLED 面板的出货面积由 2014年的155.05万平方米增长至2019年的807.62万平方米，复合增长率达到39.11%。到2023年，AMOLED 面板的出货面积预计将增至1,731.05万平方米。下游OLED显示面板市场规模的增长必将带动上游 OLED 材料市场的增长， OLED 行业蓬勃发展的趋势为OLED及其他功能材料生产项目的建设实施提供了良好的市场环境，有利于公司扩大生产规模、提升市场竞争力。

　　液晶材料行业是国家实现平板显示产业结构转型、产业升级的重要保障，是信息化发展水平的重要衡量标准和实力体现近年来，国家出台了一系列支持液晶材料行业发展的政策，从国家发展战略、产业培育、创新体系建设等多方面为液晶材料行业的发展提供了良好的政策环境，2019 年 3 月，工信部等部门联合发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022 年)》，提出要按照“4K先行、兼顾 8K”的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。因此高端液晶显示材料生产项目的建设实施符合国家产业政策方向。

　　TFT-LCD 显示技术是目前平板显示市场的主流技术，近年来在 LCD 电视面板大尺寸化趋势的带动下，TFT-LCD 面板市场规模保持持续增长的趋势。根据IHS 的统计数据，2014 年至 2019 年，TFT-LCD 显示面板的出货面积由 1.66 亿平方米增至 2.23 亿平米，复合增长率 6.07%。到 2023 年，TFT-LCD 面板的出货面积预计将增至 2.39 亿平方米，液晶面板市场保持稳定增长的趋势。下游面板市场的不断发展必将带动上游液晶材料市场需求的增长，因此高端液晶显示材料生产项目建设实施符合行业发展的趋势，有利于公司抓住市场机遇、扩大生产规模、提升公司的市场竞争力

　　对于未来发展，瑞联新材将进一步加大对 OLED 材料的研发投入，全面提升新产品研发的速度，巩固在 OLED 材料领域的领先地位。将加强 OLED 材料生产能力，升级 OLED 材料合成工艺，提高 OLED 材料的品质，持续提升在 OLED 材料领域的市场地位和产品竞争力。随着对海外市场的不断深入，在巩固现有核心客户的基础上，将进一步加强市场开拓，创造 OLED 材料业务的新增长点，相信随着幕投项目的逐步实施，瑞联新材料主营业务软硬实力将得到质的飞跃!