疫情压力下中美银行利润增长反差

　　2020年一季度，中国A股36家上市银行净利润总计4954亿元，同比增长5.0%。其中，工农中建交邮储六大行净利润总计3283亿元，同比增长3.4%。同期，美国四大行(摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团)净利润总计101亿美元，同比下降62.9%。新冠疫情的影响下，为何一季度美国银行业利润大幅下降，而中国银行业仍保持正增长?本文通过比较中美大银行一季度经营业绩，结合银行业的发展情况，来分析中美银行业净利润增长差异巨大的原因。

　　贷款规模的快速增长支撑了中国银行业营收增长

　　一季度，人民银行和银保监会采取多项措施引导金融机构加大对疫情防控和复工复产的信贷支持，不断提高货币政策传导效率，金融机构资产、贷款均保持了较快增长，贷款利率不断下行。3月末，银行业金融机构总资产规模294.6万亿元，较2019年末增长了4.3%，增幅为近四年同期新高;新增贷款7.1万亿元，为季度历史新高;六大行资产、贷款规模较年初增幅均值分别为5.9%和5.5%，均为近五年来一季度新高。在资产、贷款规模增长的同时，企业贷款利率不断下行。3月份企业贷款利率为4.82%，较2019年底下降了0.3个百分点( 数据来源：《2020年第一季度中国货币政策执行报告》)，六大行净息差较2019年平均下降5个BP，息差降幅低于利率降幅的原因在于负债成本的下降相对有限。

　　从美国的情况看，一季度美国四大行贷款规模增幅均值为4.5%，低于中国六大行1个百分点;贷款平均利率为4.96%，较2019年四季度下降了0.17个百分点( 数据来源：《2020年第一季度中国货币政策执行报告》)，降幅低于中国0.13个百分点，除花旗外其他三大行净息差平均提高1个BP。

　　在规模的支撑下，一季度中国六大行共实现营业收入9083.6亿元，同比增长4.7%。同期美国四大行共实现营业收入894.5亿美元，同比下降3.1%，其中只有花旗集团一家的营业收入是正增长。中美大行营收增长的差距远小于净利润增长。

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　　图1 2020年一季度中国六大行和美国四大行主要指标变化;数据来源：各行2020年一季度报、2019年年报。

　　图2 2020年一季度美国四大行营业收入和非利息收入同比增速;数据来源：各行2020年一季度报。

　　美国银行业净利润锐减主因为计提拨备

　　美国银行业净利润锐减的最主要原因是美国疫情持续蔓延，银行大幅计提拨备以应对未来不良上升。

　　在新冠疫情面前，中美两国采取的应对方式不同，结果相差悬殊。截至5月13日，美国累计确诊病例143万人，累计死亡病例85197人，自3月25日以来每日新增确诊病例均过万，而且还没有出现明确的拐点。同日中国累计确诊病例为82929人，累计死亡病例为4633人，且自4月26日以来无新增死亡病例( 不含港澳台地区新冠肺炎疫情数据)。

　　持续蔓延的疫情给美国经济造成了严重的冲击。2020年4月，美国失业率达到14.7%，超过2008年金融危机时的水平，仅次于上世纪30年代“大萧条”时期;非制造业采购经理人指数(PMI)从3月份的52.5点骤降至41.8点，创下自2009年3月以来最低值，制造业PMI环比下降7.6点至41.5点。美国四大行3月末不良率平均为0.67%，较2019年末上升了0.06个百分点，资产质量良好，但因为预计未来不良贷款将显著上升，纷纷大幅增加了拨备计提。一季度，摩根大通、美国银行、富国银行和花旗集团合计计提拨备240.73亿美元，同比多提191.31亿美元，净利润同比分别下降45.2%、68.8%、88.9%和46.5%。在疫情走势堪忧的情况下大幅计提拨备，是美国银行业一季度利润锐减的主要原因。

　　单位：亿美元。图3 2019年一季度和2020年一季度美国四大行计提拨备情况;数据来源：各行2020年一季度报。

　　中国疫情防控向好态势进一步巩固，防控工作已从应急状态转为常态化，经济社会运行逐步恢复正常。3月份，全国5000家重点监测零售企业销售额比2月份回升了15.8个百分点，4月上旬日均销售额比3月下旬增长3.1%，全国消费市场进一步回暖。截至4月21日，全国规模以上工业企业平均开工率和复岗率分别回升至99.1%和95.1%，复工复产逐步接近或达到正常水平。由于经济复苏，银行业经营风险可控。