老虎证券基金超市：“危机”往往蕴藏着投资机会

“有几点非常关键：首先你必须要对你所投资的公司感兴趣，才能进行基本面分析;了解它的经营，必须要有会计知识，加减虽然简单，但你必须要知道怎样才能让公司增值。其次就是控制情绪，如果投资的公司下跌了30%甚至是50%，你还能不能坐得住，你是否还敢增持并最终将它变成一次成功的投资，最后你还要有长远的眼光。”

——罗格(Edwin Lugo)

(富兰克林林邓普顿基金集团的高级副总裁和基金经理)

　　逆向投资知易行难，那么我们不如把专业的事交给专业的人来做，而我们来做“伯乐”。

　　近日，知名美港股券商老虎证券宣布正式进军财富管理，推出全新理财功能“基金超市(Fund Mall)”。该功能旨在为投资者提供一站式的全球基金投资服务，首期严选了近40只全球知名公募基金产品上线，品类涵盖货币基金、债券基金、股票基金，以满足不同投资者的多样化资产配置需求。今天给大家介绍老虎基金超市中，罗格任职的老牌基金管理公司-富兰克林邓普顿和其旗下的一只基金产品。

　　一、富兰克林邓普顿基金集团

　　富兰克林邓普顿基金集团于1947年由鲁伯特•强生(Rupert H. Johnson)在纽约创办，迄今在投资管理行业已有近60年的历史,极富传奇色彩，曾经一度为世界最大上市基金公司。富兰克林邓普顿基金公司以美国开国元勋之一、稳健理财的最早倡导者本杰明•富兰克林先生的名字为公司命名，遵循富兰克林先生的一句名言“理财规划，稳健为先”。

　　富兰克林邓普顿基金集团特别注重投研实力。当前公司在全球35个国家拥有600多名投资专业人士，世界各地员工总数超过9500，管理的资产规模6499亿美元。全球化的布局能够对当地文化、政经有第一手的了解，精准掌握全球最新金融动态。

　　富兰克林邓普顿基金集团有十大投资法则：

　　当所有人都看好这个市场时，那么就是你该离开的时候了 “不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里” 你想能获得超额投资收益吗?那你一定要选择新兴市场 选择股票的最终标准--了解企业的团队 “42码的脚不能穿进37码的鞋”--用FELT选择股票 “危机”——往往蕴藏着投资机会 资产净值——是投资决策的一个有效依据 了解游戏规则——是进入投资市场的前提 金子通常是埋在沙砾下面的 技术分析往往并不是最重要的

　　二、富兰克林科技基金

　　富兰克林科技基金(Franklin Technology Fund)是该集团旗下的一只基金产品。该产品2000年3月4日发行，在今年3月底的基金规模达32亿美元。该基金管理团队从业经验丰富且稳定。强大的公司背景保证了该基金的持续运营。

　　John Scandalios 是富兰克林权益部的副总裁。1996年加入富兰克林邓普顿投资公司(FTI)担任分析师，2003年开始任职富兰克林科技基金的基金经理持续至今。Scandalios先生在半导体行业方面有丰富的研究经验。

　　另一个成员乔纳森·柯蒂斯(Jonathan Curtis)有12年的实业经历，曾在北电网络，CIENA和里海网络等多家公司担任软件和系统工程师。而后在2008年加入富兰克林之前，在卖方工作了四年，研究企业数据网络和电信设备公司。一般有实业经历的人对企业更有感知，更能发现纯金融从业者不易发现的问题。

　　接下来我们从仓位配置、历史表现、估值和选股逻辑这几个方面来了解下该基金。

　　1、仓位配置：以美国科技公司为主，持仓数量众多可分散风险

　　该基金是只股票基金。当前股票的仓位是96.56%，大比例配置美国科技公司。

数据截至时间：2020.03.31

　　在细分行业中占比排前的是应用软件、半导体和系统软件。

数据截至时间：2020.03.31

　　持仓前十的公司有大家熟知的微软、阿里巴巴、苹果、亚马逊、Salesforce、万事达、VISA、腾讯等。当前持仓数量72只股票，且持仓权重前十名的股票持仓均不超过6%，一定程度上分散了单只科技公司股票的风险。

数据截至时间：2020.03.31

　　2、历史表现：跑赢业绩基准

　　富兰克林科技基金的业绩基准是MSCI全球信息科技指数(MSCI World Information Technology Index)。基金发行至今相较业绩基准超额收益61.75%。

数据时间：2000.04.03- 2020.03.31

　　3、估值：当前科技行业估值处于历史中低位，适合入场

　　当前基金组合的预期市盈率29.14倍，市净率7.23倍，市现率21.82倍，仅仅看这几个数字，似乎也不是十分便宜。

数据截至时间：2020.03.31