深交所修订ETF实施细则 降低成本增强流动性

本报记者 姜 楠

9月27日，深交所正式发布《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则（2019年修订）》，并自10月21日起施行。

本次规则修订优化了深市ETF交易结算模式，调整了深市跨市场股票ETF申赎模式，进一步适应市场实际需求，提升市场申赎效率，对促进深市ETF市场长期健康发展具有积极意义。

本次规则修订主要包括两个方面：一是深市ETF的交易结算模式由T+1DVP调整为A股模式。调整后，ETF份额交收时间由T+1日提前至T日，资金交收时间仍为T+1日，与A股交收时间一致。二是变更深市跨市场股票ETF申赎模式。在保留场外实物申赎模式的基础上，深市跨市场股票ETF场内申赎模式由“全额现金替代”变更为“深市股票实物申赎，沪市股票现金替代”模式，并由中国结算实行担保交收。

深交所有关负责人表示，深市ETF交易结算模式调整，一是简化ETF运作模式，降低市场参与各方的运行成本和操作风险，有利于保障ETF市场安全稳定运行；二是增强ETF市场流动性，进一步强化ETF产品的工具属性，有利于引导以机构投资者为代表的中长期资金通过配置ETF广泛参与A股市场。

特别值得一提的是，跨市场股票ETF场内申赎模式调整后，实现当日申购的ETF份额当日即可卖出，当日赎回的股票当日即可卖出，投资者和流动性服务商的份额及资金使用效率均得到显著提升。

据介绍，近年来，深市ETF产品越来越得到市场认可，数量及规模持续增长。截至目前，深交所ETF共有63只，场内资产净值约1061亿元，较去年底分别增长17%和45%。深交所高度重视ETF市场的创新和发展，近期除优化ETF交易结算模式，还重点推动三个方面工作：一是降低市场成本，于9月12日发布通知，暂免收取ETF的上市初费、月费及流动性服务商交易单元流量费。二是不断丰富ETF产品体系，支持粤港澳大湾区、地方国企改革等ETF产品发展，推出首批商品期货ETF，积极推动开发跨银行间市场债券ETF、原油ETF等创新品种。三是做好投资者教育和服务，持续开展ETF大讲堂、机构投资者座谈会等活动。目前，深交所ETF大讲堂活动已累计举办57期，参与人数1.4万人。