高增长业绩引资本青睐 爱康医疗(01789)成投资者眼中的优等生

　　8月以来，因亮丽的表现，以及政策利好推动，医疗器械行业走出了一段不错涨幅。8月1日至今，医疗设备实现了29.7%的涨幅。

　　从政策面来看，国家药监局、国家卫生健康委联合印发《医疗器械唯一标识系统试点工作方案》初步建立医疗器械唯一标识系统，实现唯一标识在生产、经营、流通和使用中的示范应用。业内人士认为，医疗器械行业准入门槛进一步提升，鼓励采购国产器械装备，将使国内企业在竞争中更具备优势。

　　作为中国骨关节植入物龙头制造商，(01789)在上半年业绩大涨背景下，股价也于8月初至今最高实现了一倍的增长，9月18日，股价甚至涨超17%坡顶，再次刷新历史新高。

　　高增长业绩受资本青睐

　　2019年上半年，爱康医疗实现销售收入人民币4.38亿元，较去年同期增长59.2%；实现纯利人民币1.3亿元，较去年同期增长81.5%。业绩的高增长，成为了支撑公司股价上涨的主要逻辑。

　　智通财经APP了解到，爱康医疗从事骨关节植入物的设计开发、生产和销售，以销量市占率第一达到国内骨关节植入物市场龙头地位，拥有15%市场份额。除此之外，爱康医疗也是国内唯一一家获得药监局3D打印植入物注册证的公司，使得公司在同业中脱颖而出。

　　公司各项产品业务在2019年上半年均较好的增长，成为了支撑公司整体业绩实现高增速的重要保障。上半年，公司业务占比最大的髋膝关节产品实现收入人民币3.66亿元，同比增长55.7%，远超行业平均水平。3D打印产品则实现销售收入人民币5130万元，同比增长88.2%。

　　在业绩增长强劲的大背景下，9月10日，爱康医疗再迎来大行高瓴资本旗下Hillhouse Capital

　　AdvisorsLtd的增持，以每股平均价7.01元，增持5000万股，涉资约3.5亿元，持股比例由2.47%升至7.26%。高瓴资本对公司的增持，则进一步给予了投资者看好公司未来前景的信心。

　　顺风环境下的业绩可持续性

　　综合来看，2019对爱康医疗来说无疑是一个顺风之年。除核心产品销售增幅强劲外，疾病治疗费用、及补偿等政策，对国内医疗器械制造商也均形成利好。

　　分析人士表示，近年来，我国医疗器械企业技术进步及配套产业链不断成熟，医改、分级诊疗、扶持国产设备等国家政策也进一步形成行业中的一股顺风，在此背景下，我国医疗器械行业更有望迎来高速发展的黄金十年。

　　智通财经APP了解到，在进口替代利好行业发展下，爱康医疗也不断扩张其业务范围，例如，对JRI进行收购进一步扩展海外业务领域，以及常州新工厂的开展。除此之外，爱康医疗在其现有业务中也有所深耕。

　　截至目前，爱康医疗在骨关节领域已取得领先地位，在领域内已拥有全面的传统产品线，并由低端至高端市场均有所覆盖。与此同时，在保证质量与外资品牌相当的同时，也具备更好的价格优势。上半年该板块销售收入的迅速增长，则是公司从领先市场、及进口替代的利好中受益的结果。

　　上半年，公司在3D打印脊柱业务上也取得突破。2016年至今，公司3D打印脊柱产品已进入150多家医院，其中90%以上为三级医院。智通财经APP了解到，截至目前，公司共拥有三个获得国家药监局批准的3D打印三类注册证：3D打印髋臼杯及补块、3D打印椎间脊柱融合器以及3D打印人工椎体。