美联储两个月内二次降息！美元急升黄金下跌 A股怎么走？

【美联储两个月内二次降息！美元急升黄金下跌 A股怎么走？】一般而言，降息是有利于股市原油等风险资产的以及黄金等贵金属的，但此次降息决议发布后，美股和黄金同时出现了盘中跳水的情况。 一切都在市场预期中。 不到两个月时间，美联储再次降息。 北京时间今日凌晨，美联储再次降了息，降息幅度为25个基点，同时将超额存款准备金利率IOER下调。（中国证券报）

　　一般而言，降息是有利于股市、原油等风险资产的以及黄金等的，但此次降息决议发布后，美股和黄金同时出现了盘中跳水的情况。

　　一切都在市场预期中。不到两个月时间，美联储再次降息。

　　北京时间今日凌晨，美联储再次降了息，降息幅度为25个基点，同时将超额(IOER)下调。

　　美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储采取降息行动是为了在诸多风险面前为美国经济发展提供保护伞，重申未来政策路径将继续边走边看。

　　同样在预期中的是，决议公布后，美国总统特朗普再次在社交媒体“点名开怼”。这次，他说“鲍威尔和美联储又一次失败了”。

　　点阵图更新利率前瞻

　　鲍威尔传递什么信号？

　　北京时间今日凌晨(美东时间18日)，美联储官网挂出了关于此次议息会议的三大文件：联邦公开市场委员会(FOMC)利率声明、经济及利率前瞻报告以及鲍威尔在新闻发布会的演讲稿。

　　利率声明显示， FOMC决定将联邦利率下调25个基点至1.75%-2%区间；美联储将超额存款准备金利率(IOER，即美联储为超额存款准备金支付的利率)下调至1.8%，将隔夜利率设定在1.70%。

　　事实上，此次降息及降息幅度是市场早有预期的。会议前夕，机构普遍预测美联储降息25个基点，而美国芝商所美联储观察(FedWatch)工具显示，自从6月初，市场就将美联储在9月FOMC上降息至1.75%-2.25%视为第一大概率事件，即便其概率在会议临近前一度跌至五成。

　　美联储9月FOMC会议目标利率概率历史走势

　　(深橙色线代表1.75%-2%的利率区间)

　　由于降息预期提前被市场消化，最值得“敲黑板、划重点”的就是最新“点阵图”以及美联储主席鲍威尔讲话传达的信息。

　　“点阵图”是拥有利率决议投票权的政策委员会的票委们对中性利率及后续货币政策走向的“官方指引”。而鲍威尔讲话的字里行间，则可为市场参与者提供更具弹性的解读空间。

　　美联储文件显示，支持此次利率决议的有包括鲍威尔本人在内的七位美联储官员，支持降息50点的有一位，支持按兵不动的有两位。核心官员们的分歧犹在。

　　而前瞻文件中的“点阵图”显示，10名委员认为2019年不会再降息，7名委员认为还将降息一次。

　　鲍威尔在新闻发布会的演讲和问答环节传递了什么信息？

　　中证君用词频统计工具将鲍威尔的演讲稿作了词频整理，发现“通胀”(inflation)仍是其第一大高频词汇，此外，强劲、贸易、市场、不确定性等被多次提及，也暗示出美联储较为关注的重点。

　　制图：中国证券报工具：词汇云

　　有分析称，一直以来，美联储的目的都是为美国经济发展保驾护航，在制定货币政策时，首要考虑的就是“有利于经济”，而这个目标通常分为三个方向：一是增长与财政赤字；二是通胀率与失业率；三是经济周期。这三个方向对美联储的拉力，会因时而异。目前，美国就业市场相对“强劲”的形势让美联储省心，其最为关心的指标就是通胀水平的变动。

　　中证君也对鲍威尔的讲话划了重点：

　　—— 促进就业、稳定物价是美联储目标

　　—— 此次降息的目的是为在环境变化及风险集聚中保持美国经济的强劲态势，美国经济仍运行良好，处于长达11年的扩张期内，基本经济前景仍偏乐观。

　　—— 受益于经济的就业市场、薪资提升以及坚定的消费信心，居民消费成为经济增长的主要驱动力；而商业投资和出口出现疲弱，背后最主要的原因是全球增长放缓以及贸易政策的变化，而这是美联储全年重点监测的两大不确定性来源

　　—— 美联储官员们对今年GDP实际增速预测为2%左右，明年会稍有减速