2019-09-09 01:07 来源:融100 编辑:融仔
【1万字纯干货!重阳投资王庆主持“群英会” 四大私募力挺A股 只要找到这样的股票 你就……!】在9月4日《中国基金报》主办的“2019中国私募峰会”上,以《资本市场未来之变》为
【1万字纯干货!重阳投资王庆主持“群英会” 四大私募力挺A股 只要找到这样的股票 你就……!】在9月4日《中国基金报》主办的“2019中国私募峰会”上,以《资本市场未来之变》为主题,重阳投资总裁王庆主持,世诚投资董事总经理陈家琳、中欧瑞博投资董事长吴伟志、同犇投资总经理童驯和基岩资本副总裁范波参与讨论。
中美经贸磋商扑朔迷离,A股市场未来将何去何从?投资者结构的变化对A股投资的影响几何?如何看待以消费加科技为核心资产概念?如何看待港股的价值?哪些板块具有确定性行情?
在9月4日《中国基金报》主办的“2019中国私募峰会”上,以《资本市场未来之变》为主题,重阳投资总裁王庆主持,世诚投资董事总经理陈家琳、中欧瑞博投资董事长吴伟志、同犇投资总经理童驯和基岩资本副总裁范波参与讨论。
在上述各大私募大佬眼中,市场已逐渐脱敏中美贸易争端,短期内市场不会有系统性大行情,但充满各种结构性机会,消费加科技是一方面,在弱市中在细分行业仍具有绝对优势、知名度却不高的龙头也有大机会。最后,他们还分享了各自最看好的具体板块和方向。
以下是该主题演讲的文字实录:
关于中美贸易争端的影响
王庆:这个环节的讨论是资本市场的前景,我这边准备了四个问题。
第一个问题,面对中美贸易摩擦的冲击和国内经济的下行,A股市场未来一段时间,半年或者一年大概怎么走?实际上关键是后面,我们先请家琳总回答这个问题。
陈家琳:这个问题一直也是困扰着我们,我们到现在也没有一个那么明确的答案。因为市场受到的不确定的影响因素要比以前多很多,就像刚才讲到中美贸易摩擦,现在大家很清楚不单单是经贸摩擦,其实它是一种全面的战略竞争,这种情况在之前没有发生过。
但是在这种不确定性下,我们要做的事情更多还是去寻找确定性。具体来讲,怎么样避虚就实。外贸可能受的压力更加大一些,相对而言,内需可能就稍微好一点。看整个经济,未来我相信服务经济占的比例也会进一步提升,我们做投资,可能会更多往那个方向去靠,哪怕这个市场本身还会保持相当的增长,如果把结果做好的话,未来还是有蛮好的机会。
王庆:下一个我们请吴总,五月份以来,虽然贸易摩擦升级的力度比较大,但对市场的影响似乎比去年要小一些,是不是我们的A股市场对这个问题有所脱敏呢,您怎么看这个问题?
吴伟志:一轮一轮的加码,像拍卖一样,但资本市场的反应是在减码。第一轮的出价是从零到一的过程,资本市场是很恐慌的;但随着从一到二、二到三、三到四的过程中,资本市场的反应是逐渐淡化的。其实是两个因素:第一,从2015年进入熊市这4年多的时间,资本市场有一个特点,A股过去一段时间对利空反应很迟钝,消息很重要,市场对消息的反应更重要。从这个现象看,市场对贸易摩擦的反应符合我们对市场的判断。第二,我们对市场的判断是这样的:整个熊市下摆,到了去年底今年初摆到了极致,其实从2019年1月份开始,虽然有各种坏消息、大家还很恐慌、很犹豫,但是市场的重心是上移的,是有赚钱效应的,赚钱效应正在扩散。
所以我们回到王庆总刚刚的问题,我们认为市场对贸易摩擦已经脱敏了,贸易摩擦这个话题掀不起波浪了,市场已经回到自己的运行规律了。对市场的判断上,我们的观点是最悲观绝望的时候过去了,市场已经进入了底部区间震荡,重心上移,赚钱效应从少数的几家公司进一步的扩散。这种现象如果能够持续,就会形成增量资金入市的可能性。
王庆:谢谢,我们请同犇投资的童总讲一讲。
童驯:跟大家分享我们对未来市场的看法之前,先跟大家分享一下,过去我们是怎么看,怎么操作的。我们去年二月份以后对市场一直偏谨慎。我在公司内部讨论时经常说,去年有点像2008年,2008年3月7日,我写的报告《减速增长、降低预期将成为主题词》就是市场上第一篇揭示2008年上市公司盈利风险的报告。我们去年仓位一路往下降。
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