2019-08-26 12:17 来源:融100 编辑:融仔
经济观察报 记者 胡艳明 新的贷款利率锚来了。 8月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了改革后的首次贷款市场报价利率(LPR),其中1年期LPR为4.25%,5年期以上LP
经济观察报 记者 胡艳明 新的贷款利率锚来了。
8月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了改革后的首次贷款市场报价利率(LPR),其中1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。
在此之前,1年期LPR为4.31%,新LPR报价较之前小幅下降6个基点。根据央行公告,自即日起,各银行应在新发放的贷款中主要参考贷款市场报价利率定价,并在浮动利率贷款合同中采用贷款市场报价利率作为定价基准。
商业银行如何对贷款定价成为市场关注的焦点。记者采访多位商业银行人士了解到,兴业、浙商、渣打等银行已完成系统改造,或已发放首笔基于新LPR机制定价的贷款。不过,目前银行签订贷款合同还是以固定贷款利率合同为主。此外,由于政策传导及推进等原因,8月20日后的新增业务未必都能全部按照LPR定价。
同时,值得注意的是,新LPR机制推出之后,利率衍生品市场升温,交易活跃。
新定价机制
此次央行LPR新机制改革,用“公开市场操作利率”加点的方式取代之前盯住贷款基准利率模式,引导贷款利率定价从参考贷款基准利率转向参考LPR,打通政策利率和实际贷款利率的传导通道。
在央行发布LPR新机制后,部分银行迅速响应。8月20日,兴业银行相关负责人对记者表示,目前,兴业银行合同修订和系统改造均已按要求完成,完全支持在信贷投放中运用LPR、SHIBOR等市场化利率进行定价。
同日,浙商银行称,完成了该行首笔挂钩LPR浮息贷款的投放,该笔3500万元的贷款投向浙江金华一家制造业的民营企业,降低了企业约20基点的融资成本。
此外,渣打银行也于8月20日宣布已完成对苏宁易购等客户的基于新LPR的贸易融资放款,共八笔交易,总额达3100万元。
在当前市场利率有所下行的情况下,新LPR机制一定会降低企业贷款利率吗?有股份行业务负责人对记者称,对LPR改革,该行提前做好了预案,目前相关工作正在有条不紊地推进,但短期看对贷款利率影响有限。
某股份行华东地区分行副行长对记者表示,对企业的贷款利率,主要还是看该企业的资质、风险评估情况以及与银行的整体业务关系。目前该行对企业贷款已经相对市场化。其认为定价机制的改变对银行贷款定价改变不大。“但长期看,对企业贷款肯定是有利的。”他补充称。
上述股份行华东地区分行副行长表示,该行也早已上线按照Shibor(上海银行间同业拆借利率)利率浮动的贷款合同,但是对部分企业来说,接受率并不高。
许多企业更倾向于接受绝对数字报价。“比如部分中小企业,他并不了解什么是LPR、什么是Shibor,他只要求银行给出一个固定的利率数字就可以了。”该副行长认为,LPR的新机制会引导利率更加市场化,但是短时来讲让客户接受也还需要时间。
LPR衍生品市场交易升温
随着新LPR利率实施的推进,LPR利率交易等衍生品市场日渐活跃。
兴业银行相关负责人称,央行公告决定改革完善LPR形成机制后,首笔LPR利率衍生品成交由兴业银行与星展银行完成,成交价格为1年期(按季支付)4.20%。
“随着LPR在产品定价中的广泛运用,利率互换等衍生产品需求也在升温。”兴业银行首席经济学家鲁政委认为。
8月20日,共有工商银行、中国银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、广发银行、上海银行、青岛银行、上海农商银行、汇丰银行、星展银行、中信证券、中金公司、华林证券等机构参与LPR利率互换交易。当日共达成利率互换合约交易20笔,名义本金共计29.8亿元,合约期限1年至3年不等。
利率互换是指,交易双方在一笔名义本金数额的基础上,相互交换具有不同性质的利率支付,即同种通货不同利率的利息交换。
中国外汇交易中心(CFETS)数据显示,8月21日共有13家机构开展了LPR利率互换交易,包括工商银行、中国银行、交通银行、兴业银行、民生银行、中信银行、广发银行、浙商银行、上海银行、中信证券等。当日,挂钩LPR的利率互换交易进一步活跃,共计成交17笔、名义本金合计18.6亿元。
中国外汇交易中心同时表示,交通银行通过交易中心交易系统达成了首笔挂钩5年以上LPR的5年期利率互换交易,推动LPR5Y的互换期限向长端延伸,进一步完善了互换利率期限结构。
鲁政委认为,利率互换的选择是根据参与主体的利率判断和需求而定,并非是固定利率换为浮动利率,也可以正好相反。他预计,未来LPR互换交易的操作会更加丰富,参与主体也将更加多元。
银行等金融机构除了直接参与基于LPR定价利率互换的衍生品交易市场,也与贷款客户开展了基于LPR的代客利率互换业务。
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