用户增长明显放缓 微博(WB.US)Q2业绩会遭遇瓶颈吗？

　　(WB.US)定于8月19日(周一)开盘前公布2019年第二季度报告。市场普遍预期每股收益为0.60美元(同比降低11.8%)，收入为4.349亿美元(同比仅增1.9%)。微博也在其上一季财报指引中，将Q2的净营收预估为4.27-4.37亿美元。

　　新浪第一季度发布的财报显示，微博营收3.992亿美元，同比增长14.1%，但低于此前市场预估的3.996亿美元。财报一经披露，盘前大跌逾10%。

　　从营收结构上来看，微博的营收主要分为两部分，一是广告和营销，二是增值服务。前者Q1的营收占比约为85.4%，为微博营收的主要支撑，后者则又包含会员与直播业务，占比约14.5%左右。其中，广告客户又分为三类：中小企业广告、大客户、，阿里入股微博后带来的大笔广告订单分量举足轻重。

　　值得注意的是，在2018年11月收购一直播之后，微博的增值收入同比增长24%，大于广告和营销同比13%的增长。

　　据eMarketer估计，新浪微博2019年的广告收入将超过22亿美元，2021年这一数字将超过30亿美元，而占据新浪广告总收入比例也由93%一路升至99%。这一增长势头归功于用户基础的增长，预计到2019年，该公司每月的活跃用户将达到3.74亿。

　　另一点需要注意的是用户指标。过去五个季度，新浪微博的月活跃用户和日活跃用户数量一直在增长。上一季，微博月活跃用户同比增加5400万，达到4.65亿，日活跃用户增加约1900万，达到2.03亿。但环比来看，月活和日活用户增长数均为300万，虽然预计二季度这两个数值还会继续增长，但增长趋势明显减缓。

　　另外，无法否认的是，微博正面临着来自抖音、快手、B站等短视频平台气势汹汹的正面挑战。

　　根据七麦数据，2019年至今，微博在应用(免费)榜上的排名最高点为第17位，社交(免费)榜单较为稳定，长期落在第2位(该数据主要参照搜索指数、新增下载量，用户评论星级等)。

　　对比抖音的同期数据，则在应用(免费)榜单长期稳居2位，远高于微博。这从一定程度表示，微博在社交APP中的地位尚且稳固，但抖音的增量空间却明显要比微博迅猛的多。

　　新浪微博的股价今年迄今已下跌40%，过去一个月下跌17%。截至上周五收盘，微博股票涨4.86%，报37.08美元。