创业板IPO“连否”魔咒打破 新股审核节奏放缓

【创业板IPO“连否”魔咒打破 新股审核节奏放缓】新申报企业数量的减少、IPO过会率的下降和终止审查企业的增多，让IPO的排队数量稳定在480~500家之间。在监管从严的整体趋势下，有不少拟上市公司打了“退堂鼓”，也有一些企业还坚守在排队序列。（证券时报）

　　东莞市宇瞳光学科技股份有限公司的成功过会，打破了创业板IPO连续4周6连否的“魔咒”。

　　新申报企业数量的减少、IPO过会率的下降和终止审查企业的增多，让IPO的排队数量稳定在480~500家之间。在监管从严的整体趋势下，有不少拟上市公司打了“退堂鼓”，也有一些企业还坚守在排队序列。

　　有市场人士表示，的多寡仍是决定着过会与否的关键因素之一，发审委对企业的财务问题、持续盈利能力、关联交易、同业竞争、毛问题等保持着极大的关注，那些达不到发行条件却抱着闯一闯态度的企业，最好尽早撤回材料，不要抱侥幸心理。

　　创业板打破IPO连否魔咒

　　8月15日，审核的2家拟上市公司，股份有限公司、东莞市宇瞳光学科技股份有限公司成功过会，让市场关注的是，宇瞳光学是创业板公司。

　　这终结了创业板连续4周6连否的“魔咒”。宇瞳光学是专门从事光学镜头等相关产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于安防监控设备、车载摄像头，机器视觉等高精密光学系统。

　　财务数据方面，宇瞳光学的招股说明书显示，宇瞳光学2015年~2017年和2018年1~6月期间，分别为4.08亿元、5.81亿元、7.7亿元和4.28亿元；同期，净利润分别为5009.65万元、5031.53万元、6930.78万元和3679.35万元。

　　压线5000万元净利润，宇瞳光学的成功过会燃起了不少拟上市企业的希望，一家拟在创业板上市的企业董秘表示，在目前审核标准尚未完全明朗的情况下，创业板5000万元的净利润门槛已经让不少企业撤回了申报材料，宇瞳光学的过会让观望的企业有了信心。

　　业内一直流传“主八创五”的净利润门槛，鲜有低于5000万元净利润的企业申报创业板，但今年上半年一些低净利润者的上会申报以及个别的顺利过会，让市场以为利润红线放宽，然而，近期持续走低的创业板过会率，又让市场意识到净利润依然是重要考量指标。

　　“宇瞳光学的过会，除了净利润以外，和企业的规范运作、市场占有率有一定的关系。”一家中型的投行人士指出，单一样本不能说明整体情况，还需要持续观望。

　　7月份以来有9家拟IPO企业撤回了材料，包括了7家创业板拟上市公司，1家中小板拟上市公司和1家主板拟上市公司。其中，3家企业2018年扣非后净利润逾为5000万元，3家扣非净利润逾6000万元。

　　据证监会披露的最新一期数据，截至8月8日，需要经过证监会发审委审核的IPO排队企业家数有482家。

　　上述投行人士指出，IPO堰塞湖水位高企，发审委保持严审，上半年IPO发审过会率较高，不少企业递交了发行申请文件，这些企业并非全都符合首发标准，一窝蜂地递交申请导致了IPO排队队伍短时间内快速增长，下半年想要保持高过会率较为不易。

　　5月过会率到达高峰后，近两月过会率回落。6月份18家上会企业中5家被否，过会率为72%；7月份11家上会企业4家被否，过会率为64%。对于近两月过会率下降的原因，川财证券研究所所长陈雳表示，随着近期个别会计师事务所爆雷，证监会对企业的经营情况和财务指标要求更为严格。另外，过会率低也与上会企业自身业务前景有关。

　　IPO发审节奏放缓

　　伴随着IPO财务核查的开启和财务到期日的影响，IPO发审节奏变慢。

　　来自证监会的数据显示，截至8月15日，本月只有1家新申报企业，7月这一数字也仅有20家，6月份新申报企业为172家。与此同时，证监会核发批文数也有所下降，本月上旬获得批文的企业家数为4家，7月份为8家，6月份为10家，此前单月每月均13家。

　　证监会7月启动了对44家在审企业的现场检查工作。证监会此前在对首发企业的日常审核及现场检查中发现，部分企业存在少计相关成本费用、相关资产减值准备计提不充分、内控基础工作存在缺陷、未如实披露关联方资金往来等问题。证监会表示，将通过现场检查与日常监管联动，进一步促进首发申请企业规范运作。这对IPO进程有一定的影响。