基金重仓股集中度创9年来新高 他们集体抱团这些板块、这些股

【基金重仓股集中度创9年来新高 他们集体抱团这些板块、这些股】自五月初中美贸易纷争局势紧张以来，A股处于横盘震荡区间，方向选择尚不明朗。在这样的不确定行情下，资金抱团情况明显，基金亦是如此，重仓股集中度创下九年来新高，部分人气蓝筹股及人气板块受到了基金的一致看好，被给予重仓配置。

　　罕见！重仓股集中度创9年来新高，他们集体抱团这些板块、这些股，部分板块调仓明显

　　自五月初中美贸易纷争局势紧张以来，A股处于横盘震荡区间，方向选择尚不明朗。在这样的不确定行情下，资金抱团情况明显，基金亦是如此，重仓股集中度创下九年来新高，部分人气蓝筹股及人气板块受到了基金的一致看好，被给予重仓配置。

　　在弱势行情下，机构更看重必选消费，选取确定性高的个股以博取阿尔法收益。

　　值得一提的是，尽管二季度基金总规模出现回落，但股票资产占比继续回升。在股市目前的相对底部，股票仍然处于价值洼地，再加上科创板顺利开板的情绪提振下，基金或看好A股的未来行情。

　　基金重仓股集中度创九年新高，抱团大消费

　　经济与金融研究院研究发现，2019年二季度主动前十大重仓股涵盖956只股票，较2019一季度的1044只股票数量下降了88只。重仓股中，前十大持仓股市值占所有重仓股的市值比重从2019一季度的23.3%上升至30.2%，占全部持股市值比重也上升至16.98%。这2个指标都超过了2012年时的高点。

　　主板低配比例收窄至2012年的水平，中小创超配比例大幅降低。兴业证券经济与金融研究院研究发现，2019年二季度，主动型基金低配主板的比例由-13.60%缩窄至-9.41%，加仓4.19个百分点，低配比例已经缩窄至2012年时的水平。中小板、创业板超配比例分别为3.57%、5.84%，环比分别加仓2.69、减仓1.50个百分点。中小板的超配比例突破2014年的低点，创业板的超配比例再次回落到2018年三季度时的水平附近。

　　下表给出了主动股票型基金的前十大重仓股2019第二季度相对于第一季度的变动情况。第一季度基金前十大大重仓股分别是、、、、、、、、、。

　　可以看到，在第二季度中，美的入围了前十，并跃居为第六大重仓股。美的作为白色家电全品类龙头，旗下收购的库卡与东芝家电的整合情况进一步改善，可能为业绩带来进一步增长。而反观恒瑞医药，则掉出了前十，可能受制于带量采购的进一步扩大，投资者态度较为谨慎。

数据来源：兴业证券经济与金融研究院整理

　　下表按超配比例降序排列了2019年二季度主动股票型基金重仓股分行业配比。兴业证券经济与金融研究院研究发现，2019年二季度主动股票型基金的重仓股超配最多的行业分别是、医药、家电、计算机、农林牧渔等，超配比例分别为12.12%、7.63%、4.43%、1.75%、1.57%。其中，食品饮料和家电进一步加仓，而计算机与农林牧渔相对减仓较多，大消费领先地位明显。并且可以看到，食品饮料的最近6个季度的超配比例呈稳健上升趋势，逐步提高，体现出背后资金的良好预期。

数据来源：兴业证券经济与金融研究院整理

　　超配比例前五的行业中，只有食品饮料、家电在2019年二季度的超配比例较前一季度有所上升。其中食品饮料的超配比例都接近2012年时的历史高点，家电的超配比例接近2018年初时的水平。医药、计算机、农业的超配比例则有所下降。农业和计算机的超配比例降幅较大，但农业的超配比例仍然处于2016年以来的较高水平。

　　部分板块调仓明显