2019-10-28 20:48 来源:融100 编辑:融仔
非洲猪瘟之下,猪价暴涨已经是天下皆知了, 现在我们讨论的不在是猪涨价的问题, 而是猪价什么时候出现拐点的问题。 理论上讲: 能繁母猪是生猪养殖行业的产能,是决定未来出
非洲猪瘟之下,猪价暴涨已经是天下皆知了, 现在我们讨论的不在是猪涨价的问题, 而是猪价什么时候出现拐点的问题。
理论上讲:
能繁母猪是生猪养殖行业的产能,是决定未来出栏量的根本因素。而这个完整逻辑应该是,能繁母猪产能(即存栏量)决定了5个月后生猪存栏量的总规模水平(并非环比变化),而生猪存栏量理论上影响未来5个月后生猪出栏量,进而月后猪价负相关。
但实际数据显示,生猪存栏与6-7个月后的猪价在约85%的时间内负相关性更好。只有2011年出现了显著的特例,尽管2010年7-8月开始生猪存栏快速上升(可能与压栏关系),真正的转正可能要重2011年1月份算起来,2011年6月猪价见顶。
2016年1月生猪存栏环比转正,2016年6月猪价见顶。
两组数据的相关性,能反映出生猪存栏对未来大约半年后的猪价有显著的影响:即如果生猪存栏量环比增加,那么在需求平稳的情况下,半年后左右的猪价可能出现环比下跌。
我们也能从今年上半年生猪存栏的减少数据得出一定的结论。今年生猪环比大规模加剧减少是是从1月份开始的,猪价真正加剧上涨从6-7月份开始显现, 时间相差5-6个月。那么1-9月份生猪存栏一直是加剧减少的,这至少会反应明年2-3月份的猪价难出现拐点。猪的当前存栏变化确实影响的是半年后的猪价格。
那么本次猪瘟猪价的拐点会出现在哪里?
目前,9月份能繁养的母猪存栏数据还未转正, 但是5000头规模企业繁养的母猪数据已经开始出现环比转正的情况。我们乐观的估计一下10月份能翻养的母猪环比能转正,之后影响5个月生猪总规模,再加5月就是生猪价格的拐点,猪价的拐点最乐观也是出现在明年8月份。
对鸡蛋影响如何?
这个恐怕不敢想象,如果猪价持续性强势到8月份,明年上半年生猪价格比今年下半年还高。有一个数据, 我们不得不重视, 官方数据生猪存栏同比减少才42%, 这个数据恐怕难以让人信服,据我所知了解到的一些数据, 广东四川减少七八成左右,全国大同小异, 按照过去生猪每年5500W吨产量, 意味近4000W的吨的猪肉消失了。而鸡蛋的年产量约2800万吨,淘汰鸡200W吨,肉鸡1500W吨,牛羊肉各500W吨(我只记得大概数据、误差不大)。总共6500W吨,目前肉鸡,蛋鸡, 牛羊的存栏量是一直都在增加的。但增量缓慢,产能增加50%也填补不了猪的缺口,产量不是说增加就增加的,正常来讲产量增加30%的需要1年以上时间。所以明年上半年鸡蛋的情况还得看猪的情况。鸡蛋不敢想, 怕又是养殖户大丰收的一年,意淫一下,我上篇文章说,明年鸡蛋难低于4元(见文章鸡蛋行情怎么看, 今天专门扯扯蛋。), 我今天意淫一下,猪价明年上半年比今年下半年高, 淘汰鸡明年也会继续上,鸡蛋上半年会不会难低于4,5元哦
来源:浩瀚期市
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