大成有色金属期货ETF及联接基金获批

　　8月27日，国内首只跟踪上海期货交易所期货的——大成有色金属期货交易型开放式指数基金(简称“大成有色金属期货ETF”)及联接基金正式获得批文。该基金的获批为投资者提供了多元配置的选择，或成为投资者资产配置不可或缺的一环。

　　大宗商品是重要的资产配置之一

　　业内人士指出，由于大宗商品价格的波动主要受全球宏观市场环境及商品供需等因素影响，与股市、债市相关性低，投资互补性强。大宗商品作为大类资产配置体系中除股票和债券之外最重要的一类资产，可以帮助投资组合降低风险、减小波动，提高投资组合的风险收益比。尽管各类大宗商品都具有良好的资产配置价值，但作为金融属性更强的有色金属，资产配置效应更高。

　　目前，国内商品期货的投资门槛、专业性要求相对较高，因为其具有杠杆交易以及合约连续性安排的特点，非专业人士进行交易风险较大。而商品期货ETF能提供给想参与商品期货交易的普通投资者新选择，在降低门槛的同时降低入市风险。

　　此次国内首只有色金属期金获批受到市场普遍关注。期货投资部总监李绍对中国证券报记者表示：“大成有色金属期货ETF解决了诸多资金在大类资产配置时对期货的约束，满足资金、委外资金及公募FOF的入池标准，丰富了其配置需求，长期看将成为大类资产配置的标配之选。同时，个人投资者可以通过场内直接买卖或者场外申购ETF联接基金方式，灵活参与。”

　　有研究分析指出，全球经济形势很大可能将得到改善，投资者情绪也将逐渐回温，下半年市场对周期性大宗商品的需求也将随之获得提振。自2000年至今，大宗商品经历了多轮牛熊迭代。但就有色金属而言，整体呈现出牛长熊短的格局。一旦进入牛市，则是一个长期理想的安全配置区域。目前在不确定因素增多的情况下，相对其它资产，不带杠杆投资有色金属等大类商品的安全边际或许会更高。

　　有色金属期货基金存五大优势

　　专业人士称，有色金属可分为重金属(如铜、铅、锌)、轻金属(如铝、镁)、(如金、银、铂)及稀有金属(如钨、钼、锂、钴、铀)。其不仅是世界上重要的战略物资、重要的生产资料，而且也是人类生活中不可缺少的消费资料的重要原材料。有色金属在基建、军工、飞机、高铁、芯片、5G基站中都有用途，也是重要的投资品种。同时，我国是全球最大的有色金属生产、消费和国，有色金属是大宗商品中体量最大的集群。

　　此次获批的大成有色金属期货ETF基金，将采用完全复制法，跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数，是国内首只且仅有的可直接投资有色金属期货的指数基金。投资该基金具有简单、轻松、稀缺、收益和效率五大优势。该基金无需开立期货交易账户，即可参与商品期货市场投资；规避期货交易必须盯市、保证金追缴、到期日前合约移仓等繁琐操作，基金管理人代为操作；该基金系国内首批商品期货基金，也是目前唯一投资有色金属期货的商品期货基金；收益方面，该基金类似一个指数基金+收益的增强组合，10%以内期货保证金+80%以上资产投资与基金投向相同；在效率方面，基金二级市场可T+0交易。

　　大成有色金属期货ETF基金投资策略清晰，“买入并持有”，被动式管理策略，通过持有上期所有色金属指数成分合约跟踪指数长期走势，投资者不直接参与商品市场交易，仅通过申购赎回基金份额或二级市场交易即可参与大宗商品投资。

　　李绍表示：“大成有色金属期货ETF基金通过指数化投资，降低期货投资风险，基金本身为无杠杆的商品期货基金，也不采用卖空策略，有效隔离期货风险。期货合约总头寸维持与基金资产净值一致，即所有商品期货合约的价值合计(轧差计算)介于基金资产净值的90%至110%之间。”