城商行救赎之路在何方？

　　(601169.SH)作为行业内规模最大的一家，市值稳稳在千亿元上方，自2018年开始，也站到了200亿元以上；

　　另一个行业标杆(601229.SH)在净利润表现上低于北京银行，但市值同样超过千亿；

　　以(600919.SH)、(002142.SZ)、(601009.SH)为代表的东部沿海地区城商行，则呈现出快速发展的状态，异地业务有声有色，收入规模和净利润水平稳定快速增长。

　　但一些城商行就没有这样幸运。典型代表如未上市的包商，信用风险严重，最终被人民银行和托管，成为了20年以来的第一个托管案例，引发了行业地震。还有一些城商行虽然没有爆出问题，但资产质量同样堪忧，亟待破局。

　　历经快速发展的银行业同样出现分化的问题。但不同于其他行业，银行机构一旦出现困境，波及面甚广，是监管层不愿看到的。

　　如何让城商行在快速发展的同时，保证资产质量的稳定？如何让城商行在做大做强的同时，保证对中小企业的支持？

　　政策风向

　　最近几年在证券市场中表现最好的银行股——(600036.SH)，曾经在2014年做了一件让其他银行意想不到的决定：将所有逾期90天以上的贷款计入不良，并相应增提拨备。

　　在不良资产的认定方面，可以说，招商银行最早采用了相对保守的姿态，这意味着潜在风险的暴露，和在经营方面需要秉持更加谨慎的态度。

　　2018年，这一原则开始在其他股份制银行和城商行中推广。国有银行和股份制银行，被要求在6月30日之前将全部逾期90天以上的贷款计入不良。

　　属于地方银监局管理的地方法人银行，则获得了一定的缓冲期限，但这已经是一个非常明确的原则。

　　可以预见的是，不良资产认定口径的变化，最终会导致一些城商行的利润情况发生变化甚至是“骤变”。

　　中央财经大学业研究中心主任郭田勇认为，逾期90天以上的贷款余额纳入不良贷款，理论上来看会使银行当期的盈利减少，但同时也会更加真实地反映出银行的资产质量，充分暴露出不良，银行的经营也会更加稳健审慎。

　　麦肯锡全球资深董事合伙人、麦肯锡中国区金融机构咨询业务负责人曲向军也认为，随着市场化、逾期90天以上贷款纳入不良，很多银行盈利会受到影响。下一步银行可能要考虑实体经济有哪些增长点、贷款要如何投放、投向哪些领域。

　　整体来看，将预期90天以上贷款纳入不良，也只是整个城商行系统面对环境改变的一部分——在此之前，银行对于资产安全程度的认定，有着相对宽松的标准，这成为了银行利润调节最大的“变速器”，如今这种局面发生了明显的改观。

　　根据安永发布《中国上市银行2018年回顾及未来展望》报告显示，上市银行在2018年度的净利润持续增长，但城商行和农商行的净利润增速则相比2017年出现了下滑，显然是受到了政策变化的影响。

　　老大难问题

　　城商行的不良资产可以称得上是一个传统问题，也是一个老大难问题。

　　自1995年深圳城市合作银行开业，中国的城商行兴起之初，最重要的任务就是服务本地经济发展，特别是对中小企业的发展提供金融服务。但是城商行的组成单位，也就是大大小小的城市信用社，都面临着严重的不良资产问题。

　　例如北京银行董事长闫冰竹就曾经明确的表示，别人都是从零起步，北京银行是“从负起步”，因为在当年北京银行从90家城市信用社合并的时候，其中很多信用社就已经存在大量的呆坏账问题，甚至危及到企业正常的经营发展。