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大资管观点:危机中的机遇

2019-08-01 16:31 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

中美贸易谈判已重新开启,美联储利率决议近在眼前。站在此刻看世界,和谐与动荡交错,机会与危险相生。未来全球经济将往何处去? 什么资产值得投资? 全球著名资产管理机构,

中美贸易谈判已重新开启,美联储利率决议近在眼前。站在此刻看世界,和谐与动荡交错,机会与危险相生。未来全球经济将往何处去?什么资产值得投资?

全球著名资产管理机构,为您答疑解惑。

联博 Alliance Bernstein

美联储政策由鹰转鸽利好美股,原因有二:第一,企业未来现金流以较低利率折现,使得现值更高。第二,美国10年国债收益率仅有2%,这让股市潜在回报更具吸引力。全球多数主要央行逐渐放松货币政策的环境下,相较于债市,股市愈来愈具有吸引力。

——《美联储转趋鸽派,美股能否续扬?》 2019.07.22

安本标准 Aberdeen Standard

2019年和2020年,世界经济将以每年3%左右的有限速度增长。目前全球经济的扩张已经到了一个关键时刻,但通过政策放松可以平息衰退威胁。行业上重点关注医疗保健行业新兴市场债券强劲的基本面因素已充分反映在价格中,减持了俄罗斯硬通货债券。

——《七月全球展望》2019.07.17

安联 Allianz

劳动力在GDP中的比重正由下降转为上升,可能会对未来几年的投资回报产生负面影响。在低回报环境中,我们认为应投资较短期限的公司债券、分红型股票和有颠覆性技术的股票

——《工人工资的提高是否意味着投资者回报的降低?2019.07.16

东方汇理 Amundi

对发达国家股票市场持谨慎态度。美国股市,看好消费零售领域中的家庭装修和电子商务板块,看好IT板块中的云服务和软件类股票欧洲股市,看好高质量银行和电信公司,对医疗保健公司态度转为保守。固收市场看好欧元区投资级债券,尤其是意大利10年期BTP。

——《全球投资观点》2019.07.25

霸菱 Barings

虽然市场情绪悲观,但美国就业率高,非农数据强,有强劲的消费信心和居民财富做支撑。中美贸易对GDP影响不大,其影响主要体现在全球制造业体系的重构上。

——《IG Credit: Mid-Year Roundtable》 2019.07

贝莱德 BlackRock

基于目前欧洲经济趋稳,通胀持续低于目标,欧央行在未来数月可能推出新的经济刺激措施,因此上调欧洲股票及信贷、以及政府债券的投资观点至中性。同时因为发行量较少,资金流入和美国同类债券有息差溢价的因素,看好欧洲高收益企业债券行业上,看好盈利稳定、低债务的防守性行业,例如制药业和股息收益较高的企业因为贸易争端和负利率影响,不看好非必需消费品行业和银行业。

——《贝莱德全球投资评论》2019.07.23

博时 Bosera

美国降息无疑,国内宽松却难回年初水平。在海外降息预期逐步强化下,港股资金面有望改善。降息预期已充分计入,短期黄金上涨空间有限

——《博时宏观大视野》 2019.07.29

宏利 Manulife

印度流动性条件的改善,有利于金融、商业房地产和公用事业等领域,带动汽车和建筑材料复苏。在全球基本面恶化的背景下,加拿大是罕见的亮点,受益于低利率和对贸易争端的低相关性。预计加拿大经济向好将持续三至六个月,但下行风险仍旧存在,即美国经济前景恶化拖累加拿大经济增长放缓。

——《2019年印度联邦预算:走稳健之路》、《加拿大经济展望》2019.07.23/2019.07.16

骏利亨德森 Janus Henderson

英国新首相鲍里斯约翰逊上台,英国脱欧进程依然迷雾重重。新首相表明希望欧盟重新协商脱欧协议,如果未能重新安排将施行无协议脱欧。我们预计欧盟不会重新谈判,鲍里斯或实施无协议脱欧,但该政策能否实施将取决于议员是否能有效阻止。新首相上台后,市场对其反应温和,原因是英国脱欧的不确定性早已反应在价格中。我们认为三分之一的可能性无协议退欧,有四分之一的可能性退欧被取消。

——《英国政策:新首相 旧问题》 2019.07

景顺 Invesco

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