2019-10-31 15:10 来源：融100 编辑：融仔
在过去一年里，在与富达（Fidelity）和TD Ameritrade等机构的多次讨论中，有一件事对我来说变得很明显：早在5年前（2014~2015年），他们就开始探索和尝试比特币了，这种尝试早于2017年第
在过去一年里，在与富达（Fidelity）和TD Ameritrade等机构的多次讨论中，有一件事对我来说变得很明显：早在5年前（2014~2015年），他们就开始探索和尝试比特币了，这种尝试早于2017年第四季度比特币达到2.1万美元。无论是防御性的还是进攻性的姿态，这些机构都认识到了比特币的潜力和支撑它的技术，并在内部提供资源进行调查。最后，在我看来，同样重要的是，这种探索是由最高层——授权的。
比特币和其他数字资产需要克服的主要障碍之一是托管；与2年前不同，现在有多个合法的、受监管的服务提供商。用户体验在很短的时间内取得了很大的进步，投资者不需要成为密码专家，就像投资者不需要成为HTTP专家来投资互联网股票一样。基于这一点，比特币的服务平台在2019年是非常忙碌的，其中包括：
2019年，管理数字资产投资所需的专业机构工具也迈出了重要一步，数字资产数据（digital Asset Data）等公司通过提供数据和分析，将彭博（Bloomberg）与GitHub等公司融合在一起。此外，数字资产的资产管理公司也需要前端系统，以及类似Lumina这样的新公司满足了这些市场需求。
富达（Fidelity）于今年3月成功推出“富达数字资产”：一个合格的托管机构，为数字资产提供托管和交易执行服务。
Anchorage是一家为机构投资者提供加密货币托管服务的平台，在B轮融资中筹集了4000万美元；值得注意的是，这一轮投资方中包括Visa。
Gemini，是一家是由纽约州金融服务部（NYSDFS）监管的纽约信托公司，作为纽约信托公司，Gemini获得了提供数字资产交换和保管服务的许可。
TD Ameritrade今年也进入了这个领域，通过与ErisX的合作，为其1100万零售客户和数千名投资专业人士提供了投资比特币期货的服务。
Bakkt，是由纽约证券交易所/洲际交易所（ICE）发起的加密货币衍生品交易所，它于今年9月底上线。
最后，像Tagomi这样的公司，通过先进的工具和流动性集合，使机构投资者和活跃的交易员能够在市场上进行规模交易，从而轻松地驾驭极其分散的全球数字资产市场。
比特币并未消亡
过去几年，主流媒体的一个共同主题是试图称之为称为“比特币之死”。99 Bitcoin网站列出了传统媒体和社交媒体对比特币的“致命一击”的次数。
在撰写本文时，比特币的交易价格是8300美元。2018年11月，比特币价格约为6400美元，12月中旬跌至3100美元。如果你在2018年12月投资比特币，你的投资回报率是2.7倍。
同样值得注意的是，持有比特币的地址类型和大小在过去几年发生了变化。在下面的图表中我们可以看到，持有1000个以上比特币的钱包数量在过去一年中大幅增加。
在比特币概述中，除了价格增长和投资者数量增多外，还有一些数据值得一提：
小结：过去5年多来，Fidelity、TD Ameritrade等机构都在评估比特币和其他数字资产。值得注意的是，五年前比特币的交易价格在380美元左右。在此期间，这些公司开始投入大量时间和资金，从学习数字资产转向支持开发这一新兴资产类别的平台。尽管在当前生态系统中，许多人希望这些系统和关键基础设施能在一夜之间得以实现，但那些规模更大的传统机构必须遵循指导原则和程序，以确保它们符合投资者和监管机构的标准。2019年，我们看到许多这样的平台上线。人们可以预见，随着比特币和数字资产的进一步普及，这些第一批持有者将会看到他们的竞争对手试图快速行动，以满足对这一新兴资产类别日益增长的需求。此外，就比特币进一步“去风险化”而言，10年来，比特币网络上升了99.99%，而“黑客”主要与用户或交易所故障有关。
与此同时
正如CNBN记者Kate Rooney所报道的那样：“根据高盛的分析，今年上市的公司预计将产生自互联网泡沫以来的最低利润。”
高盛首席美国股票策略Ddavid Kostin最近对客户表示，2019年上市的公司中，只有24%的公司净利润为正——这是20年前科技繁荣和萧条以来的最低水平。
我们还目睹了一些可能对私募市场造成破坏性影响的死亡估值：WeWork的账面价值曾达到470亿美元，但截至上周，该公司已经解雇了5,000人。目前有一种说法是，该公司的新估值为100亿美元或更低。同时上周有消息称，WeWork的债务评级最近也被下调至CCC+。在收购Altria公司35%的股份后，Juul的估值接近400亿美元，但最近Juul的投资者Darsana Capital Partners将其估值下调至240亿美元。除此之外，Juul还面临着来自特朗普政府的监管压力，以及导致其CEO最近“下台”的产品线问题。最后，截至10月8日，正如Teddy Schleifer写道，在这一新的现实的例子中,估值超过20亿美元、预计将于2019年上市的食品配送初创公司Postmates，最近对其IPO顾问表示，由于市场状况，公司将推迟其首次公开发行(IPO)时间。
2015年底，Square的IPO规模从60亿美元降至约39亿美元。《华尔街日报》在2015年时报道：
“Square的定价可以作为对120多家估值至少10亿美元的科技公司的现实检验，而这家公司今年的估值已经飙升。”
“Square的定价可以作为对120多家估值至少10亿美元的科技公司的现实检验，而这家公司今年的估值已经飙升。”
我记得很多家族办公室的投资者暗示这是一个信号：估值终于开始回归正常。但事实并非如此。为什么?
在过去一年里，在与富达（Fidelity）和TD Ameritrade等机构的多次讨论中，有一件事对我来说变得很明显：早在5年前（2014~2015年），他们就开始探索和尝试比特币了，这种尝试早于2017年第四季度比特币达到2.1万美元。无论是防御性的还是进攻性的姿态，这些机构都认识到了比特币的潜力和支撑它的技术，并在内部提供资源进行调查。最后，在我看来，同样重要的是，这种探索是由最高层——授权的。
比特币和其他数字资产需要克服的主要障碍之一是托管；与2年前不同，现在有多个合法的、受监管的服务提供商。用户体验在很短的时间内取得了很大的进步，投资者不需要成为密码专家，就像投资者不需要成为HTTP专家来投资互联网股票一样。基于这一点，比特币的服务平台在2019年是非常忙碌的，其中包括：
2019年，管理数字资产投资所需的专业机构工具也迈出了重要一步，数字资产数据（digital Asset Data）等公司通过提供数据和分析，将彭博（Bloomberg）与GitHub等公司融合在一起。此外，数字资产的资产管理公司也需要前端系统，以及类似Lumina这样的新公司满足了这些市场需求。
富达（Fidelity）于今年3月成功推出“富达数字资产”：一个合格的托管机构，为数字资产提供托管和交易执行服务。
Anchorage是一家为机构投资者提供加密货币托管服务的平台，在B轮融资中筹集了4000万美元；值得注意的是，这一轮投资方中包括Visa。
Gemini，是一家是由纽约州金融服务部（NYSDFS）监管的纽约信托公司，作为纽约信托公司，Gemini获得了提供数字资产交换和保管服务的许可。
TD Ameritrade今年也进入了这个领域，通过与ErisX的合作，为其1100万零售客户和数千名投资专业人士提供了投资比特币期货的服务。
Bakkt，是由纽约证券交易所/洲际交易所（ICE）发起的加密货币衍生品交易所，它于今年9月底上线。
最后，像Tagomi这样的公司，通过先进的工具和流动性集合，使机构投资者和活跃的交易员能够在市场上进行规模交易，从而轻松地驾驭极其分散的全球数字资产市场。
比特币并未消亡
过去几年，主流媒体的一个共同主题是试图称之为称为“比特币之死”。99 Bitcoin网站列出了传统媒体和社交媒体对比特币的“致命一击”的次数。
在撰写本文时，比特币的交易价格是8300美元。2018年11月，比特币价格约为6400美元，12月中旬跌至3100美元。如果你在2018年12月投资比特币，你的投资回报率是2.7倍。
同样值得注意的是，持有比特币的地址类型和大小在过去几年发生了变化。在下面的图表中我们可以看到，持有1000个以上比特币的钱包数量在过去一年中大幅增加。
在比特币概述中，除了价格增长和投资者数量增多外，还有一些数据值得一提：
小结：过去5年多来，Fidelity、TD Ameritrade等机构都在评估比特币和其他数字资产。值得注意的是，五年前比特币的交易价格在380美元左右。在此期间，这些公司开始投入大量时间和资金，从学习数字资产转向支持开发这一新兴资产类别的平台。尽管在当前生态系统中，许多人希望这些系统和关键基础设施能在一夜之间得以实现，但那些规模更大的传统机构必须遵循指导原则和程序，以确保它们符合投资者和监管机构的标准。2019年，我们看到许多这样的平台上线。人们可以预见，随着比特币和数字资产的进一步普及，这些第一批持有者将会看到他们的竞争对手试图快速行动，以满足对这一新兴资产类别日益增长的需求。此外，就比特币进一步“去风险化”而言，10年来，比特币网络上升了99.99%，而“黑客”主要与用户或交易所故障有关。
与此同时
正如CNBN记者Kate Rooney所报道的那样：“根据高盛的分析，今年上市的公司预计将产生自互联网泡沫以来的最低利润。”
高盛首席美国股票策略Ddavid Kostin最近对客户表示，2019年上市的公司中，只有24%的公司净利润为正——这是20年前科技繁荣和萧条以来的最低水平。
我们还目睹了一些可能对私募市场造成破坏性影响的死亡估值：WeWork的账面价值曾达到470亿美元，但截至上周，该公司已经解雇了5,000人。目前有一种说法是，该公司的新估值为100亿美元或更低。同时上周有消息称，WeWork的债务评级最近也被下调至CCC+。在收购Altria公司35%的股份后，Juul的估值接近400亿美元，但最近Juul的投资者Darsana Capital Partners将其估值下调至240亿美元。除此之外，Juul还面临着来自特朗普政府的监管压力，以及导致其CEO最近“下台”的产品线问题。最后，截至10月8日，正如Teddy Schleifer写道，在这一新的现实的例子中,估值超过20亿美元、预计将于2019年上市的食品配送初创公司Postmates，最近对其IPO顾问表示，由于市场状况，公司将推迟其首次公开发行(IPO)时间。
2015年底，Square的IPO规模从60亿美元降至约39亿美元。《华尔街日报》在2015年时报道：
“Square的定价可以作为对120多家估值至少10亿美元的科技公司的现实检验，而这家公司今年的估值已经飙升。”
“Square的定价可以作为对120多家估值至少10亿美元的科技公司的现实检验，而这家公司今年的估值已经飙升。”
我记得很多家族办公室的投资者暗示这是一个信号：估值终于开始回归正常。但事实并非如此。为什么?
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