2019-10-26 06:54 来源:融100 编辑:融仔
9月4日,国务院常务会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,落实降低实际利率水平措施,及时运用普遍降准和定向降准等工具,引导金融机构将资金更多用于普惠金融,加
9月4日,国务院常务会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,落实降低实际利率水平措施,及时运用普遍降准和定向降准等工具,引导金融机构将资金更多用于普惠金融,加大对实体经济支持力度。
兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委对21世纪经济报道记者表示,根据以往经验,国常会不久之后这个政策就会变为现实,预测9月份大概率会宣布降准。
此次国常会关于货币政策的基调有些改变,重点提到了货币政策的预调微调,强调降低实际利率,同时还明确提出了及时运用普遍降准和定向降准等工具。这预示着央行9月份降准的概率偏高。
国常会指出预调问题,说明受国内产业结构调整与外围贸易等因素影响,国内经济存在增长压力,在这种情况下货币政策先行,提前做好预防工作,适度调降准备金率是正确的。目前国内的准备金率还有一定的下调空间,所以可以通过数量工具适当调节市场流动性并配合定向降准进一步解决小微企业贷款难的问题。
尽管央行采用MLF等补充流动性的工具,但整体成本偏高且只有部分金融机构获得,而央行对利率市场化进一步改革之后,利率的并轨暂时还比较缓慢,市场实际利率偏高的情况还难以扭转,这增加了企业的借贷成本,对当前实体经济的走稳不利。为了保障“六稳”,既稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,则需要适度降准,以普遍降准弥补公开市场操作等手段的不足,首先稳定市场整体的流动性,然后在整体流动性稳定的前提下加强定向降准,进一步大力扶持小微企业。
央行的数据显示,7月份社会融资规模增量为1.01万亿元,比上年同期少2103亿元。7月新增人民币贷款1.06万亿元,预估为1.28万亿元,前值为1.66万亿元。7月货币供应量M2同比增长8.1%,预估为8.4%,前值为8.5%。7月社融数据回落幅度较大,虽然是上半年融资规模扩大的反映,但是今年的经济情况有些特殊,外部因素影响较大,所以下半年还要继续保障社融规模的增量与平稳,这对降准提出了要求。
由于中央反复提出不搞大水漫灌式的宽松货币政策,预期本月的降准幅度为25个基点,以预防经济下滑为主,同时兼顾国庆长假的节点,防范外围市场风险,之后会根据市场的实际情况再伺机调整。
另外,国常会指出保持物价总体稳定。由于7月CPI已经回升至2.8%,所以央行不会轻易动用价格工具来调节市场利率,因此国常会提出及时降准的问题,这在调控手段使用上比较得当。不采取降息手段,会在一定程度上防止通胀加快上行。
目前美联储9月降息的概率较大,若美联储再度降息,而欧盟与日本央行随之继续QE的话,将会引导全球利率水平走低,这也会在一定程度上影响各国央行的货币政策。(本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章,转载请注明作者及来源)
9月4日,国务院常务会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,落实降低实际利率水平措施,及时运用普遍降准和定向降准等工具,引导金融机构将资金更多用于普惠金融,加大对实体经济支持力度。
兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委对21世纪经济报道记者表示,根据以往经验,国常会不久之后这个政策就会变为现实,预测9月份大概率会宣布降准。
此次国常会关于货币政策的基调有些改变,重点提到了货币政策的预调微调,强调降低实际利率,同时还明确提出了及时运用普遍降准和定向降准等工具。这预示着央行9月份降准的概率偏高。
国常会指出预调问题,说明受国内产业结构调整与外围贸易等因素影响,国内经济存在增长压力,在这种情况下货币政策先行,提前做好预防工作,适度调降准备金率是正确的。目前国内的准备金率还有一定的下调空间,所以可以通过数量工具适当调节市场流动性并配合定向降准进一步解决小微企业贷款难的问题。
尽管央行采用MLF等补充流动性的工具,但整体成本偏高且只有部分金融机构获得,而央行对利率市场化进一步改革之后,利率的并轨暂时还比较缓慢,市场实际利率偏高的情况还难以扭转,这增加了企业的借贷成本,对当前实体经济的走稳不利。为了保障“六稳”,既稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,则需要适度降准,以普遍降准弥补公开市场操作等手段的不足,首先稳定市场整体的流动性,然后在整体流动性稳定的前提下加强定向降准,进一步大力扶持小微企业。
央行的数据显示,7月份社会融资规模增量为1.01万亿元,比上年同期少2103亿元。7月新增人民币贷款1.06万亿元,预估为1.28万亿元,前值为1.66万亿元。7月货币供应量M2同比增长8.1%,预估为8.4%,前值为8.5%。7月社融数据回落幅度较大,虽然是上半年融资规模扩大的反映,但是今年的经济情况有些特殊,外部因素影响较大,所以下半年还要继续保障社融规模的增量与平稳,这对降准提出了要求。
由于中央反复提出不搞大水漫灌式的宽松货币政策,预期本月的降准幅度为25个基点,以预防经济下滑为主,同时兼顾国庆长假的节点,防范外围市场风险,之后会根据市场的实际情况再伺机调整。
另外,国常会指出保持物价总体稳定。由于7月CPI已经回升至2.8%,所以央行不会轻易动用价格工具来调节市场利率,因此国常会提出及时降准的问题,这在调控手段使用上比较得当。不采取降息手段,会在一定程度上防止通胀加快上行。
目前美联储9月降息的概率较大,若美联储再度降息,而欧盟与日本央行随之继续QE的话,将会引导全球利率水平走低,这也会在一定程度上影响各国央行的货币政策。(本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章,转载请注明作者及来源)
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