2019-10-20 07:38 来源:融100 编辑:融仔
【美联储降息美股照跌 都是鲍威尔说出一个词惹的祸?】交易员们表示,市场对美联储今天的政策声明感到失望,外界认为美联储的政策声明与其说是鸽派,不如说是中性的。但最值
【美联储降息美股照跌 都是鲍威尔说出一个词惹的祸?】交易员们表示,市场对美联储今天的政策声明感到失望,外界认为美联储的政策声明与其说是鸽派,不如说是中性的。但最值得注意的是,鲍威尔在随后的新闻发布会上称美联储此次降息是“周期中期调整(Mid-cycle Adjustment)”,导致美股三大指数盘中集体跳水。
交易员们表示,市场对美联储今天的政策声明感到失望,外界认为美联储的政策声明与其说是鸽派,不如说是中性的。但最值得注意的是,鲍威尔在随后的新闻发布会上称美联储此次降息是“周期中期调整(Mid-cycle Adjustment)”,导致美股三大指数盘中集体跳水。
美股三大指数盘中集体跳水、美元触及两年多高点、美债收益率走高……北京时间今日凌晨,美联储时隔11年后的再度降息,并没有带来市场预期的效果。然而,仔细分析美联储主席鲍威尔在凌晨新闻发布会中的言论和措辞,可以找到一些线索。
《每日经济新闻》记者注意到,其实鲍威尔在6月份首次公开转向鸽派立场之前,市场曾一度预计今年美联储将有三次加息(对,加息)。然而,当美联储官员转向宽松立场、联邦期货市场开始大幅押注美联储降息后,市场便开始逐渐消化美联储降息的预期。
交易员们表示,市场对美联储今天的政策声明感到失望,外界认为美联储的政策声明与其说是鸽派,不如说是中性的。但最值得注意的是,鲍威尔在随后的新闻发布会上称美联储此次降息是“周期中期调整(Mid-cycle Adjustment)”,导致美股三大指数盘中集体跳水。
Mid-cycle这个词引发了市场极大的困惑,因为鲍威尔并没有明说此处的“Cycle”指得是经济周期(Economic Cycle)还是降息周期(Rates-cutting Cycle)。市场希望这个词的含义是“本次降息不是唯一的一次”,但鲍威尔的意思或许只是“本次降息是周期中的调整”,也有可能出现加息——降息——加息的“周期”,那么此处的Midcycle就暗指未来可能还会加息。鲍威尔就此问题的回答非常模棱两可。
鲍威尔:降息≠漫长降息周期的开始
鲍威尔后来解释称,他的意思是美联储并不会像此前经济衰退时那样,开始一个漫长的降息周期。此外,鲍威尔还描述了美联储在去年12月最后一次加息后开始的政策方向转变。“让我明确一下:我说的是,这并不是一系列长期降息周期的开始,但也没有说只会有今天的这一次降息。降息周期都会持续很长的时间,但美联储的政策委员会(FOMC)并没有看到这其中的必要性,美国经济还没有疲弱到那个地步。如果你看到了真正的经济疲软,而且你认为联邦基金需要大幅下调,那么长期降息周期是可能开启的。然而,我们现在看到的情况并非如此。”
鲍威尔还表示,目前很难对美联储的货币政策计划作出更具体的说明,原因是贸易局势已经拖累了企业投资,而且官员们希望观察全球经济接下来将如何消化美联储今日的降息,以及美联储从紧缩货币政策到宽松货币政策的转变。
图片来源:英为财情
杰弗瑞投行首席金融经济学家沃德·麦卡锡(Ward McCarthy)认为,鲍威尔并没有为降息做出强有力的解释。此外,在FOMC此次对降息的投票中,波士顿联邦储备行长罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯联邦储备银行行长乔治(Esther George)对降息持反对意见。
“鲍威尔的立场并没有很好地阐明降息意图,FOMC的政策声明也显得模棱两可。坦率的说,鲍威尔没有做任何的澄清。鲍威尔看上去并不自信,他们担心经济下行风险,但鲍威尔的言论和两名投反对票的委员都表明,这不是一个宽松政策周期的开始。这正是美股跳水的原因所在。”麦卡锡说到。
【美联储降息美股照跌 都是鲍威尔说出一个词惹的祸?】交易员们表示,市场对美联储今天的政策声明感到失望,外界认为美联储的政策声明与其说是鸽派,不如说是中性的。但最值得注意的是,鲍威尔在随后的新闻发布会上称美联储此次降息是“周期中期调整(Mid-cycle Adjustment)”,导致美股三大指数盘中集体跳水。
交易员们表示,市场对美联储今天的政策声明感到失望,外界认为美联储的政策声明与其说是鸽派,不如说是中性的。但最值得注意的是,鲍威尔在随后的新闻发布会上称美联储此次降息是“周期中期调整(Mid-cycle Adjustment)”,导致美股三大指数盘中集体跳水。
美股三大指数盘中集体跳水、美元触及两年多高点、美债收益率走高……北京时间今日凌晨,美联储时隔11年后的再度降息,并没有带来市场预期的效果。然而,仔细分析美联储主席鲍威尔在凌晨新闻发布会中的言论和措辞,可以找到一些线索。
《每日经济新闻》记者注意到,其实鲍威尔在6月份首次公开转向鸽派立场之前,市场曾一度预计今年美联储将有三次加息(对,加息)。然而,当美联储官员转向宽松立场、联邦期货市场开始大幅押注美联储降息后,市场便开始逐渐消化美联储降息的预期。
交易员们表示,市场对美联储今天的政策声明感到失望,外界认为美联储的政策声明与其说是鸽派,不如说是中性的。但最值得注意的是,鲍威尔在随后的新闻发布会上称美联储此次降息是“周期中期调整(Mid-cycle Adjustment)”,导致美股三大指数盘中集体跳水。
Mid-cycle这个词引发了市场极大的困惑,因为鲍威尔并没有明说此处的“Cycle”指得是经济周期(Economic Cycle)还是降息周期(Rates-cutting Cycle)。市场希望这个词的含义是“本次降息不是唯一的一次”,但鲍威尔的意思或许只是“本次降息是周期中的调整”,也有可能出现加息——降息——加息的“周期”,那么此处的Midcycle就暗指未来可能还会加息。鲍威尔就此问题的回答非常模棱两可。
鲍威尔:降息≠漫长降息周期的开始
鲍威尔后来解释称,他的意思是美联储并不会像此前经济衰退时那样,开始一个漫长的降息周期。此外,鲍威尔还描述了美联储在去年12月最后一次加息后开始的政策方向转变。“让我明确一下:我说的是,这并不是一系列长期降息周期的开始,但也没有说只会有今天的这一次降息。降息周期都会持续很长的时间,但美联储的政策委员会(FOMC)并没有看到这其中的必要性,美国经济还没有疲弱到那个地步。如果你看到了真正的经济疲软,而且你认为联邦基金需要大幅下调,那么长期降息周期是可能开启的。然而,我们现在看到的情况并非如此。”
鲍威尔还表示,目前很难对美联储的货币政策计划作出更具体的说明,原因是贸易局势已经拖累了企业投资,而且官员们希望观察全球经济接下来将如何消化美联储今日的降息,以及美联储从紧缩货币政策到宽松货币政策的转变。
图片来源:英为财情
杰弗瑞投行首席金融经济学家沃德·麦卡锡(Ward McCarthy)认为,鲍威尔并没有为降息做出强有力的解释。此外,在FOMC此次对降息的投票中,波士顿联邦储备行长罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯联邦储备银行行长乔治(Esther George)对降息持反对意见。
“鲍威尔的立场并没有很好地阐明降息意图,FOMC的政策声明也显得模棱两可。坦率的说,鲍威尔没有做任何的澄清。鲍威尔看上去并不自信,他们担心经济下行风险,但鲍威尔的言论和两名投反对票的委员都表明,这不是一个宽松政策周期的开始。这正是美股跳水的原因所在。”麦卡锡说到。
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