原创 基金君 中国基金报

中资券商加码布局香港

“特色化”展业探寻新市场机会

中国基金报记者 张莉

近期，港股市场热闹非凡，南下资金持续多日以百亿规模凶猛入场，港股龙头也成为许多基金重要的抱团目标。从海外业务布局来看，中资券商近年来更是在香港市场持续发挥优势，拿下不少在港IPO或并购等项目，竞争实力持续抬升。

据多家券商香港子公司相关业务人士透露，早在这波港股热潮之前，龙头券商就已经提前布局国际业务且扎根较深，形成一定品牌效应。同时，各家券商也根据资源条件和能力差异等情况，在香港市场进行“特色化”展业，打法和策略各有不同。

中资券商在港业务增长迅猛

业务条线拓展走向多元化

以龙头券商为代表的的中资券商，实际上早在几年前就已经提前布局了香港市场，而近年来，其在港业务更是发展迅速、布局领域也走向了多元化，并形成了一定的品牌影响力。这些积极“出海”的中资券商，已然成为金融机构布局国际化业务的样本。

安信证券香港子公司战略产品部主管朱江表示，传统的中资券商业务，主要靠港股“投行IPO+经纪业务+资管+固定收益”为主的四轮驱动，而安信国际除了这些传统业务外，在跨境并购领域投入了很多资源，并专门成立了跨境投行业务团队，通过融合跨境产业并购、资本并购以及美元杠杆基金等业务，进行了比较深远的布局。

“过去三年，我们帮助好几家A股和港股上市公司进行海外资本并购，包括了强制要约、私有化退市，以及设立美元杠杆并购基金投资境外的产业链公司等，为中国的实体经济通过跨境资本并购实现了价值最大化。”朱江表示。

招证香港相关业务负责人表示，过去公司主要业务包括协助内地企业在香港发行上市、开展跨境并购及境外债券融资等，随着业务范围的拓展，公司也从传统的企业融资、经纪和研究等业务逐步拓展新业务到资管、投资交易等领域。“借助于两地资本市场双向开放、互联互通带来的各类跨境工具和跨境业务的快速发展，境内外证券体系之间的联动业务得到进一步深化，同时也扩大了经纪和企业融资业务的机遇。”

据海通国际透露，作为中资投行代表，其业务主要涵盖私人财富管理、企业融资、资产管理、全球市场及投资五大板块，国际布局也已走出香港，进一步延伸到新加坡、孟买、孟买、东京、纽约、伦敦、悉尼等国际主要金融市场。公司自2019年开始启动“3.0规划”，实施战略转型升级，提升费类收入占比，稳步扩充全球人才储备。去年，海通国际对全球市场交易平台加速整合，进一步完善了全球运营系统与风险管理系统。

在不少券商看来，近年中资券商在港的投行业务发展最为活跃、成长最快。据海通国际透露，2020年公司投行业务持续领先市场，在香港IPO市场以51个项目数排名第一，其中保荐业务实现突破 ，期内共保荐13个港股IPO项目，位列保荐人榜单第二。

兴证国际表示，公司参与的IPO项目数量于承销金额金额，相较过往已经实现了显著增长，这主要得益于三方面，一是中国企业直接融资比例增加、不少企业赴港上市，为中资券商带来了巨大而持续增长的业务机会；二是在兴业证券大协同战略指引下，在遵守两地监管法规前提下，体系力量支持了国际投行业务发展；三是公司建立人才梯队、完善投行战略，在巩固服务中小项目优势的同时，积极开拓大型项目业务机会，并将业务重点从IPO拓展Pre-IPO、IPO、Post-IPO一条龙服务。

除了中资券商之外，不少互联网券商代表也积极布局香港市场、拓展业务空间。富途证券投研相关人士指出，公司较早扎根香港开展零售业务，截至去年三季报，香港有资产客户数同比增长209%。“我们持续深耕香港本地市场同时也加快国际化布局，目前在香港、美国、新加坡、泛欧地区均取得相应展业资格，共拥有35张牌照。”

香港市场迎来“高光时刻”

机构业务挖掘走特色化路径

在业内看来，近几年赴港潮、回港潮的出现，带动了中资券商的投行、经纪、资管等多项业务，激活了市场的同时也给机构带来丰富的市场空间。

兴证国际指出，公司一直看好香港市场作为中资海外资产最佳平台的发展机会，同时也非常重视在专业投研，其海外研究一向领先于业界。“现在投资者对布局港股的热情高涨，我们将借这个机会加快扩大经纪业务的客户数量和资产规模，加强投研服务，推出更多的专业资讯和投资策略，帮助客户的财富增值。”