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和信投顾 主力资金调仓换股完成大金融或成行情新主线【盘面观点】今日两市低开多方在权重的掩护下尝试上攻 随后
和信投顾：主力资金调仓换股完成 大金融或成行情新主线
【盘面观点】
今日两市低开多方在权重的掩护下尝试上攻，随后各大板块分化严重难以形成合力，场内外资金以观望为主均不敢轻举妄动，指数反复沿狭窄箱体震荡，临近尾盘非银金融板块突然发力，三大指数涨幅均超1%。盘面上，银行、券商、保险、房地产为首的权重板块轮番拉升，国防军工、半导体、消费零售、计算机、数字货币涨幅居前，农林牧业、能源开采、医疗器械、机场航运、汽车产业链则陷入调整。技术层面，整体上行趋势不变，沪指被限制在上有压力下有支撑的尴尬局面中，量能无法有效放大严重制约行情的展开，时间上主力资金基本完成调仓换股，市场短期已经进入临界状态，随时会发生变盘行情。
随着后疫情时代结束，从年初延续到7月基于逆周期政策的危机牛将大概率转型为依靠国民经济复苏驱动的新牛市。经过近期调整与横盘后市场的主线正在悄然发生变化，作为危机牛行情主力推手的医疗器械、半导体等板块积累下大量获利筹码，估值水平严重脱离基本面，引发产业资本竞相减持，已失去过多动能，本轮调整的核心也是主力资金从该板块脱身调仓的结果。而银行、保险、券商、房地产则相对更具价格弹性，也符合经济复苏带来的基本面红利行情的大方向。
我们昨日便呼吁拥抱核心资产，规避纯概念操作个股，去伪存真才是未来的大方向。建议投资者战略性布局券商、老基建、保险、大消费板块核心标的，短期积极参与数字货币、农林牧业、可降解塑料、汽车产业链的交易性机会。
【消息面】
1、中国电信：全力服务雄安新区建设加大 “新基建”建设力度
昨日，中国电信集团有限公司总经理李正茂一行到雄安新区考察。河北省委常委、副省长，雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚与李正茂一行举行工作座谈。陈刚表示，未来，雄安新区将着力打造国际领先的智能城市，希望双方进一步加强在大数据、5G网络、人工智能等领域的战略合作，不断提升雄安新区全城全域智能化水平。
2、监管收紧房地产发债 “借新还旧”额度为存量7到9成
金融机构人士表示，监管拟进一步收紧房地产公司发债融资。地产债发行根据存量债务控制发行规模，其中银行间市场上，借新还旧发债的额度按照70%-90%实行，具体比例会根据发行主体单笔单议进行确认。投行部门人士表示，地产债不能按照全额度发新还旧，银行间市场按照拟还旧债的85%规模发新债。
巨丰投顾：两大消息影响A股走势 下周市场有望迎来全线爆发
今日，两大消息对市场有较大的影响：
1、统计局就2020年7月份国民经济运行情况举行发布会。发言人表示7月份以来，在统筹疫情防控和经济社会发展一系列政策措施的作用下，积极的财政政策和稳健的货币政策持续显效发力，经济克服了疫情和汛情的不利影响，继续保持了稳定复苏态势，主要指标继续回暖。官方透露出经济向好的几个方面，而数据也反映出经济持续复苏的趋势，同时这对于企业盈利的回升也是很好的促进作用。
2、央行释放流动性稳定预期。与此同时，今日早间，央行公告称以利率招标方式开展1500亿逆回购操作，本周以来央行连续出手，净投放超4900亿。同时，央行再度发出预告，将在下周一开展续做MLF，这也是央行6月以来发出的第二次操作预告，稳定市场预期。实际上，近期流动性整体充裕下，波段性的收紧预期还是对会场造成了一定的影响，而央行的操作以及表态，无疑给市场吃了一颗“定心丸”。
除此之外，大家应该也有注意到，近期指数震荡，但北向资金总体流入态势有所增加，今日上午净流入超30亿，全天大幅回流。从北向资金近期操作来看，虽然其流入流出波动性加剧，但仍有部分行业获得青睐。7月以来，此前并未获得北向资金追捧的非银金融、机械设备和汽车等顺周期板块关注度明显提升。
无独有偶，回到市场中观察，近期表现最为抢眼的，也恰恰是周期类板块。金融、地产轮动，建材、家居等表现强势，资源股也纷纷底部抬升。显然，周期类标的的向好行情已经启动。而在此的缩量之下，市场已经展开反攻，向好的趋势再次显现。
回顾7月中旬以来，我们多次提及当前市场有两个注意：一是要注意均衡配置。除了此前普遍关注的成长类标的之外，对于周期类标的，也要积极的关注和配置；另外，要注意市场阶段性风格的转换。毕竟中报业绩密集公布，题材股大肆炒作后有调整需求，而经济复苏和回升下，市场估值修复的需求也在不断增加。
因此，多重积极现象之下，伴随着市场调整后的连续缩量，大盘调整再次接近尾声。在低估值板块的支撑以及推动下，随着创业板的止跌，下周市场有望迎来全线爆发，而期间或者盘中的下行，都是比较好的低吸的机会。
总体看，市场向好的趋势并没有发生改变，而且流动性保持充裕下，当前市场环境保持稳定。此外，近期公募基金继续放量发行，居民存款也在向权益类市场“搬家”，对股市的间接影响还是正向和积极的。投资者保持适当仓位下，目前逢低可继续低吸金融、房地产等低估品种，而题材上，国企改革行动方案落实加速，题材板块还可重点跟踪。当然，对于连续调整的半导体、医药等，近期也需留意可能的止跌机会。
(责任编辑：DF064)
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源达：指数缩量回稳观察转强信号
市场今日呈现缩量上行走势，局部板块逐渐活跃。早盘两市股指在冲高后因后续量能不足纷纷回落，午后在银行、保险、地产等低估值板块上行的带动下市场回稳小幅上行，但盘中依然是个股跌多涨少格局，北上资金呈现回流迹象，对低估值蓝筹股形成支撑。整体来看，指数短期缩量格局下，预期小幅震荡走势会延续，盘中观察市场转强的信号，如外资能否持续回流以及新的持续热点能否出现，策略上合理仓位下关注低估值板块。
商务部三方面抓好稳外资
商务部外国投资管理司司长宗长青13日在《关于进一步稳外贸稳外资工作的意见》国务院政策例行会上表示，将从稳存量、促增量、优环境三方面抓好稳外资工作。宗长青表示，今年以来，我国吸收外资增幅实现了由“负”转“正”，总体好于预期。1月至7月，全国实际使用外资5356.5亿元人民币，同比增长0.5%，较1月至6月回升了1.8个百分点，由负增长转为正增长；7月当月，全国实际使用外资金额为634.7亿元人民币，同比增长15.8%，连续第4个月实现单月吸收外资正增长。
结合指数走势来看，近三个交易日一直围绕20日均线反复震荡，同时市场成交量能逐渐萎缩，表现出一轮回落后抛压的明显减轻，同时也是多空达到短期平衡，密切观察市场能否再次放量突破短期均线压制。
指数缩量回稳观察转强信号
今天市场呈现缩量小幅上行走势，量能的萎缩使得市场活跃度的降低，一方面来自于当高位的疫苗等医药类个股调整时，由于其在创业板市场中权重占比较大，对创业板指向下影响明显，同时使得在指数回落时，市场风险偏好降低；另一方面在高位股回调后，其他方向未出现持续热点板块来承接市场人气。高位股的回落主因在于整体涨幅较大后，目前已逐渐进入中报期，很大部分原因担心业绩增长无法匹配高估值，因此出现抛售压力。对于市场而言，短期看成交量能的快速萎缩，多空达到平衡态势，明显的缩量预示抛压大幅减轻，但并不意味会马上回升，这里需要观察北上资金何时大幅流入以及新的持续热点能否出现，在此之前预期指数维持缩量震荡概率较大，市场震荡时可布局低估值受益经济企稳复苏的顺周期板块如银行、保险、地产、有色等；此外阶段低位板块中影视传媒、环保等行业存在改善预期，也可适当关注。
(责任编辑：DF064)
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容维证券：股指震荡反弹 成交持续萎缩
今日早盘三大指数低开后震荡调整，临近午盘，跌幅有所收窄。国防军工整体保持强势，洪都航空、内蒙一机等多股涨停；种植业相关板块高开低走，震荡走弱。午后，股指震荡反弹，尤其两点过后，在保险股带动下出现稳步上涨，中国人寿涨停！截止收盘，沪指涨1.19%，报3360.10点；深证成指涨1.49%，报13489.01点；创业板指涨1.76%，报2668.71点。板块方面，数字货币、军工、白酒概念、国防军工等板块涨幅居前，大豆、养殖业、种植业、免税概念、海南自贸区等板块跌幅居前。今日两市成交量继续萎缩，只有不足8500亿元，北向资金一改近两日流出态势，全天净流入88.39亿元。
技术上看，市场成交量昨日跌破万亿大关，有走弱趋向，大盘本已跌破中短期均线，但由于下午保险权重股的强势上涨，成功收在中短期均线之上，虽然股指还是处在中短线买入信号中，但周二即跌出红色域加级别区域，显示出调整态势，短期3380点上方将面临一定压力，成交量能否放大是制约反弹的重要因素，预计股指近期将维持震荡整理格局，操作上应控制好仓位，高抛低吸为主。
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星石投资：A股核心驱动因素没有发生改变
8月14日，统计局公布了经济数据：7月社零总额同比下降1.1%，市场预期是上升1.2%；工业增加值同比增加4.8%，此前市场预期是增加5.2%；其他的数据也略不及预期；数据公布之后，股市跳水、债市跳升。
仔细想想，其实这个数据也给我们明确了一些信号：那就是目前国内经济修复已经步入高位平台期，经济修复的内生动力趋缓，体现在数据上就是经济修复速度不及预期，这也对未来政策发力提出了需求。特别是在前段时间社融数据公布之后，关于货币政策收紧的讨论比较激烈，而从现在的情况来看，经济基本面是并不支持大规模收货币的：可能随着疫情恢复，一些非常规的货币政策逐步退出，但常规的货币政策并没有明显收紧，整体流动性大概率保持合理充裕。而且，按照全年经济工作的安排，下半年财政政策落地的速度可能会加快；因此，作为辅助，货币政策保持适度的宽松也是必要的。
落地到A股市场上，近期在国内海外一些因素的作用下，市场的短期波动明显加大，特别是一些前期涨幅较大的企业，甚至出现了比较明显的调整。但是，其实从我的角度来说，我认为这更多的可能是一些情绪的宣泄；中长期来看，产业转型升级、经济修复、流动性合理充裕、资本市场改革等核心驱动因素并没有发生改变，相应地市场长期向好的趋势也没有改变。
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和信投顾：主力资金调仓换股完成 大金融或成行情新主线
【盘面观点】
今日两市低开多方在权重的掩护下尝试上攻，随后各大板块分化严重难以形成合力，场内外资金以观望为主均不敢轻举妄动，指数反复沿狭窄箱体震荡，临近尾盘非银金融板块突然发力，三大指数涨幅均超1%。盘面上，银行、券商、保险、房地产为首的权重板块轮番拉升，国防军工、半导体、消费零售、计算机、数字货币涨幅居前，农林牧业、能源开采、医疗器械、机场航运、汽车产业链则陷入调整。技术层面，整体上行趋势不变，沪指被限制在上有压力下有支撑的尴尬局面中，量能无法有效放大严重制约行情的展开，时间上主力资金基本完成调仓换股，市场短期已经进入临界状态，随时会发生变盘行情。
随着后疫情时代结束，从年初延续到7月基于逆周期政策的危机牛将大概率转型为依靠国民经济复苏驱动的新牛市。经过近期调整与横盘后市场的主线正在悄然发生变化，作为危机牛行情主力推手的医疗器械、半导体等板块积累下大量获利筹码，估值水平严重脱离基本面，引发产业资本竞相减持，已失去过多动能，本轮调整的核心也是主力资金从该板块脱身调仓的结果。而银行、保险、券商、房地产则相对更具价格弹性，也符合经济复苏带来的基本面红利行情的大方向。
我们昨日便呼吁拥抱核心资产，规避纯概念操作个股，去伪存真才是未来的大方向。建议投资者战略性布局券商、老基建、保险、大消费板块核心标的，短期积极参与数字货币、农林牧业、可降解塑料、汽车产业链的交易性机会。
【消息面】
1、中国电信：全力服务雄安新区建设加大 “新基建”建设力度
昨日，中国电信集团有限公司总经理李正茂一行到雄安新区考察。河北省委常委、副省长，雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚与李正茂一行举行工作座谈。陈刚表示，未来，雄安新区将着力打造国际领先的智能城市，希望双方进一步加强在大数据、5G网络、人工智能等领域的战略合作，不断提升雄安新区全城全域智能化水平。
2、监管收紧房地产发债 “借新还旧”额度为存量7到9成
金融机构人士表示，监管拟进一步收紧房地产公司发债融资。地产债发行根据存量债务控制发行规模，其中银行间市场上，借新还旧发债的额度按照70%-90%实行，具体比例会根据发行主体单笔单议进行确认。投行部门人士表示，地产债不能按照全额度发新还旧，银行间市场按照拟还旧债的85%规模发新债。
巨丰投顾：两大消息影响A股走势 下周市场有望迎来全线爆发
今日，两大消息对市场有较大的影响：
1、统计局就2020年7月份国民经济运行情况举行发布会。发言人表示7月份以来，在统筹疫情防控和经济社会发展一系列政策措施的作用下，积极的财政政策和稳健的货币政策持续显效发力，经济克服了疫情和汛情的不利影响，继续保持了稳定复苏态势，主要指标继续回暖。官方透露出经济向好的几个方面，而数据也反映出经济持续复苏的趋势，同时这对于企业盈利的回升也是很好的促进作用。
2、央行释放流动性稳定预期。与此同时，今日早间，央行公告称以利率招标方式开展1500亿逆回购操作，本周以来央行连续出手，净投放超4900亿。同时，央行再度发出预告，将在下周一开展续做MLF，这也是央行6月以来发出的第二次操作预告，稳定市场预期。实际上，近期流动性整体充裕下，波段性的收紧预期还是对会场造成了一定的影响，而央行的操作以及表态，无疑给市场吃了一颗“定心丸”。
除此之外，大家应该也有注意到，近期指数震荡，但北向资金总体流入态势有所增加，今日上午净流入超30亿，全天大幅回流。从北向资金近期操作来看，虽然其流入流出波动性加剧，但仍有部分行业获得青睐。7月以来，此前并未获得北向资金追捧的非银金融、机械设备和汽车等顺周期板块关注度明显提升。
无独有偶，回到市场中观察，近期表现最为抢眼的，也恰恰是周期类板块。金融、地产轮动，建材、家居等表现强势，资源股也纷纷底部抬升。显然，周期类标的的向好行情已经启动。而在此的缩量之下，市场已经展开反攻，向好的趋势再次显现。
回顾7月中旬以来，我们多次提及当前市场有两个注意：一是要注意均衡配置。除了此前普遍关注的成长类标的之外，对于周期类标的，也要积极的关注和配置；另外，要注意市场阶段性风格的转换。毕竟中报业绩密集公布，题材股大肆炒作后有调整需求，而经济复苏和回升下，市场估值修复的需求也在不断增加。
因此，多重积极现象之下，伴随着市场调整后的连续缩量，大盘调整再次接近尾声。在低估值板块的支撑以及推动下，随着创业板的止跌，下周市场有望迎来全线爆发，而期间或者盘中的下行，都是比较好的低吸的机会。
总体看，市场向好的趋势并没有发生改变，而且流动性保持充裕下，当前市场环境保持稳定。此外，近期公募基金继续放量发行，居民存款也在向权益类市场“搬家”，对股市的间接影响还是正向和积极的。投资者保持适当仓位下，目前逢低可继续低吸金融、房地产等低估品种，而题材上，国企改革行动方案落实加速，题材板块还可重点跟踪。当然，对于连续调整的半导体、医药等，近期也需留意可能的止跌机会。
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源达：指数缩量回稳观察转强信号
市场今日呈现缩量上行走势，局部板块逐渐活跃。早盘两市股指在冲高后因后续量能不足纷纷回落，午后在银行、保险、地产等低估值板块上行的带动下市场回稳小幅上行，但盘中依然是个股跌多涨少格局，北上资金呈现回流迹象，对低估值蓝筹股形成支撑。整体来看，指数短期缩量格局下，预期小幅震荡走势会延续，盘中观察市场转强的信号，如外资能否持续回流以及新的持续热点能否出现，策略上合理仓位下关注低估值板块。
商务部三方面抓好稳外资
商务部外国投资管理司司长宗长青13日在《关于进一步稳外贸稳外资工作的意见》国务院政策例行会上表示，将从稳存量、促增量、优环境三方面抓好稳外资工作。宗长青表示，今年以来，我国吸收外资增幅实现了由“负”转“正”，总体好于预期。1月至7月，全国实际使用外资5356.5亿元人民币，同比增长0.5%，较1月至6月回升了1.8个百分点，由负增长转为正增长；7月当月，全国实际使用外资金额为634.7亿元人民币，同比增长15.8%，连续第4个月实现单月吸收外资正增长。
结合指数走势来看，近三个交易日一直围绕20日均线反复震荡，同时市场成交量能逐渐萎缩，表现出一轮回落后抛压的明显减轻，同时也是多空达到短期平衡，密切观察市场能否再次放量突破短期均线压制。
指数缩量回稳观察转强信号
今天市场呈现缩量小幅上行走势，量能的萎缩使得市场活跃度的降低，一方面来自于当高位的疫苗等医药类个股调整时，由于其在创业板市场中权重占比较大，对创业板指向下影响明显，同时使得在指数回落时，市场风险偏好降低；另一方面在高位股回调后，其他方向未出现持续热点板块来承接市场人气。高位股的回落主因在于整体涨幅较大后，目前已逐渐进入中报期，很大部分原因担心业绩增长无法匹配高估值，因此出现抛售压力。对于市场而言，短期看成交量能的快速萎缩，多空达到平衡态势，明显的缩量预示抛压大幅减轻，但并不意味会马上回升，这里需要观察北上资金何时大幅流入以及新的持续热点能否出现，在此之前预期指数维持缩量震荡概率较大，市场震荡时可布局低估值受益经济企稳复苏的顺周期板块如银行、保险、地产、有色等；此外阶段低位板块中影视传媒、环保等行业存在改善预期，也可适当关注。
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容维证券：股指震荡反弹 成交持续萎缩
今日早盘三大指数低开后震荡调整，临近午盘，跌幅有所收窄。国防军工整体保持强势，洪都航空、内蒙一机等多股涨停；种植业相关板块高开低走，震荡走弱。午后，股指震荡反弹，尤其两点过后，在保险股带动下出现稳步上涨，中国人寿涨停！截止收盘，沪指涨1.19%，报3360.10点；深证成指涨1.49%，报13489.01点；创业板指涨1.76%，报2668.71点。板块方面，数字货币、军工、白酒概念、国防军工等板块涨幅居前，大豆、养殖业、种植业、免税概念、海南自贸区等板块跌幅居前。今日两市成交量继续萎缩，只有不足8500亿元，北向资金一改近两日流出态势，全天净流入88.39亿元。
技术上看，市场成交量昨日跌破万亿大关，有走弱趋向，大盘本已跌破中短期均线，但由于下午保险权重股的强势上涨，成功收在中短期均线之上，虽然股指还是处在中短线买入信号中，但周二即跌出红色域加级别区域，显示出调整态势，短期3380点上方将面临一定压力，成交量能否放大是制约反弹的重要因素，预计股指近期将维持震荡整理格局，操作上应控制好仓位，高抛低吸为主。
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星石投资：A股核心驱动因素没有发生改变
8月14日，统计局公布了经济数据：7月社零总额同比下降1.1%，市场预期是上升1.2%；工业增加值同比增加4.8%，此前市场预期是增加5.2%；其他的数据也略不及预期；数据公布之后，股市跳水、债市跳升。
仔细想想，其实这个数据也给我们明确了一些信号：那就是目前国内经济修复已经步入高位平台期，经济修复的内生动力趋缓，体现在数据上就是经济修复速度不及预期，这也对未来政策发力提出了需求。特别是在前段时间社融数据公布之后，关于货币政策收紧的讨论比较激烈，而从现在的情况来看，经济基本面是并不支持大规模收货币的：可能随着疫情恢复，一些非常规的货币政策逐步退出，但常规的货币政策并没有明显收紧，整体流动性大概率保持合理充裕。而且，按照全年经济工作的安排，下半年财政政策落地的速度可能会加快；因此，作为辅助，货币政策保持适度的宽松也是必要的。
落地到A股市场上，近期在国内海外一些因素的作用下，市场的短期波动明显加大，特别是一些前期涨幅较大的企业，甚至出现了比较明显的调整。但是，其实从我的角度来说，我认为这更多的可能是一些情绪的宣泄；中长期来看，产业转型升级、经济修复、流动性合理充裕、资本市场改革等核心驱动因素并没有发生改变，相应地市场长期向好的趋势也没有改变。
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