2019-07-21 10:30 来源:融100 编辑:融仔
【开市前最后一课!不设涨跌幅 规则类似 港股老司机带你玩转科创板】一系列异于A股其他板块的规则,彰显了科创板的与众不同,同时,也让投资者有些忐忑:这是一条谁也没趟过
【开市前最后一课!不设涨跌幅 规则类似 港股老司机带你玩转科创板】一系列异于A股其他板块的规则,彰显了科创板的与众不同,同时,也让投资者有些忐忑:这是一条谁也没趟过的河,水深几何,石头在哪里,怎么摸着过河?(中国证券报)
实行注册制、允许同股不同权和VIE架构企业上市、允许未盈利的公司上市、上市后前五日无涨跌幅限制……
一系列异于A股其他板块的规则,彰显了科创板的与众不同,同时,也让投资者有些忐忑:这是一条谁也没趟过的河,水深几何,石头在哪里,怎么摸着过河?
历史无法借鉴,经验没有现成,怎么办?以规则类似的港股为鉴,让我们听听港股老司机是怎么在这样的规则下做到游刃有余的。
中签率高低各不同
港股上市后的交易规则与科创板有些类似,比如涨跌幅不设限、可以。也有些不同,主要是涨跌幅不设限的持续时间、T+0以及每手股数不同。
据横华国际证券有限公司业务总监王珏总结,港股和科创板交易上的主要不同如下:
图片来源:横华国际证券
“港股我只打,上市首日会抛掉!”游弋于美股、港股市场的资深投资人乔京表示。
据乔京提供的记录,2018年2月26日至5月,他一共申购了20只新股,中过18只。
业内人士介绍,比起A股,港股打新不仅参与门槛低,中签率高,还能用持仓股票抵押融资认购新股。
对比首批25只科创板新股,网上中签率除了高达0.22538262%外,其他科创板新股网上中签率均在0.04%~0.07%之间。
港股的新股中签率远高于A股,业内人士表示,其原因主要是“认购越多,分到越多”的分配机制,港股打新的投资者通常根据参与申购的手数被分成各个档位,而每个档位按理分到的股票是一样多的,而且港股是希望每个申购者都能获得一手,大家先获得一手,剩余的股票再根据递减的原则去分配。
虽然中签率高,乔京的收益却并不高。据乔京介绍,此间打新股的平仓盈利为15695元,除去佣金、融资利息以及其他打新成本,净收益在10504元,和A股有明显差异。
“2018年港股上市首日平均涨幅在16%左右。新股并不是每一只都赚钱,收益主要还是依靠那些涨幅大的个股。”乔京说。
回顾2009年以来港股新股上市首日平均表现,数据显示,2015年和2016年,港股新股平均涨幅高达214.33%和211.06%。近三年平均涨幅直线下降,2017年、2018年和2019年新股首日平均涨幅为74.71%、15.69%和6.64%。
就2019年而言,新股表现最好的是裕廊,首日盘中一度涨逾260%。截至收盘,该股上涨166.67%。表现最差的是,上市首日下跌44%。
历年港股新股首日平均涨跌幅
“新股涨幅大体上和市场环境有关,市场好、大家都好。除此之外,还与流动性有关。去年不少大公司,如小米、等集中上市,对流动性形成冲击。当时港股融资上升,大家都借钱打新,但收益率大家有目共睹。”乔京说。
破发概率几何
除了平均收益率有限之外,直达国际金融服务公司首席执行官艾元媛表示:“港股经常会出现破发的情况。”
数据显示,2019年年初以来,港股共有91只新股上市,上市首日有33只破发,占比逾36%。
科创板部分新股发行市盈率较高,使得市场担心会出现破发情况。
数据统计显示,科创板首批25股平均发行市盈率为53.40倍(摊薄后),超过50倍的公司多达9只,其中发行市盈率高达170.75倍。中国通号盘子较大,是唯一一只发行市盈率低于20倍的科创板股。
“我预计大部分科创板股票上市第一天大概率是上涨的,且短期内不会破发。”横华国际证券有限公司副总经理周亚科表示。
Copyright © 2002-2019 融100_金融理财平台 Inc. All Rights Reserved. 版权所有