金融委官员：资管行业不能做风险的传递者和放大器

　　7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室秘书局局长陶玲在2019中国资产管理年会上表示，过去两年对资管行业的规范和整顿，虽然困难不少，但走在了一条正确的道路上，如不果断推进新规，任由风险积累，今天面临的问题可能更难解，付出的代价可能更大。

　　陶玲谈到，2019年以来，行业转型升级取得了成效，包括监管制度体系正在全面形成、资管业务综合统计体系已建立、通道类产品大幅收缩、产品净值化程度提升等。子公司的设立，成为资管行业中的一支独立的专业化力量，未来行业竞争必将加剧。竞争的同时也有合作，各类机构探索资金募集、投资能力优势互补型的合作将成为主流。

　　但她同时还指出，行业转型的决心很大，信心也足，但也不可否认，挑战依然严峻，概括起来，存在存量资产处置难、新产品发行难、股权投资难等难点。

　　“同时，居安思危，我们不能忽视的是，一些资管产品不做具体的风险分析和管理，而是基于同业信仰、牌照信仰，盲目投向高风险资产，成为风险链条的一环。强化资管产品监管，需要准确识别和防控风险，不仅要关注单个机构单个行业，也要有维护金融市场稳定的整体眼光。”陶玲说。

　　在谈及资管产品的风险管理时，陶玲直言，部分资管产品管理人不履职尽责去了解客户和资产，而是以收益高低决定是否投资，一旦出现风险又非理性地停止所有业务，增加了自身和市场的脆弱性。对此，要吸取教训，要重视金融市场是一个有机的生态系统，防控风险，不能用明股实债、抽屉协议、风险外包的“懒”办法，而要求真务实，加强对风险的分析判断，按照风险实质进行风险定价。资管行业不做风险的传递者和放大器，要成为金融市场的“正能量”。

　　以下为发言全文：

　　女士们，先生们：

　　上午好。感谢21世纪经济报道的邀请，再次来参加中国资产管理年会。过去一年多时间，我们共同经历了中国资产管理行业的深刻变化，从资管各行业细则密集推出，到各类机构一步步整改转型，再到探索新的业务模式和发展路径，整个行业正在艰苦的努力中回归本源。虽然问题仍然很多，但成效也十分显著，在深化金融供给侧结构性改革、服务高质量发展中，率先画出了浓墨重彩的一笔。

　　2019年，是防范化解重大金融风险的关键之年。在国际国内经济金融形势更加复杂的背景下，一些金融风险在现实场景中水落石出。我们齐心协力，积极化解、稳妥应对。在这一过程中，进一步加深了对市场的理解，加深了对风险的认识，这就是：过去两年我们对资管行业的规范和整顿，虽然困难不少，但走在了一条正确的道路上，如不果断推进新规，任由风险积累，今天面临的问题可能更难解，付出的代价可能更大。下一步，资产管理行业要坚守初心和使命，深化改革，才能行稳致远。以下，我从三个方面谈几点自己的看法。

　　一、 各方形成最大共识，转型已现成效

　　2019年以来，行业转型升级取得了成效，表现为：监管制度体系正在全面形成。在2018年颁布的资管新规框架下，理财新规、证券私募资管新规等陆续出台，资金信托管理办法等正在研究制定，规则标准的基本统一正在实现。资管业务综合统计体系也已建立，行业整体数据不再底数不清，截至2019年一季度末，我国金融机构资管产品余额近80万亿元。通道类产品大幅收缩，杠杆率保持稳定。多层嵌套和通道业务明显下降，以钱炒钱、资金空转的情况得到一定遏制。产品净值化程度提升，期限错配有所降低。机构既有竞争又有合作。竞争主要体现为银行理财子公司设立，成为资管行业中的一支独立的专业化力量，未来行业竞争必将加剧。竞争的同时也有合作，各类机构探索资金募集、投资能力优势互补型的合作将成为主流。