沪指震荡收涨：券商与黄金板块强势领涨 北向资金净流入65亿元

【收盘播报】沪指今日震荡收涨0.79%，收报2924.20点，两市合计成交3500亿元，行业板块呈现普涨态势，券商与黄金板块强势领涨，北向资金净流入65.31亿元。

　　沪指今日震荡收涨0.79%，收报2924.20点，两市合计成交3500亿元，行业板块呈现普涨态势，券商与黄金板块强势领涨，北向资金净流入65.31亿元。（点击查看>>）

　　今日消息面：

　　1、

　　2、

　　3、

　　4、

　　5、

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　海通策略：牛市第一波上涨后的回撤，调整已进入尾声

　　①最近市场下跌本质上是上证综指3288点以来的调整没走完，属于牛市第一波上涨后的回撤，调整已进入尾声。

　　②牛市第二波上涨启动需要基本面、政策面共振，节奏取决于国内政策力度，三季度是个窗口期。

　　③着眼中期，看好科技+券商，消费白马和制造龙头等核心资产为基本配置。

　　兴业证券：保留核心底仓筹码，耐心寻战机

　　三期叠加，做多窗口后，整体表现较为疲软，赚钱效应较弱，市场在担心什么？

　　兴业证券认为：1)制约投资者主要在于二季度政治局会议定调的不确定性。由于经济存在下行压力，部分投资者预期下半年可能会“大放水”，但“大放水”难度较大。2)“踩雷”新常态，对金融机构投资行为、风险偏好产生影响。3)制度层面建设，是提升A股估值中枢的关键所在。

　　在当前不确定性较大的情况下，投资策略操作上，对于投资者而言，较合理操作方式：

　　1)绝对收益者，灵活仓位、保留核心底仓筹码、耐心寻找战机。

　　2)相对收益者，调仓、调结构，避免拥挤且估值过高的个股方向。采取类似长线外资“以长打短”做法，聚焦优质标的，兼顾择时。

　　3)科创板开板在即，相关科创板影子标的(入股科创板上市公司、科创板相关可比公司)有望享受新的估值“锚”，新兴成长方向值得重点关注。

　　4)不确定性加大，避险情绪严重，黄金是资产配置中的可选项之一。

　　华泰证券：当前A股估值端环境好于5-6月

　　当前A股整体估值端环境好于5月~6月：美联储降息概率仍高，外围宽松趋势未变，国内通胀逐步见顶，货币政策灵活性的内外部掣肘均有减小A股主要矛盾回归内部基本面、改革进展、技术周期进展，短期焦点是中报。

　　建议挖掘中报预喜率较高+科创板估值外溢影响的创业板，行业配置关注中报预喜率较高的计算机、通信、机械、电子，逐步关注可选消费品汽车、家电，主题投资继续关注华为产业链、国企改革和经开区。

　　国泰君安：关注中期盈利拐点带来的绝佳战略配置机会

　　短期市场的踌躇来源于风险的多面化与盈利的模糊化。反而，在此期间更需要抓住趋势，关注中期盈利拐点的到来。

　　从近期的市场表现上看，国泰君安认为市场踌躇的原因在于风险的升维和盈利的模糊。从国内外环境上看，近日银保监会办公厅正式下发《关于加强地方资产管理公司监督管理工作的通知》，资产处置力度进一步提升。而在风险升维过程中，经济数据走弱，盈利显得更加模糊。从市场结构上看，中小股票在中报披露期存在业绩不及预期的风险，资金短期回避；而龙头股票交易略显拥挤，且估值普遍高估。

　　因此，不论是自上而下还是自下而上，投资者们都很难寻找发力点。国泰君安认为，越是在模糊的时点，越是要忽略短期波动，看清楚中长期的趋势和方向，而当前的方向是盈利修复的方向，市场需要更加关注中期盈利拐点带来的绝佳战略配置机会。

　　安信证券：A股有望迎来战略性大机会

　　短期来看，伴随着反弹的核心驱动利好基本兑现或price in，市场的宽松加码预期甚至有打得过满的可能，市场趋势很可能从此前的反弹转向震荡乃至盘整，这个阶段可能更多需要在结构上捕捉一些类似中报超预期的个股机会等，行业配置重点关注通信、电子、计算机、券商等，结构性主线建议关注华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。