美元转入颓势 美元/日元继续看空

　　周四(7月18日)亚市盘中，美元/日元整理交投于107.71附近，随着美国国债收益率恢复下滑，美元兑所有主要均走低。美元/日元也跌破了关键关口108.00位置的支撑，此前已说过美元反弹动能不足，继续维持看空观点不变，目前来看，依然存在机会。

　　【消息汇总】

　　美联储降息预期持续美元指数17日下跌

　　受市场对美联储在本月底降息预期强烈影响，美元日前走强受限，17日美元兑一揽子货币全面走软，美元指数震荡走低，收盘时美元指数下跌。

　　截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.18%，在汇市尾市收于97.2283。

　　BK资产管理公司负责外汇策略的执行董事 Boris Schlossberg表示，在16日主要货币兑美元抛售以后，17日市场平静，主要货币总体持稳。

　　芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美联储在本月底议息会议上降息的概率为100%。其中，美联储降息50个基点的概率为35%。

　　受英国可能出现硬脱欧影响，英镑兑美元在17日早间一度跌至1.2382:1的近27个月以来的低点，随后有所反弹。

　　国际组织17日表示，从近期经济基本面判断，目前美元币值被高估了6%至12%，而欧元、日元和人民币币值则总体与基本面相符。

　　截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1222美元，高于前一交易日的1.1205美元；1英镑兑换1.2436美元，高于前一交易日的1.2406美元；1澳元兑换0.7015美元，高于前一交易日的0.7013美元。

　　1美元兑换108.09日元，低于前一交易日的108.34日元；1美元兑换0.9870瑞士法郎，低于前一交易日的0.9886瑞士法郎；1美元兑换1.3041加元，低于前一交易日的1.3068加元。

　　静待美联储“靴子落地”非美货币谁能脱颖而出

　　目前市场绝大多数观点已经预期美联储7月底将降息。如果直接从投资逻辑看，美联储降息将拖累美元汇率一定程度走软。但事实可能并非如此，预期透支、降息后劲不足等因素可能仍会支撑美元。而在此背景下，非美货币中谁能更胜一筹？如果汇市走强会否反过来支撑其国内股市？

　　美元未必“应声走软”

　　市场表示，在7月的美联储例会后，美元汇率可能并不一定“应声走软”。

　　首先，“预期透支”成为最为重要的原因。目前市场绝大多数观点预期美联储肯定会在7月降息，而随后可能出现三种可能性，即美联储按兵不动、降息25基点、降息50基点。如果美联储届时未如市场所料降息，而是按兵不动，美元汇率肯定会走强。如果美联储降息25基点，该预期早已被市场消化，众多市场参与者届时并不会感到意外，因此美元可能未必会大跌，而是会出现相对平稳的走势，该可能性目前最大。仅当美联储意外大幅降息50基点，美元汇率才可能暂时出现较为明显的跌势，但目前看该方案面世的可能性并不高。

　　其次，美联储若真的降息，其行动很可能会取得较为明显的刺激功效。如果未来经济数据整体向好，美联储接下来继续降息的可能性也将随之下降，美元汇率仍将获得一定支撑。

　　国际在17日发布的最新报告中指出，虽然从中长期相对看淡美元，但是目前由于全球经济增长依旧疲软，这使得相对高收益的美元成为避险资产。基于各种不确定性因素持续发酵，预计美元近期仍将在区间内调整。

　　非美资产谁更胜一筹

　　对于投资者而言，更为关心的是在美元变化的影响下，非美资产谁能更胜一筹？总体看，日元以及新兴市场货币都将是不错的选择。作为新兴市场货币之一，人民币汇率将在近期保持较为稳定的走势。受到脱欧不确定性等因素影响，英镑前景并不受看好。