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0营收+巨额亏损 泽璟制药靠什么过会科创板

2019-11-04 05:44 来源:融100 编辑:融仔

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闯关科创板的生物药企大都亏损连连,不过有的估值上百亿,有的已在香港上市市值225亿港元 10月30日,苏州泽璟生物制药股份有限公司(简称:泽璟制药)通过上交所上市委审核,成

0营收+巨额亏损 泽璟制药靠什么过会科创板

闯关科创板的生物药企大都亏损连连,不过有的估值上百亿,有的已在香港上市市值225亿港元

10月30日,苏州泽璟生物制药股份有限公司(简称:泽璟制药)通过上交所上市委审核,成为目前第一家使用科创板第五套标准成功过会的生物药企。

所谓“第五套”标准,则是不看IPO企业的业绩标准,重点从预计市值及技术优势上来看。其中的“医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验”更是为医药行业开出了一条“绿色通道”。

选择“第五套标准”过会的泽璟制药,目前尚无任何药品销售收入,2016年以来持续亏损,截至2019年3月底,公司累计未分配利润为-1.8亿元。在研发成就上,泽璟制药目前正在开发11个创新药物,其中甲苯磺酸多纳非尼片、重组人凝血酶及盐酸杰克替尼片的多种适应症已分别处于II/III期临床试验阶段。

新京报记者发现,使用第五套标准冲刺科创板的企业,不仅仅是泽璟制药。新京报记者统计,目前仍在冲刺科创板的企业中神州细胞、君实生物、前沿生物均为采用第五套上市标准。这些企业大都在亏损,不过估值有的已超百亿,有的已在香港上市市值225亿港元。

0营收+巨额亏损 泽璟制药闯关科创板成功过会

泽璟制药2009年成立,实际控制人为盛泽林、陆惠萍。此次IPO,泽璟制药计划发行不超过6000万股,募集资金投入新药研发项目、新药研发生产中心二期工程建设项目、营运及发展储备资金。

对于第一家采用第五套标准成功过会的企业,泽璟制药的业绩表现与此前的上市新股差距较大。

在2016年度、2017年度、2018年度、2019年1-3月,泽璟制药的营业收入分别为20.3万元、0元、131.12万元、0元。

相同报告期内,泽璟制药归属于母公司普通股股东的净利润分别为-1.28亿元、-1.46亿元、-4.4亿元和-1.7亿元。

泽璟制药表示,创新药研发需要大量资本开支,公司仍处于产品研发阶段、研发支出较大,且报告期内因股权激励计提的股份支付金额较大,导致公司存在较大的累计未弥补亏损。

截至2019年3月底,泽璟制药累计未分配利润为-1.8亿元;资产总额为3.8亿元,归属于母公司所有者权益为1.88亿元。

在这背后,泽璟制药在预估市值、研发上,已经能够满足科创板上市规则中第五套标准对应要求。

今年6月10日,泽璟制药披露招股说明书表示,公司已连续多轮获得多家有医药行业投资经验的机构投资者投资,截至报告期末最近一次投资后的估值约为47.5亿元。比外,公司多个核心产品市场规模较大,且已处于II/III期临床试验阶段,具备明显的技术优势。

资料显示,目前,民生人寿、邕兴投资、北极光创投、深创投、中小企业基金、东方创业等均在泽璟制药股东名单中。

目前,盛泽林、陆惠萍通过直接及间接方式合计控制公司46.8452%的股份;本次发行完成后盛泽林、陆惠萍通过直接及间接方式合计控制公司35.134%股份。

用第五套标准闯关科创板的生物药企:亏损连连,有的估值上百亿

根据上交所披露的科创板股票上市规则,发行人申请在科创板上市时,市值及财务指标只需符合5套标准中的1套标准,其中第五套标准对营业收入或净利润没有相应要求,而是要求满足“预计市值不低于人民币40亿元”、“医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验”等条件。

使用该套标准闯关科创板IPO的不在少数。9月16日,北京神州细胞生物技术集团股份公司(简称“神州细胞”)上市科创板的申请获受理,公司同样拟采用科创板第五套上市标准。

资料显示,神州细胞主要是一家创新型生物制药研发公司,主要做单克隆抗体、重组蛋白和疫苗等生物药产品的研发和产业化。由于研发费用投入较大,神州细胞的业绩连年亏损。数据显示,公司2016年至2018年净利润为-1395.15万元、-1.46亿元、-4.6亿元,2019年1-3月净利润亏损1亿元。截至2019年3月底,神州细胞累计未分配利润为-7.45亿元。

研发上,神州细胞自主研发重组凝血八因子(SCT800产品,用于治疗甲型血友病)的成人及青少年按需治疗III期临床研究已经完成。在2018年营收不到300万元的情况下,神州细胞在此前最后一次融资中,估值已超过110亿元。

同样类似的还有此前在新三板挂牌及香港联交所上市的君实生物。截至11月1日收盘,君实生物在港股股票对应总市值为225亿港元;在新三板股票对应总市值为277.67亿元。

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