德林控股陈宁迪：当港股再砸黄金坑

据中国基金报报道，国海富兰克林基金QDII投资副总监徐成拥有13年投研经验，他管理的国富大中华精选混合（QDII）取得了领先同类的回报，截至2019年8月末，该基金近三年回报为46.42%，在14只晨星大中华区股混基金中排名第1。

德林控股董事长、香港投资人陈宁迪表示，现阶段主要策略是精选个股，投资于确定性较高的标的；当前港股市场已砸出“黄金坑”，看好年内港股行情。

毕业于芝加哥大学，曾分别任职于伦敦汇丰集团资本市场部和香港汇丰债券市场部，后就职于汇丰全球投资银行。

图 1 陈宁迪：港股黄金坑

陈宁迪从英国学习回到香港后，先后加入券商和资管公司从事投资研究工作

陈宁迪认为， QDII基金的优势是能够投资一些A股没有的好公司，如运动服饰品牌、生物医药研发公司、教育类公司、物业等，还有部分大众商品、医疗、金融、地产股，都是港股比较便宜。

陈宁迪表示，当前全球经济下行趋势非常明显，全球主要经济体PMI都在50以下，美国最新的PMI已经低于50，如果贸易摩擦继续，在今年底或明年一季度压力会更大。

“现在债券收益率倒挂，美国十年期国债收益率比两年期的要低，这是经济衰退的信号。如果贸易战没有和解的迹象，未来美国经济前景将不明朗，美国股市可能面临一些风险。此前市场表现较好是由于特朗普降税，要求美国企业回购股票，但现在这两个因素的正面效果正在边际减弱。”他说。

美联储降息，全球迎来宽松环境，徐成认为，全球降息主要对市场流动性造成影响，同时使得美国国内企业和居民的负债利息支出减少，短期利好美国经济，但利率过低可能对欧洲的金融系统产生负面影响。

当前股票投资以选股为主，偏好现金流较好、盈利确定性比较强的公司，重点关注物业、教育、大型互联网公司、技术领先的科技公司、新能源、医药等。“美股市场震荡，对中概股有短期情绪的影响，但中长期看企业基本面以及中国经济发展前景，当前中概股的估值还是比较便宜。”

香港投资人、德林控股董事长陈宁迪强调，从估值、流动性、政策等多因素分析，当前香港市场已砸出“黄金坑”，看好年内港股投资机会。

他表示，前期非理性因素导致的市场下跌使得港股被明显低估，进一步向下的风险较小，AH溢价率持续走高，港股标的的性价比持续提升。 “从中长期来看，现在应该是一个不错的买点”，陈宁迪说