当前位置:主页 > 银行 >

银行理财估值办法面世 详解“侧袋账户” 与“主袋”的分工与协作

2019-08-12 02:17 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

8月5日晚间,业协会发布《商业 产品 核算估值指引(征求意见稿)》(下文简称《估值指引》),统一的 银行 理财估值标准即将落地。 总体来看,《估值指引》在资管新规和理财细则的基

  8月5日晚间,业协会发布《商业产品核算估值指引(征求意见稿)》(下文简称《估值指引》),统一的银行理财估值标准即将落地。

  总体来看,《估值指引》在资管新规和理财细则的基础上明确了摊余成本法在银行理财的适用范围,也明确了资产支持证券、私募债等也可以按照成本法计算。相对公募,银行理财估值办法较为宽松。

  另外,新提出“侧袋估值”办法,要求将风险资产从“主袋”剥离并单独核算估值。不过也有资管人士指出,侧袋估值比较超前,目前银行资管部门的系统构架和减值办法还没能形成配套能力。在出现风险的时候能否满足投资者的流动性需求,如何防止客户“抢跑”,也是考验。

  ABS可按摊余成本法估值

  《估值指引》明确了金融资产和负债坚持公允价值计量原则,商业银行可以在会计准则和监管规定的范围内选择摊余成本对资产或负债进行估值。选取摊余成本法应同时具备以下两个条件,即会计准则允许划分为以摊余成本计量的金融资产或其他金融负债,中国人民银行、银保监会等监管机构允许采用摊余成本进行估值。

  资管新规之后,虽然商业银行资管部门都在做净值化转型,但是核算估值办法并没有统一标准,基本上都是采用摊余成本法。

  之所以不像多数公募(之所以是“多数”,是因为的债券投资可使用摊余成本法)一样多采用跟随市价的市值法。原因主要有二:一是银行理财占比最大的投向是债券(根据银登中心数据,截至2018年底,非保本理财资金债券资产配置比例为53.35%),且基本上都是持有到期,交易不活跃,比较适合摊余成本法;二是因为完全采用市值法,波动较大,也很可能出现亏损,很多以保本微利为需求的客户接受不了,所以很多转向市值法的银行会受制于客户关系,目前也没有出现过违约、亏损的公募类银行理财。

  资管新规的态度是,鼓励采用市值法,符合条件者可用摊余成本法。综合资管新规和理财细则,封闭式资管产品所投金融资产以收取现金流量为目的并持有到期,或者所投金融资产暂不具备活跃交易市场、在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值的(在银行理财中主要是一些非标资产),可以采用摊余成本法;资管新规过渡期内备受热捧的现金管理类产品则采用“摊余成本+影子定价”的方法估值。

  “但如果资产需要交易或面临被迫交易的情况,摊余成本法估值的资产可能与该资产的净值有较大程度的偏离。为避免该情况,管理人通常采用影子定价的方式,即在每一估值日,对持有的估值对象进行重新评估。”普益标准研究员魏骥遥表示。

  本次《估值指引》也基本沿用了资管新规的相关估值规定,如若不满足相关规定就采用市值法,要求银行考虑担保对现金流回收情况的影响、现金流折现的估值风险等。

  一位华东银行资管部门负责人指出,本次《估值指引》的估值资产类别比公募多,除了非标,还有资产支持证券、私募债等,对摊余成本法应用做了规定,这些也是公募没有的,也是银行理财的未来的一项优势。

  “侧袋估值”怕客户“抢跑”

  在《估值指引》中,新出炉了银行理财版“侧袋估值法”的概念,提到理财产品管理人无法对金融资产进行合理评估预期风险计提减值时,可采用“侧袋估值”,将产品中上述金融资产与其他金融资产进行隔离,放入“侧袋账户”中,并锁定与其对应的客户和持有份额。其他资产仍在“主袋账户”正常估值,并开放申赎。

为何港股频现仙股闪崩? [宁夏]2019年中国农业银行 巨汇ggfx揭秘:你真的懂投 保险企业的手续费及佣金 开市前最后一课!不设涨 小白学炒股 | 投了这个“ [广东]2019年暑中山农商银 王铭鑫7.15黄金开盘行情走 巨汇ggfx:个人怎么进行外 中国民生金融(00245)拟附属 海外基金如何保持风格稳 六天投放逾七千亿好戏可 若突破这一水平、金价还 传统电脑城关停并转 京东 在农信社上班怎么样 今年上半年新疆实现城镇 世界500强榜单披露:9中国 昔日“民企500强”华金集 东吴证券点评上市公司心 生意社:上海亨斯迈2019年 以史为鉴:黄金或迎来二 [河北]2019年大城舜丰村镇 镍价狂飙时刻:沪镍6连涨 边风炜:近期盘面隐含着 简讯:7月17日陕西省棉籽 “16海伟01”被曝展期 发行 中央生态环保督察组向我 本周国内热轧价格走势小 金融业对外开放再加速, 重磅!563人和66家公司被拉 邦达亚洲: 美联储7月份大 WING ON CO(00289.HK)7月31日注销 他靠200元发家创中国养猪 合肥市工商联为民营经济 Gartner:亚马逊占全球Iaa 中国500强:52家房企上榜 2019年注册会计师《经济法 内部交易披露:美国力特 电动汽车电池如何保证“ 中国农业银行怎么开通和 多重利好支撑黄金重返六 隆基股份7月12日盘中涨幅 6月21日河北省棕榈粕报价 北大青鸟环宇(08095.HK):青鸟 [广东]2019年中信银行信用 经济数据太糟糕?不怕 美 银行事情者城市面对什么 金奥博7月30日快速上涨 央行:当前要出格存眷外部 曝灯泡组合已不可修复 哈 高盛(GS.US)副总裁出售316 机构预计:欧央行9月“放 “最强有色”沪镍高位回 首批25家科创板公司投资机 本周欧洲央行利率决议 市 7月19日广东省维生素A报价 IBM副总裁谢东:未来十年 T+1个银行事情日到账,是 在建行内里存款都有什么 绿茵生态6月21日盘中涨幅 本身帐户内里的钱被银行 中美女主播“跨洋辩论” 半年报行情呼之欲出 这些 国债4天逆回购GC004疑似发 央行将于8月14日在港发行 假如一小我私家征信被黑 去邮政储备银行奈何防止 谁成就了“欺诈圣手”? 7月10日环己酮与己二酸比 海量数据中坚守“分毫不 北信源:公司获邀加入华 7月20日湖北省甜瓜子市场 20家财险公司问题产品被责 2019年7月12日债券交易提示 8月1日船舶制造板块跌幅达 生意社:本周磷酸一铵市 [江苏]2019年常熟农商银行 碧桂园服务预期上半年纯 首只获机构调研的科创板 刊行新版人民币会导致通 银保监会:将推动《中华 日本高官:将韩国排除在 [山东]2019山东冠县齐丰村 “杠杆资金”净买逾90亿元 周延礼:强化监管 引导保 工商银行外币卡奈何上网 星帅尔股东户数增加36.7 银行理财子公司四处挖人 非凡中国(08032)拟3.41亿港元 杭可科技(688006)融资融券信 投资科创板 必须要理性 银行招聘过了,是不是还 中国女排成功完成“第一 招金矿业(01818.HK)遭Schrod 7000亿保险巨头入股“黄了 转让总部大楼并返租 浦发 合富新材中标1283.2万元供 AH股溢价率年内进一步扩大 西部超导(688122)融资融券信 中美女主播“跨洋辩论”