保险股中报业绩大爆发 机构已提前“上车”

　　7月31日，板块高开，截至发稿，、涨停，涨逾6%，、等股微涨。

　　近日，多家上市保险公司发布2019年上半年预增，业绩增幅超市场预期。

　　其中，上半年归母增幅最大。中国人寿在公告中称，经初步测算，2019年中期归母净利润较2018年同期预计增加约188.86亿元到221.71 亿元，同比增幅约115%到135%。这意味着，中国人寿今年上半年的归母净利润有望由去年同期的164.23亿元增至353亿元以上。

　　2019年上半年新华保险归母净利润较上年同期预计增加46.39亿元左右，同比增加约80%。据悉，去年上半年新华保险归母净利润约57.99亿元，今年上半年其归母净利润有望破百亿。

　　预计其2019年中期归母净利润约为162亿元，与上年同期相比将增加96%左右。预计，2019年上半年中国人保归母净利润为136.74亿元到156.27亿元，与上年同期相比增加39.07亿元到58.60亿元，同比增加40%到60%。

　　从保险四巨头预增公告中不难看出，上半年净利润显著提升的原因有两大因素：一是主营业务改善，尤其是受上半年股市大幅上涨影响，权益类投资收益同比大幅增加；二是，受益于手续费税收政策变化影响。

　　2019年5月29日，财政部、国家税务总局下发《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，明确2018年度企业所得税汇算清缴按照该公告执行。这一新政策将保险企业手续费及佣金支出税前扣除的限额提高到不超过当年保费的18%(此前寿险为10%、财险为15%)，同时指出，超过部分，允许结转以后年度扣除。

　　业内人士指出，这一政策是减税降费政策在保险行业的具体落实，预计为保险业减税400亿元以上，可以直接减少保险公司的所得税费用，增厚利润。

　　预计，受益于手续费及佣金税前扣除比例提升和股市上涨，预计保险公司2019年上半年净利润均实现大幅增长。

　　认为，险企中报业绩超预期主要表现在三个方面：一是权益市场表现优于去年同期，预期上市险企半年度投资收益同比将有所改善；二是准备金预期在年末才具备下行压力，中期业绩持续释放；三是手续费及佣金税前扣除比例提升，预期税费结转将于半年报有所体现，进一步提振净利润表现。

　　此外，据上海证券报报道，早在第二季度时，机构投资者就已经提前“上车”，超配了保险板块。

　　公募近期发布的2019年二季度前十大重仓股数据显示，公募基金二季度整体增持了保险板块。截至二季度末，持有保险股的公募基金数量为1639只，相比截至一季度末的1175只，多出464只。

　　具体来看，公募基金对保险股的配置存在一定的分化。比如，公募基金大幅加仓、中国太保，增持股数分别约为5804万股、2537万股；此外，还对和中国人保进行了增持，增持股数分别约为559万股、179万股。