外储首次披露年报:10年平均收益率3.68% 投资多元分散

　　经济日报-中国经济网编者按：国家外汇管理局于7月28日公布《国家外汇管理局年报（2018）》（以下简称“《年报》”）,首次披露了我国外汇储备经营业绩、货币结构等数据。《年报》显示，面对复杂多变的国际金融市场,外汇储备实施分散化投资，实现了稳定收益，2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%。

分析认为，外汇储备需要兼顾安全性、流动性，在这个基础上实现了3.68%的年均收益率，已经相当不错。

此外，国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，我国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念。这既符合我国对外经济贸易发展及国际支付要求，也与国际上外汇储备货币结构的多元化趋势相一致，有助于降低我国外汇储备的汇率风险。

10年平均收益率3.68%

据证券日报，《年报》中首次披露了我国外汇储备经营业绩、货币结构等数据。《年报》显示，中国外汇储备以实现资产“安全、流动、保值增值”为经营管理原则，以“规范化、专业化、国际化”为经营管理发展方向。

面对复杂多变的国际金融市场,外汇储备实施分散化投资，实现了稳定收益，2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%。2014年，被国际期刊《亚洲投资者》评为“最佳央行投资者”和“最佳中国投资者”。

国家外汇管理局局长潘功胜表示，2018年，我国跨境资金流动和国际收支呈现基本平衡。展望2019年，预计我国国际收支将延续基本平衡格局。

王春英表示，作为全球最大的外汇储备持有国，我国一直致力于提升外汇储备信息透明度。2015年7月份起，人民银行、外汇局按照国际货币基金组织（IMF）的数据公布特殊标准（SDDS）定期披露外汇储备规模。

同时，通过新闻发布会、国家外汇管理局门户网站、国家外汇管理局年报等多种形式对外发布外汇储备相关信息。进一步披露外汇储备经营管理情况，符合我国全方位扩大对外开放的需要，也有利于提升国际社会对我国经济金融的信心。

投资日趋多元分散

据经济参考报，王春英表示，我国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念，根据市场情况灵活调整、持续优化货币和资产结构，利用不同货币、不同资产类别之间的此消彼长关系，控制总体投资风险，保障外汇储备保值增值。

具体到货币结构方面，王春英表示，随着我国经济贸易不断发展，我国外汇储备货币结构日趋多元，比全球外汇储备的平均水平更加分散。这既符合我国对外经济贸易发展及国际支付要求，也与国际上外汇储备货币结构的多元化趋势相一致，有助于降低我国外汇储备的汇率风险。

她还表示，我国外汇储备始终以“安全、流动、保值增值”为经营目标，核心职能是维护国际收支平衡和汇率稳定、维护国家金融安全，实现了长期、稳健的经营收益，收益率在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。

武汉大学经济学博导管涛在接受《经济参考报》记者采访时表示，我国外汇储备的多元化和分散化主要体现在两个方面，其一是币种结构的分散化，非美元货币的比重正在逐步提升；其二则是储备资产类别的多元化，外汇储备除了投资传统固定收益类产品之外，还进行一些另类投资，储备资产配置组合正不断优化，实现风险对冲，保障储备资产总体安全和盈利。

处于全球较好水平

据经济日报，“外汇储备需要兼顾安全性、流动性，在这个基础上实现了3.68%的年均收益率，已经相当不错。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，3.68%看起来不高，但评价投资业绩要考虑约束条件，外汇储备不以收益为主，更强调安全性和流动性。这样来看，这个收益还是不错的。

2008年后，国际金融危机、欧债危机接连爆发，主要发达国家资产收益率下滑，截至2014年底，G7国家政府债负利率占比接近15%，全年平均收益率仅为0.97%。面对全球持续低利率甚至负利率环境的极大挑战，我国外汇储备实现了投资经营目标，收益率在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。

从《年报》披露的情况看，在我国外汇储备货币结构中，美元占比从1995年的79%下降至2014年的58%，非美元货币同期从21%上升至42%。外汇储备货币结构日益分散，比全球平均水平更为多元。

谢亚轩认为，这有助于降低汇率风险，保障外汇储备的保值增值。一方面，在过去几十年我国对外贸易快速增长、贸易伙伴更趋多元的背景下，更多元的外汇储备货币结构符合我国国际收支结构和国际支付需要；另一方面，货币结构多元化也是全球外汇储备经营机构的共同选择。

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