理财爆雷，为何60后、70后亏得最惨？

关键词：违约 金融去产能 计划经济 市场经济 碎片式理财

最近不少朋友反馈，越来越不敢买理财了，选购的第一标准是稳健，其次才是收益，如果没有合适的产品，宁愿放在银行做活期理财。遥想三年前，沉溺于各类高收益理财的朋友们热情高涨，很少关注风险，如今伴随着各类违约、跑路，又走向了过度保守的另一极端。

虽说投资理财的故事大多是茶余饭后的谈资，但是，真金白银的损失犹如人饮水、冷暖自知。进入2019年，情况并未好转，从投资者感受来看似乎愈演愈烈，这已经超越了单一产品、某家公司、甚至某个金融细分行业的范畴，背后是金融行业去杠杆、去产能的进一步推进，正如刮骨疗伤，愈到深处，愈加疼痛。

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何为去产能？

当年笔者读高中，课本里曾用一幅图片展现了美国经济大萧条的惨烈，不少人刚从奶牛场拿来的新鲜牛奶，不是考虑如何包装加工，而是直接倾倒在农田里，场面甚为壮观。开始误以为资本家宁愿把牛奶倒掉也不愿意送给贫困的农户，实在可恶，后来才发现，倒掉牛奶的不一定是资本家，更多的是农户自发行为，原因之一就是需求不足引发的产能过剩。

简单来说，需求不足就是大家兜里没什么钱，买不起东西了。大萧条之前的1920年到1929年，美国工人每小时的工资只上升了2%，而工厂中工人的生产率却猛增了55%（数据源于百度百科）。以牛奶为例，大家慢慢地喝不起、也用不起了，但是牛奶生产依然旺盛，更加悲催的是发现牛奶降价之后，很多消费者还是买不起，牛奶卖不出去只能倒掉。这就是需求不足引发的去产能，联想到我们国家几乎每年都要上调最低工资标准，背后的原因就是担心老百姓没钱去消费。如果碰上一些行业性危机，政府还会安排专项补贴，比如家电下乡，激发新需求，帮助家电企业去库存。

需求和供给是一枚硬币的两面，若供给出现问题，也会引起去产能。譬如改革开放初期的温州，以生产劣质鞋名震天下，特别是1987年8月8日，杭州武林门一把火烧了五千多双温州劣质鞋，在全国掀起“围剿温州鞋”的热潮，甚至诞生了新名词：“一日鞋”，即一双鞋穿上一天就会坏，可见质量差到什么程度。这类伪劣产品，即使白送给朋友们，相信也没几个人愿意要，当初买也是因为不明真相，等回过神来，自然是愤愤不平。

从供给的角度来看，即使这类鞋子有成千上万双，但是愿意买单的却寥寥无几，若是去产能，自然也首当其冲，不把这些劣质鞋厂打成过街老鼠，整个温州鞋业市场都会被唾弃。事实上也是这样做的，在去掉劣质产能之后，以意尔康为代表的制鞋企业开始崛起，重塑了市场对温州制造的信心。

如今在风口浪尖的金融业，处境和当年的温州制造如出一辙，我们并不否认金融企业中也有类似“意尔康”这样兢兢业业做实事的。然而，当您看到满大街都是各类财富公司、P2P公司的时候；当您看到开饭店的、干澡堂子的也满心欢喜投身金融业的时候；当您身边充斥着大量没有多少金融背景，但是依然夸夸其谈的销售人员的时候，应当有所警觉：金融业是该去产能了。近些年来，我们看到的各类违约、跑路、崩盘，只不过是金融业去产能过程中的音符，残忍、决绝，却又不得不做、无法逆转。

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为何60后、70后亏得最惨

我们非常幸运，经历了改革开放带来翻天覆地的变化，物质财富极大增长，但是，很多朋友的思想意识却未能跟上，特别是在金融投资方面，如果用骑三轮车的方法驾驶奔驰、宝马，想不翻车都难。

以金融业去产能为例，在计划经济框架下，生产多少、卖多少，有清晰的规划，与此同时，企业基本是国有经济，人人端着铁饭碗，生产假冒伪劣商品着实没有必要，谁也不敢轻易丢饭碗。对于60后、70后的朋友们而言，经历过计划经济的束缚，同时又赶上改革开放大潮，自然是幸运的，积累了可观的财富。然而，他们普遍在投资理财方面有两大致命伤，值得警醒：