晋商银行今日终圆七年“上市梦” 赴港发售认购仍遇冷

　　7月18日，(2558.HK)H股上市登陆港交所，发行价3.82港元，募集资金净额31.7亿港元，将用于强化资本基础。至此，晋商银行实现了2012年以来的“上市梦”，成为山西省首家上市。

　　转战：赴港上市

　　2012年7月，晋商银行着手A股上市，但A股上市计划曾一度暂停。至2017年重启A股上市无果后，最终在2018年9月将上市计划从A股转战H股。今年2月26日，晋商银行向港交所提交上市申请。

　　“由于不确定及相对冗长的A股上市时间表及更为合理可预见的H股上市进程时间表以及考虑到香港联交所可为本行提供外资及海外投资者的国际平台，本行于2018年9月转向H股上市。”晋商银行在招股章程中解释了这一转向。

　　晋商银行副行长郝强在6月27日召开的IPO新闻发布会上表示，从A股转向H股与两地的审核机制有关，香港是一个非常成熟且开放的资本市场，长期以来也得到投资者的广泛认可，相信选择赴港上市能提升晋商银行整体形象。

　　晋商银行从6月28日开始接受香港发售股份申请，截至7月11日；其招股章程显示，发售股份为 8.6亿股，其中7.74亿股为国际发售，8600万股在香港发售，募资规模约为32.68亿至34.23亿元，最高发售价为每股3.98港元。

　　7月17日，晋商银行公布首次招股的发售价及配发结果，显示公开发售认购略微“遇冷”。公开发售共接获2687份认购申请，认购合共1519.6万股香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购总数的0.18倍，最终发售价定为每股3.82港元。

　　由于之前公开发售不足额认购，晋商银行启动了回拨机制，香港公开发售未获认购的发售股份将重新分配至国际发售。重新分配后，国际发售的发售股份数目已增至8.448亿股发售股份，相当于全球发售的发售股份总数约98.23%。

　　三年成绩单：不良略高

　　晋商银行是山西省唯一的省级法人城市商业银行。

　　截至2018年，晋商银行资产总额为2272.48亿元。营收方面，晋商银行2016至2018年的分别为39.49亿元、43.85亿元和 47.52亿元，2017年同比增长11.2%，2018年同比增长8.4%。2017年底，晋商银行达12.30亿元，相比2016年底的10.31亿元增长了19.2%，到2018年底，其净利润达到13.13亿元，同比增长6.8%。

　　其招股章程称因2018年应用了新的IFRS 9会计准则，IFRS 9下新的预期信用损失减值模型导致了资产减值，因而显示出净利润增长率的下滑。

　　2016年底晋商银行不良贷款率为1.87%，2017年底降至1.64%，2018年底又回升至1.87%。该行表示，近三年资产质量控制比较稳定，不良贷款率在合理区间，拨备覆盖率稳定增长，总体风险可控。但2016年和2018年晋商银行不良贷款率略高于行业总体水平。

　　除晋商银行外，仍有不少银行排队赴港上市，如贵州银行已于6月6日向港交所呈交IPO版本招股书，达州银行也在2018年年报中表示已启动港股上市工作。

　　值得一提的是，晋商银行发起成立的晋商消费金融公司亦处于风口浪尖之中。成立于2016年2月23日的晋商消费金融是全国第14家消费金融公司。

　　6月25日，山西银保监局发布《关于不予核准李文莉任职资格的批复》，取消李文莉拟任晋商消费金融董事长的任职资格，为首例持牌系消费金融公司董事长任职资格被监管否决。据记者了解到的信息是，李文莉资格被否决，主要系相关资格考试不合格导致。然而此前工商信息已先行将李文莉变更为晋商消费金融公司董事长。