科创板打新也有风险！如何正确选择打新基金？

【科创板打新也有风险！如何正确选择打新基金？】自“科创板第一股”华兴源创于6月27日正式申购后，目前已有25家企业处于发行状态，公募基金参与打新的热情也逐渐高涨。不过，有业内人士认为，一二级市场价差带来的A股新股在上市初期“只涨不跌”现象，在科创板出现的概率有可能降低，投资者还是需要注意风险。那么，面对众多的新老基金及科创主题基金，想要通过投资基金来分享科创板打新收益的投资者究竟该怎样挑选？

　　自“科创板第一股”华兴源创于6月27日正式申购后，目前已有25家企业处于发行状态，公募基金参与打新的热情也逐渐高涨。

　　不过，有业内人士认为，一二级市场价差带来的A股新股在上市初期“只涨不跌”现象，在科创板出现的概率有可能降低，投资者还是需要注意风险。

　　那么，面对众多的新老基金及科创主题基金，想要通过投资基金来分享科创板打新收益的投资者究竟该怎样挑选？

　　1、新增457只基金

　　目前，参与科创板打新的基金数量正随着科创板股票的密集发行逐渐增多。

　　方正证券数据显示，科创板关注度提升，参与打新基金数量增加，平均年化收益率16.5%。科创板的新股发行也提升了主板及中小创的打新关注度，2019年至今积极参与打新的基金数量显著增加。打新基金名单扩容，此次共有457只基金进入名单。截至目前，打新基金的平均年化收益率为16.46%，规模在3亿元以下的打新基金年化收益率约为20%。

　　2、平均中签率超六成

　　数据显示，截至7月11日，华兴源创获配基金数量超过800只，公募中签率达到62.75%，包括2只科创主题基金成功入围，分别是富国科创主题3年和鹏华科创主题3年，最高获配2.25万股，最高获配金额54.54万元。此外，从其余已公布中签结果的科创板企业来看，公募平均中签率超六成。

　　根据监管规定，目前所有投资A股的公募基金均可以投资科创板。也就是说，不仅科创主题基金能参与科创板打新，而且股票型或混合型基金也有机会。(证券时报)

　　受科创板市值门槛限制，目前参与科创板的网上投资者数量约为300万户。比如，澜起科技的网上有效申购户数是293万户，天准科技的网上有效申购户数是286万户，睿创微纳是286万户，杭可科技是287万户，华兴源创是276万户。

　　而年初至今传统打新账户的中值在1300万户左右，相较A股此前明显下降。这种情况下，虽然科创板网上总配售比例相较此前A股新股有所下调，但网上中签率不降反升。

　　统计显示，目前公布中签率的几只科创板新股中值为0.06%左右，相较A股此前新股提升70%左右。

　　中金公司进一步测算显示，科创板网下有效投资者数量中值仅为1700家左右，为A股此前新股的1/3。加上目前科创板的网下总配售比例明显提升(从回拨后占比10%上升至70%左右)，单个网下投资者的获配比例目前在0.37%左右，相较A股此前新股的0.017%，增幅超过20倍。

　　“我们的测算结果也基本一致，虽然网下有效投资者数量更少，但同时发行市盈率明显提升，这也降低了我们对于科创板企业上市后表现的预期。”上述沪上公募基金研究部门副总表示。

　　分析认为，市场化询价下，发行定价对标的是二级市场的价格，也就是一级的价格逐渐向二级靠拢，这就存在定价高估的可能。

　　比如华兴源创发行价格是每股24.26元，对应的市盈率为41.08倍(摊薄)，行业水平是31.11倍市盈率，可比上市公司精测电子的静态市盈率为49.22倍。