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美联储又降息了,这些影响关乎“钱袋子”

2019-09-20 21:12 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

美联储又降息了!北京时间周四凌晨两点,美联储如期宣布降息25个基点,将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%,这是今年以来的第2次降息。此外,美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至

美联储又降息了,这些影响关乎“钱袋子”

美联储又降息了!北京时间周四凌晨两点,美联储如期宣布降息25个基点,将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%,这是今年以来的第2次降息。此外,美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%,将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。

美联储同时公布的点阵图显示,政策制定者对是否采取进一步的宽松行动存在分歧。美联储点阵图显示10名委员认为2019年不会再降息,只有7名委员认为还将降息一次。此外,点阵图显示2020年预期没有降息,2021年和2022年各有一次降息。

1、降息符合市场预期吗?

博时基金有关部门负责人表示,美联储再次降息,市场对此已有充分预期。之前不论是联邦基金利率期货还是隔夜指数掉期都显示降息概率为100%(CMEFedwatch上的数据受到周一、周二美国隔夜回购利率飙升的影响而被扭曲)。

南方基金有关部门负责人表示,降息25bp基本符合市场预期。在宣布降息举措后,标普500小幅下跌0.3%,随后迅速回弹至宣布降息之前水平,说明市场预期已经充分预计此次降息。

在随后鲍威尔讲话前,市场似乎预期他像上次降息后的讲话一样,语气比行动鹰派,因此在鲍威尔开始讲话前美股下跌0.6%。但本次鲍威尔与市场的沟通明显吸取了上次的教训,没有出现“耍脾气式的”鹰派表述,市场随后最高涨幅达0.9%。

2、A股可能受到影响吗?哪些板块可能受益?

前海开源首席经济学家杨德龙认为,今年以来,美联储接连2次降息,可能会引发更多国家和地区央行降息。中国央行刚刚实施了降准的措施,但从新近公布的8月份经济数据情况看,不排除第4季度进一步采取降息行动的可能性。在美国经济可能陷入衰退情况下,中国经济的增长相对平稳,欧洲经济在近期也显示出陷入衰退风险。相对而言,我国股市和债市的吸引力大增,加上外汇管理局放开QFII和RQFII投资额度限制,外资将加速流入中国资本市场。近期,尽管A股市场出现一定回调,主要是受到8月份经济数据不佳的影响,但是市场中期的趋势不变,依然是震荡上行。“金九银十”行情已经展开,反弹窗口将会延续。市场短期的调整,其实为投资者提供了较好入场时机。美联储本次降息,预示着全球央行奔跑在货币宽松的大道上,在低利率环境下,A股市场未来的走势值得期待。

中庚基金有关部门负责人认为,美联储此次降息降准对A股影响较为有限,短期内受到外围共振影响之后, A股市场仍会按自己的节奏走。当前A股估值仍处历史较低位,且相比其他类型的资产和全球其他经济体资产,估值更有优势且风险补偿更高。在国内基础利率整体处于“细水长流式”低水位环境,叠加“房住不炒”政策加码,宽松流动性整体有利于或倾向于流向A股市场权益类资产,其中高成长性、中小市值、受益降息周期的行业板块(如中游制造、细分民营企业龙头等)值得重点关注。

上投摩根基金有关部门负责人表示,一方面,美联储内部分化加剧,最新利率点阵图未能够提供进一步降息的指引;另一方面,主席鲍威尔的发言又让市场看到重启QE的希望,大类资产在其讲话之后大幅反弹。对于偏“鹰派”的信息,市场已有预期并已提前消化,不改全球进入宽松通道的趋势。欧洲央行上周降息、重启QE等组合拳齐发。投资者仍可沿着受益全球货币宽松与经济晚周期的资产布局,多重资产策略、REITs以及中国股债资产都值得重点关注。国际债券近期的回调,或提供了一个相对更适当的入场时机。

3、黄金、债券、权益,哪些资产受降息影响?

招商基金首席宏观策略分析师姚爽认为,美联储如期降息,全球流动性继续转好,国内货币政策的空间进一步扩大,对权益市场边际利好,国内流动性有望持续保持宽松,市场的风险偏好仍有继续上行的空间。从债市来看,当前通胀上行压力以及财政政策的发力仍是掣肘债券收益率进一步下行的因素,随着全球主要央行纷纷转向降息,以及国内经济下行压力的增加,托底政策仍有出台必要,当前较高的长债收益率仍有小幅下行空间,短期关注近期的LPR报价是否顺势下调。

南方基金有关部门负责人表示,本次鲍威尔在降息后的讲话相对鸽派,给了市场继续宽松货币政策的预期,对市场的态度较为友好。持续宽松的货币政策利好权益类、债券类资产,对黄金或形成一定打压。

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