2019-09-15 15:29 来源:融100 编辑:融仔
科创板 改革的重要意义正在被进一步明确。 9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会,总结指出设立科创板并试点注册制重大改革平稳推出,全面深化资本市
科创板改革的重要意义正在被进一步明确。
9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会,总结指出设立科创板并试点注册制重大改革平稳推出,全面深化资本市场改革的共识已经形成。
事实上,从科创板筹备、审核、开市到平稳运行,其更加靠近成熟市场的改革方向引来了不少外资机构的关注。
一方面,部分外资机构通过合资等方式参与科创板项目的保荐承销业务;另一方面,围绕科创板公司的投资机会也在被部分外资机构所关注。一些外资机构人士认为,科创板在制度上进一步与国际资本市场接轨,能帮助科创企业获得更好的融资支持,亦有外资机构建议,科创板可在信息披露语言、风险管理工具等方面进行创新,来强化与科创板相关的改革力度,并进一步吸引境外机构和资金。
“”印象
在外资机构眼中,科创板是正在形成的“中国版纳斯达克市场”。
例如在集团亚太区联席总裁兼亚太区证券部主管白瑞德看来,科创板是正在成型的“中国纳斯达克”。
“它是一系列人们期待已久的股市改革的试验场,科创板有很多重要的特点,注册制可以加速市场化的IPO定价。”白瑞德在日前召开的中国发展高层论坛上表示,“有了这些特点,科创板就提供了一个很好的平台,让一些具有创新性企业有了可施展的舞台,拓宽企业的融资渠道。这对高科技行业来说,能提升资本配置的效率。”
“如果做得好,这些做法可以帮助中国更好地对接规则,而且让一些初创的科技公司更好地在国内市场上市。”白瑞德表示。
瑞银证券总经理、亚太执行委员会成员钱于军在中国发展高层论坛上也表示,注册制最大的特色是更像香港和美国的纳斯达克。
“通过上市人充分披露,让第一责任人成为上市申请人,保荐人一定要充分协助做审慎调查,确保披露是完整的。”钱于军表示。
然而,以信披为核心的资本市场,并非意味着门槛的降低,据钱于军指出,瑞银证券在科创板业务的审核中,会注重多方面的考量。
“我们会重点考察几方面,第一是IP(知识产权),既然你是科创企业,必须有核心IP,要符合科创板上市的几大要求。第二是研发能力。第三是科研发明有没有相关部门的认可。第四是核心竞争优势,跟同行比有没有科技的核心竞争优势。”钱于军指出,“第五是你的发明能不能商业化,能不能带来收入和利润。前期可以上市,但不能上市若干年都没有收入、没有盈利,这不是一个成功的企业。第六是业务计划,若干年后能不能带来大的价值的提升。”
事实上,科创板开市至今,其在注册制改革中的重要意义及推广效应,正被进一步明确。
前述证监会全面深化资本市场改革工作座谈会指出,要充分发挥科创板的试验田作用。坚守科创板定位,优化审核与注册衔接机制,保持改革定力。总结推广科创板行之有效的制度安排,稳步实施注册制,完善市场基础制度。
“科创板改革落地后,围绕深交所创业板的注册制改革也将进一步展开。”一位接近监管层的券商人士评价称,“资本市场改革土壤有望不断扩大。”
如何鼓励外资进入
在外资机构看来,科创板及注册制改革可考虑在多个方面进行完善,来鼓励外资机构和资金的进一步关注。
“随着时间推移,应该让更多的全球机构投资者能够投资科创板,可以通过进行投资。”白瑞德表示,“过去几年我们也是有一些项目和产品可以进行投资,投资者认为除了通过QFII,他们也乐于见到更广阔的投资途径,内地市场也可以考虑强化不同市场间连通机制。”
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