广电计量赊销拉增长短债猛增 三类股东交棒广电运通

　　广州广电计量检测股份有限公司(简称广电计量)将于9月12日首发申请，公司此次拟在深交所发行股份不超过8267.00万股，保荐机构为。

　　广电计量的主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等技术服务，此次IPO拟募集资金不超6亿元，其中拟使用4.57亿元投入区域检测实验室网络扩建项目，8350万元投入研究院建设项目，6000万元用于补充流动资金。

　　数据显示，2015年、2016年、2017年、2018年和2019年上半年，广电计量的分别为4.13亿元、5.65亿元、8.11亿元、12.28亿元和6.18亿元，归属于母公司的为4154.91万元、6431.17万元、1.01亿元、1.22亿元和3036.96万元。经营活动现金流量净额分别为7481.32万元、7680.41万元、1.05亿元、1.36亿元和-4400.88万元。

　　2015年至2019年上半年，广电计量资产总额分别为5.82亿元、11.20亿元、14.32亿元、20.06亿元、21.84亿元，其中，流动资产合计为2.87亿元、5.52亿元、6.69亿元、9.45亿元、9.70亿元，非流动资产合计分别为2.95亿元、5.69亿元、7.63亿元、10.61亿元、12.14亿元。

　　广电计量2015年至2019年上半年负债总额分别为2.92亿元、4.35亿元、6.81亿元、12.08亿元、13.55亿元，其中流动负债合计为2.46亿元、3.40亿元、5.59亿元、9.58亿元、10.45亿元，非流动负债合计为4618.55万元、9525.92万元、1.21亿元、2.50亿元、3.10亿元。

　　2015年至2019年上半年，广电计量的应收账款净额激增，分别为1.12亿元、1.91亿元、3.01亿元、4.94亿元和6.17亿元，占期末总资产的比例分别为19.30%、16.66%、20.62%、24.63%和28.24%。2015年、2016年、2017年，公司逾期应收账款分别为1558.69万元、2607.19万元和6262.15万元。

　　广电计量2015年至2019年上半年的短期借款分别为1.55亿元、2.23亿元、3.87亿元、6.61亿元和5.89亿元，原远高于同期的长期贷款1140.00万元、5105.21万元、3742.71万元、3313.54万元和6874.44万元。

　　广电计量2015年至2019年上半年的存货账面价值分别为491.02万元、 522.81万元、607.91万元、826.70万元、14.59万元。

　　广电计量2015年至2019年上半年的主营业务毛分别为52.91%、 51.46%、51.44%、49.18%、44.91%。招股书披露，2015年至2017年，公司计量服务毛分别为51.06%、 51.30%、51.37%，检测服务毛利率分别为55.30%、 53.24%、54.13%，检测装备研发及其他主营业务分别为40.92%、 25.61%、16.31%。

　　广电计量2015年至2019年上半年的研发费用分别为4389.84万元、6310.11万元、9431.351万元、1.28亿元、7855.36万元，占营业收入比例分别为10.63%、 11.18%、11.63%、10.40%、12.71%。

　　尽管公司增长明显，但广电计量过于依赖税收优惠和补助。招股书显示，2015年、2016年、2017年，广电计量的税收优惠和政府补助占净利润的比重合计达到了24.26%、26.87%和29.42%，已经接近净利润的三成。

　　值得关注的是，广电计量2018年5月7日报送的第二版招股书显示，公司现有股东中的契约型共有5家，属于三类股东，其权益架构、杠杆分级及嵌套情况十分复杂，涉及自然人股东约1000人。为了扫清上市障碍，广电计量的第二大股东，在2018年底以951.04万元，收购了广电计量“三类股东”所持股份。

　　中国经济网记者就相关问题采访广电计量，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。

　　主营计量服务、检测服务、检测装备研发

　　广电计量是一家全国性、综合性的独立第三方检验检测服务机构，主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等技术服务。2011年8月25日，由广州广电计量测试技术有限公司整体变更为股份公司。

　　广州无线电集团有限公司(简称无线电集团)持有公司1.32亿股，占公司股本总额的53.23%，为广电计量控股股东。无线电集团系国有独资公司，由广州市国资委履行出资人职责，广州市国资委为公司实际控制人。

　　广电计量此次拟在深交所发行股份不超过8267.00万股，保荐机构为光大证券，公司拟募集资金不超6亿元，扣除发行费用后，拟使用4.57亿元投入区域检测实验室网络扩建项目，8350万元投入研究院建设项目，6000万元用于补充流动资金。

　　招股书显示，2015年、2016年、2017年，广电计量营业收入分别为4.13亿元、5.65亿元和8.11亿元，归属于母公司股东的净利润为4154.91万元、6431.17万元和1.01亿元。经营活动现金流量净额分别为7481.32万元、 7680.41万元和1.05亿元。