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瑞银:中国经济有韧性 A股将继续超配大消费

2019-09-07 16:21 来源:融100 编辑:融仔

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9月3日,瑞银在深圳举行了一场A股研讨会,鉴于对宏观经济走势的预判,瑞银在未来6个月内将继续超配大消费行业。 瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛博士认为,中国今

9月3日,瑞银在深圳举行了一场A股研讨会,鉴于对宏观经济走势的预判,瑞银在未来6个月内将继续超配大消费行业。

瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛博士认为,中国今年的增长还是能保持在6%或者6%以上,实现今年6%-6.5%的增长目标。虽然有经济下行压力,但是经济相对来说比较有韧性。今年5月份瑞银曾做了一份调查,发现有近8成的受访者表示过去的一年里工资有增长,而且增长幅度比前年高,这表明劳动力市场相对稳健。

瑞银判断,目前在消费领域,除了汽车之外总体形势都不错,另外大众消费信贷增加,表明大众对未来消费的信心比较足。

对于目前猪肉价格上涨带来的通胀压力,汪涛认为是暂时性的,不会一直持续下去。瑞银对今年CPI全年的预测是2.4%,“有的月份会比较高,比如今年12月份会接近3%的水平,但是总体是可控的。”汪涛说。

对于中美贸易摩擦,汪涛也表示了自己的看法,她认为如果中美贸易摩擦进一步恶化,美国市场也会出现相当大的调整,因为贸易摩擦对美国经济负面影响还是相当大的,这个负面影响还没有真正体现出来,重点体现在明年的上半年。

基于宏观经济层面的判断,瑞银中国策略主管、首席策略分析师刘鸣镝认为,今年投资者要重点关注几个节点,“11月底有MSCI纳入A股因子,富时在9月份和2020年3月份纳入A股因子,这是被动基金进入A股的时点,还有一个最重要的是关注主动基金在宏观因素比较稳定的时候进入A股。”根据瑞银的预测,今年将有560美元的主动基金进入A股,如果主动基金进来,A股将会迎来大的增长。

刘鸣镝指出,今年瑞银最主要的超配将继续在互联网、医疗、教育和消费,最坚定的低配是银行,还有一些逐步加配是属于各个行业里面可能会受益的公司。“我们发现按净利润10%、毛利润40%卡出来的样本,在大消费和医疗保健可以挑到,汽车领域比较难挑到,在总体经济环境还有不确定情况下,比较好的还是教育、医疗、健身,互联网的分化很大。”

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