收益5%又重现？ 民营银行高息存款补位货币基金

上半年，天弘余额宝的营收、利润双降，货币基金收益不停刷出新低，年内已有两只货币基金清盘。

货币基金风光不再，中小银行银行趁机补位。近期不少民营银行加大揽客力度，有的存款利息已经超过5%，大额存单大都上浮50%以上。

货币基金尴尬的一年

8月28日，持有天弘基金15.6%股份的君正集团（601216）披露半年报显示，今年上半年，天弘基金实现营业收入35.29亿元，净利润10.59亿元，相比去年同期分别下滑38.35%和39.5%。

营收、净利双降，和余额宝规模缩水不无关系。目前，余额宝占天弘基金旗下基金管理规模的8成左右。天弘余额宝货币基金今年6月末资产净值1.03万亿，相比去年中下滑近3成。上半年该基金的管理费收入为15.53亿元，相比去年同期下降36%。

导致余额宝缩水的重要原因，是其收益率不断下探新低。截至8月29日，该基金最新7日年化收益率为2.338%，今年以来已长期盘踞在3%之下。

目前，全体货币基金平均的7日年化收益率已降至2.5%附近，对资金的吸引力下降。今年已有两只货币基金清盘，迷你基金比比皆是。

在货币基金黯然失色之际，中小银行的理财产品快速补位，近期民营银行最为活跃。21世纪经济报道记者从几大互联网金融销售平台上发现，目前民营银行存款类产品销售火爆，年化利率多在4%以上，甚至部分触及5%高位。

比如，在度小满金融平台理财推荐页，新网银行、华通银行等民营银行的储蓄类产品占据2/3以上的推荐位。京东金融的银行精选栏目中，共有25家银行推出66款产品，其中包括12家民营银行，11家城商行、农商行和2家股份行。66款产品中有51款储蓄存款产品。在京东金融理财前十热榜中，有五个银行储蓄类产品上榜。

截至8月29日，目前存款利息最高的是营口沿海祥云宝360天定期产品，满期支取收益率为5%，50元起存。华通银行定期存款——华通福E存+5号的收益率是4.7%（每月返息收益率），产品期限是12个月，起存金额1000元。

在京东金融的银行精选栏目，民营银行产品收益率排名第一的是亿联银行-亿联智存产品，持有时间5年以上，满期复合利率高达5.68%。其次是客商银行-客易存，五年期利率为5.35%。蓝海银行-蓝贝贝、蓝海银行-5年期储蓄存款等项目紧随其后，满期收益率也均在5%以上。

融360大数据研究院主编殷燕敏在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“民营银行由于受到地域和网点限制，获客难度较大，不得不利用高息产品吸引用户。之所以能给投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务，这类产品能让银行锁定定期存款，从而支持贷款资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。余额宝挂钩的货币基金收益率持续走低，此类创新的存款产品从风险水平和流动性上都不亚于货币基金，因此，也分流了很多资金。”

大额存单最高上浮55%

大额存单也趁机抢镜。据21世纪经济报道记者了解，目前银行的大额存单利息基本都上浮超过50%。如广州农商行三年期大额存单，起存金额100万的产品，利息达4.2625%，上浮幅度55%，为了保证流动性，该行还设计了按月付息产品，同款产品的利息为4%，上浮45.45%。

招行三年期大额存单利率为4.18%，起投金额100万，相比三年期定存利率2.75%，上浮52%。工行最新一期3年期大额存单利率为4.125%，上浮50%。

此外，今年市场流动性较为宽松，债券基金表现良好，也成为很好的现金理财替代品。同花顺数据显示，2019年上半年，债券基金平均净值增长率为2.71%，若按照年化计算可达5.42%。

基金公司也因此加大了发债力度，目前正在发行的151只基金中，债基的发行数量达81只，占比53.6%。

一家大型公募基金负责人对21世纪经济报道记者表示：“今年货币基金收益下滑，规模流失很快，相比此前高点，目前规模已经下降一万亿。现在能把客户留住，成为各家公司的当务之急。流动性宽松的背景下，债基表现抢眼，因此各家公司都在抢发债基。现在中短债最流行，从产品收益率看，这类产品风险收益高于货币基金，低于纯债基金，流动性也不错，是较好的银行理财和货币基金的替代品，在低利率时代很有吸引力。”

博时安盈债券基金经理黄海峰在近期的报告中认为，货币政策有望维持稳健偏松，流动性合理充裕是目前债市主要驱动因素，中短债基金受宽松流动性影响较大，配置价值凸显。长债方面，宽货币到宽信用的传导是关键因素。一方面，资管新规下信用债融资和影子银行大幅萎缩，宽信用的渠道依赖表内，在广度和深度上不及以往；另一方面，政策陆续出台，一部分发达经济体收益率仍处上行阶段。综合来看，债券市场整体处于温和牛市，收益率有下行空间。