今年以来超八成公司重组顺利推进 仅48家公司项目终止

　　昨日宣布，将终止收购优依购100%股权事宜，这也意味着公司筹划一月余的未能成行。近期证监会陆续发布《上市公司重大资产重组管理办法》等征求意见稿，提升公司重组质量，在重组认定、借壳上市等多方面对重组松绑。统计显示，今年以来有311家公司发布重组进展，其中261家公司进展顺利，占比达到83.92%。

　　261家公司重组有序进行

　　近两个月，围绕存量资产的市场化改革取得了多个突破，证监会陆续发布《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿、《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》征求意见稿、《科创板上市公司重大资产重组特别规定》等多份政策文件。

　　据统计显示，今年以来，沪深两市有311家公司公布重组进展情况，其中103家公司重组已经顺利完成；、、、、、、、、、10家公司重组获证监会核准；、、、4家公司获证监会受理；其余144家公司重组获证监会反馈意见、商务部批准、签署转让协议等。

　　在完成重组的公司中，重组效应显现。今年3月，公司重大资产重组和购买等事项实施完成，并继续推进提质增效。公司合营的冀东海德堡水泥扶风公司、泾阳公司等上半年经营较好，合计为公司贡献投资收益2.1亿元，去年同期仅1亿元。对此，认为，“公司与重组顺利完成后，区域竞争格局优化，经济效益显著提升，重组效应持续显现。上半年公司水泥熟料吨费用约62元，同比减少7.5元。但与等国企龙头相比，公司费用率仍然较高，未来存在较大下降空间。”

　　48家公司重组终止

　　不过，今年仍然有48家公司重组终止。昨日宣布重组终止的商业城，原计划收购优依购100%股权事宜，并拟向不超过10名符合条件的投资者发行股份募集配套资金，配套募集资金拟用于支付此次重组交易的相关费用、投入标的公司在建项目、补充上市公司及标的公司流动资金及偿还债务。不过，由于股票二级市场价格波动等客观环境的变化，截至目前，交易各方仍未能就交易对价、承诺等核心条款达成一致，双方的交易就此止步。

　　另外，还有两家公司重组被证监会暂停审核。去年11月，拟以向集团定向股份的方式，作价48.3亿元购买其所持有的东风小康50%股权。交易完成后，小康股份将持有东风小康100%的股权。但在今年7月，公司向证监会申请撤回发行股份购买资产的申请。小康股份表示，重组启动以来，市场环境发生较大变化，经审慎研究，决定对重组方案进行调整，预计达到重大调整标准。

　　值得一提的是，8月23日，证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》中规定了科创板发行股份的价格不得低于市场参考价的80%(相较原有A股的90%明显放宽)，同时对于重组的标准中增加了收入比例达到50%以上且超过5000万元。

　　刘文强认为，“科创板重组规则落地不仅有助于完善科创板市场相关规则，还将有助于科创公司扩大规模、提高竞争力，有望进一步激活市场。”

　　“近期一系列有助于上市公司做大做强，盘活存量资源，发挥资本市场功能。”对此，蒋健蓉认为，“《重组办法》在重大资产重组认定、借壳上市、配套融资等多方面对上市公司重组松绑，贯彻了金融供给侧结构性改革对提升资本市场服务实体经济的要求。2019年接下来几个月中，需重点关注在《证券法》修订方面，四审稿中证券的定义范围是否有扩大，注册制的适用范围是否有扩大，对上市公司并购的相关规定是否有所放松，特别是并购成本和信息披露要求方面。”记者张曌